河南
这一轮AI浪潮的重心从训练转向推理之后，GPU不再是至高无上，CPU开启了二次复兴，Intel、AMD乃至一众Arm芯片厂商都异常兴奋。
不过在权威分析师看来，这一轮最大的受益者非AMD莫属，因此其股价和市值仍有巨大的升值空间。
花旗的五星分析师Atif Malik在最新研报中，将AMD的股票目标价从575美元，大幅上调至800美元，并重申买入评级。
事实上，AMD的股价目前已达645美元左右，因此按照这位分析师的观点，AMD股价仍有24%的上涨空间。
他指出：“随着Meta Muse智能体的发布，我们立刻上调了对CPU潜在市场规模（TAM）的预期。我们认为，AMD将是本轮CPU复兴的核心受益者，而Meta正是AMD服务器业务的最大客户之一，因此我们上调了对AMD的盈利预测。”
Malik在研报中解释说，智能体AI的兴起，是他看好AMD乃至整个CPU市场的核心原因，因为与传统对话式AI相比，这项技术有望推动CPU算力需求提高一个数量级。
在AI训练时代，CPU、GPU的配比可达1:8，而随着AI推理成为重中之重，这一比例正逐步转向1:4、1:2，甚至是1:1，部分乐观预计更是认为未来CPU的占比将超过GPU。
Malik预计，在智能体AI的推动下，CPU市场规模有望从2025年的290亿美元，增至2030年的3000亿美元，年复合增长率（CAGR）高达60%。
他还指出，除了AMD，作为老对手的Intel也会从这一波浪潮中获益，成为第二大受益者。
需要指出的是，在专门给华尔街分析师打分的以色列美股研究平台TipRanks上，共有多达12512名华尔街分析师、35607名行业专家，Atif Malik双双高居第一。
要知道，他的选股成功率达80%，497次评级中有399次实现盈利，单次评级平均回报率为 49.1%。
可以说，他的每一份报告，甚至每一句话，都能成为行业风向标。
Malik并非唯一看好AMD股价和市场前景的权威分析师。
瑞穗证券的五星分析师Vijay Rakesh，将AMD目标股价从580美元上调至705美元，维持买入评级。
斯迪富的五星分析师Ruben Roy，将AMD目标股价从635美元上调至700美元，并重申买入评级。
这两位分析师看看好AMD前景的原因，同样是积极的AI推理市场行情，以及AMD在其中的市场地位。
同时，他们对于AMD将在11月3日发布的第三季度财报，也都非常乐观，认为将再次超出市场预期，因此上调了业绩指引。
目前，华尔街已经达成整体共识，分析师对AMD的综合评级为强力买入，过去三个月有多达30个买入评级、6个持有评级。
顺带一提，花旗对于NVIDIA的目标股价为315美元，并维持买入评级，理由是GPU需求持续高企。
AMD是美股半导体板块表现最强标的之一，在过去12月股价累计上涨超过285%，今年以来就涨了几乎200%。
从去年下半年开始，随着AI数据中心对CPU的需求呈爆发式 成长 ，AMD EPYC系列产品在数据中心的出货量和份额持续提升，直接带动AMD股价稳步上行。
AMD今年5月和8月接连公布的一二季度财报，业绩都异常亮眼，甚至大大超过市场预期，直接引爆行情，带动股价一路飙升。
9月底，AMD市值突破1万亿美元大关，是继NVIDIA、博通、美光之后第四家达成这一里程碑成就的美国半导体企业。
相比之下，老对手Intel虽然近期股市表现也很抢眼，但目前市值仅为6000亿美元左右，只相当于AMD的大约六成。
重要提示：所有分析师目标股价均属于机构预测，不构成投资建议。
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