连续两日涨停！龙蟠科技再揽长单：拟向吉曜通行供应最高56.78万吨正极材料

10月8日晚间，已经连续两个交易日涨停的龙蟠科技（603906.SH/02465.HK）公告披露，公司二级控股子公司南京锂源纳米科技有限公司（下称“南京锂源”）与浙江吉曜通行能源科技有限公司（下称“吉曜通行”）签署《战略合作框架协议》。

根据协议，在产品结算价格具备竞争力、交货周期及质量技术符合要求的前提下，南京锂源及其关联生产方将于2026年至2030年期间，合计向吉曜通行销售37.86万至56.78万吨磷酸铁锂正极材料，具体销售量根据订单确定，单价则受主要原材料价格波动影响由双方逐月确认。该协议有效期自2026年1月1日至2030年12月31日，为期五年。

吉曜通行成立于2025年1月，注册资本10亿元。作为吉利控股旗下电池业务主体，承载吉利神盾金砖电池的研发与产业化落地，是国内动力电池领域快速崛起的新玩家。

龙蟠科技早期主营业务为车用精细化学品，2021年跨界进入磷酸铁锂正极材料行业。在磷酸铁锂正极材料行业的竞争版图中，龙蟠科技处于第二梯队的领先位置，稳居行业前十。EVTank数据显示，2025年度，按全球出货量计算，龙蟠科技在磷酸铁锂正极材料行业排名第七。

值得一提的是，在海外产能布局这一维度上，中国磷酸铁锂正极材料商的海外量产基地仍处于早期阶段，真正实现规模化量产的仅有龙蟠科技印尼一期项目，多数项目尚在建设或规划推进中。龙蟠科技印尼巴塘基地一期3万吨产能已满产，二期9万吨处于产能爬坡阶段，三期12万吨在建，全部建成后海外总产能可达24万吨，产品就近供应宁德时代、LG 新能源等海外电池工厂。

最新和吉曜通行签下的协议，也是龙蟠科技近一年来揽获的又一份重量级长单。

自2025年以来，公司密集签署多笔磷酸铁锂正极材料长期供货协议，客户覆盖宁德时代（300750.SZ/03750.HK）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、楚能新能源、LG新能源等国内外头部电池厂商。

其中，2025年11月，龙蟠科技与楚能新能源签署的补充协议，将原定15万吨的供应量大幅上调至130万吨，合同金额跃升至450亿元以上；同年9月，与宁德时代签订采购合同，约定2026年二季度至2031年合计向其海外工厂供应15.75万吨，合同金额超60亿元；6月与亿纬锂能马来西亚子公司达成15.2万吨供货协议，金额超50亿元；12月又与欣旺达泰国子公司签署10.68万吨长期采购协议，金额约45亿至55亿元。

此外，公司与LG新能源的合作也在持续升级。今年8月，龙蟠科技公告披露，与LG新能源达成框架协议，2026年1月1日至2028年12月31日期间，将向后者最多销售270亿元磷酸铁锂等产品。

据澎湃新闻记者不完全统计，龙蟠科技2025年以来累计新签署的磷酸铁锂正极材料长期订单金额已超过600亿元，时间跨度覆盖2025年至2031年，这些订单预计将从2026年起陆续执行。

对于此次的最新大单，龙蟠科技称，有助于与下游合作伙伴建立长期稳定的关系，增强公司在新能源电池材料领域竞争力，符合公司发展战略规划。若该协议能顺利履行，将对公司未来业绩产生积极影响。

澎湃新闻记者注意到，随着锂电产业链整体回暖，2025年以来，磷酸铁锂赛道掀起一轮长协订单签约潮，公开披露的中长期供货框架总量已逼近千万吨级，宁德时代等电池企业纷纷锁定未来数年的材料供给，尤其优先锁定四代高压实磷酸铁锂这类稀缺高端产能，行业头部材料厂商则持续收获大额订单。

不过，锁单潮背后，行业也在上演“几家欢喜几家愁”的分化局面。下游电池企业对高压实、高能量密度磷酸铁锂材料的需求持续攀升。这也意味着，具备磷锂一体化配套、稳定量产高压实产品的头部厂商，产能利用率维持高位，订单排期饱满；而大量中小材料厂商无法进入头部电池供应链，开工率长期偏低，部分企业被迫减产、停产，行业落后产能加速出清。

此外需要指出的是，行业内密集签订的长单的含金量也有待后续验证。绝大多数协议为战略合作框架，并非刚性锁价锁量合同，普遍采用随行就市的调价机制，下游电池厂拥有需求调整空间，订单最终兑现规模，仍取决于下游整车、储能终端需求，以及材料厂商产能投产、产品验证进度。

龙蟠科技在最新公告中即指出，锂电池目前主要应用于新能源汽车和储能领域，上述行业受宏观经济周期、产业相关政策的影响较大。此外，锂电池产业链亦受到原材料价格和行业技术路线的显著影响。上述因素共同导致锂电池行业可能出现一定的波动。若未来上述因素发生重大不利变化，可能导致公司磷酸铁锂产品的市场空间受到负面影响，进而对本次协议的履行造成不利影响。

龙蟠科技最近两个交易日连续涨停，最新股价为20.94元，总市值为165.66亿元。