高盛大幅上调预期！2028年全球光模块市场有望破1400亿美元

来源：中国能源网

9月21日，工业和信息化部等五部门印发《关于组织开展2026年度国家绿色算力设施推荐工作的通知》（以下简称《通知》），启动2026年度国家绿色算力设施推荐工作。《通知》关注算力设施的算力资源利用水平，进一步突出能效、碳效要求，“算得省不省”成为绿色算力建设的重要考量。

对正在加速扩容的AI数据中心而言，绿色算力的能效约束逐步传导至服务器、网络等基础设备。作为连接计算芯片与高速网络的关键器件，光模块承担着海量数据的光电转换与传输。随着算力集群规模扩大、数据传输速率不断提升，如何在更高速率下实现更低功耗，是光模块产业需要直面的新课题。

算力扩容，光模块加速上量

人工智能加快发展，算力需求持续增长，数据中心用电随之攀升。国家能源局发布的数据显示，2025年全国算力中心总用电量达1700亿千瓦时，占全社会用电量1.6%。全国一体化算力网络8大枢纽节点算力用电近3年平均增长率约39.5%，远高于全社会用电量平均增速。预计“十五五”时期全国算力用电量年均新增1000亿千瓦时以上，到2030年有望达8000亿千瓦时，占全社会用电量6%左右。

算力规模扩张，意味着数据中心内部的数据流动更加频繁，高速光互联的重要性随之提升，这正是光模块的用武之地。光模块的核心任务，是实现电信号与光信号之间的相互转换。服务器和芯片内部处理的是电信号，而远距离、高速的数据传输依赖光纤中的光信号，光模块相当于一个“翻译官”，在发送端把电信号转成光信号送入光纤，在接收端再将光信号还原成电信号，是AI大模型训练、云计算和数据中心内部互联不可或缺的基础器件。目前，最先进的1.6T光模块，单只每秒可传输的数据量相当于同时传输数十部高清电影。

我国企业在该领域占据全球主导地位。光通信行业研究机构LightCounting今年5月发布的最新排名显示，2025年以太网光模块已占其统计的整体光收发模块市场75%；中国厂商排名持续提升，中际旭创、新易盛等企业成为AI数据中心光互联的重要供应商。

具体看，按2025年销售额计，中际旭创位居全球第一，收入53.33亿美元，同比增长61%；新易盛反超美国企业Coherent升至全球第二，收入35亿美元，同比增长189%；在全球前十大光模块厂商中，中国企业占据七席，前六大厂商中占据四席。今年一季度，受益于1.6T光模块出货量攀升，中际旭创收入同比增长207%，领跑全行业。

中际旭创7月披露的投资者关系活动记录显示，公司1.6T需求“依然保持强劲”，在手订单已覆盖2026年全年，部分订单已下到2027年。该公司相关负责人表示，2027年行业依然面临交付紧张，大规模交付能力才最宝贵。

路线分化，技术开始功耗竞速

算力越往高密度方向发展，光模块面临的压力就越集中。传输速率不断提高，意味着单端口需要处理的数据更多，也意味着光电转换、信号调制和电信号长距离传输所消耗的能量随之增加。

市场研究机构TrendForce指出，以主流的1.6T光通讯产品为例，现行光收发模组功耗高达约30瓦，这也是数据中心散热压力的重要来源之一。随着速率继续提升，传统铜互联在功耗和信号损耗方面的局限也更加明显。

面对功耗挑战，产业界正沿着近封装光学（NPO）和共封装光学（CPO）两条路径突围。NPO将光引擎布置在更靠近交换芯片的位置，兼顾高速互联与维护便利；CPO则进一步将光学器件与交换芯片进行共封装，可以缩短电互连路径。

国际高性能计算和人工智能咨询委员会吉拉德·沙伊纳认为，随着带宽提升，光网络已经成为AI基础设施的重要功耗来源；在同样的1.6T端口上，可插拔方案功耗约20瓦，而采用CPO可以降至约5瓦。

TrendForce预计，CPO、NPO市场规模将从2025年的约1亿美元增长至2030年的390亿美元以上，同时认为未来不同光互联架构仍将并存，技术选择将取决于功耗、距离、成本、成熟度和供应链等因素。

我国企业正在加快从产品迭代走向系统级创新。

近日，华为发布业界首个实现量产的NPO光互联产品Hi-ONE，应用于新发布的昇腾960超节点，单引擎传输容量达7.2T，用5500个Hi-ONE替代原本需要的4.8万颗800G光模块，使系统功耗降低超过550千瓦，系统无故障运行时间提升一倍，可用度达到99.8%。华为同时在全球光互联标准组织OIF提出NPO标准立项建议。

本月，光迅科技首发全球首款6.4T硅光单模NPO模块；今年3月，该公司发布3.2T硅光单模NPO模块，并称该产品已完成国内头部云服务商全系统验证。华工科技旗下华工正源也于3月联合阿里云动态展示全球首款3.2T NPO模块，并作为创始成员首发12.8T XPO光模块。中际旭创在半年报中明确，硅光技术仍是下一代产品的关键方向，涵盖2.4T、3.2T、NPO、XPO等多条技术路线，NPO产品有望2027年实现首批出货。

预期积极，增长空间持续显现

光模块的能效问题，正在被纳入国家信息通信产业政策的顶层设计。今年6月，工业和信息化部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，明确提出加强高速光电芯片、高速转发/交换芯片、全光交换器件、光电共封装器件等技术和产品研发验证，开展光电混合组网技术试验，加速技术方案成熟。加强智算超节点光电互联技术攻关，开展智算网络技术与产品验证。

今年9月，工业和信息化部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，提出推动大容量高带宽光通信设备研发。重点打造1.6Tb/s光传输系统、200G-PON光接入系统、空芯光纤光缆等超大容量全光承载产品，加快100G及以上高速星间、星地光通信设备研发。该规划同时明确，到2030年我国智能算力规模将达到9800EFLOPS。

市场机构对后续需求同样保持较高预期。LightCounting预计，今年以太网光收发模块市场将增长73%，到2031年市场销售额将达到800亿美元。该机构此前发布的中国光通信市场研究显示，中国云厂商预计在2026—2027年规模部署800G光模块，1.6T、3.2T产品随后进入部署阶段。法国市场研究机构Yole Group今年7月则预计，AI数据中心建设将推动全球光收发模块年市场规模在未来5年达到1120亿美元。高盛9月初发布的最新研报则将2026—2028年的全球光模块市场规模预测分别大幅上调至约677亿美元、1314亿美元和1485亿美元，较此前预测分别上调33%、81%、115%，并首次给予中际旭创H股“买入”评级。

需求增长已传导至产业链。新易盛9月21日在投资者互动平台回复称，公司1.6T光模块产品已进入持续放量阶段，预计出货节奏将持续加速，同时供应链仍处于相对紧张状态。LightCounting也指出，中国企业近年来在光收发模块供应商排名中持续提升，中际旭创、新易盛等厂商受益于AI数据中心需求和1.6T产品放量。从更长周期看，算力规模扩张与绿色低碳要求正在同时重塑数据中心基础设施，光模块由单纯承担数据传输功能，进一步成为兼顾带宽、能效和系统可靠性的关键环节。对中国光模块产业而言，持续提升高速光芯片、先进封装等核心能力，同时推进NPO、CPO等新技术的工程化和规模化应用，将决定产业能否把现有制造和市场优势进一步转化为技术优势。