全国秋粮收获过四成，新粮集中上市！FAO下调全球谷物产量预估！农发种业涨超2%，粮食ETF汇添富(159073)标的指数逆市冲高！

10月8日，国庆节后首个交易日A股市场震荡回调，三大指数集体深度回调，正值秋粮集中收获与新粮定价窗口，粮食板块逆市冲高！截至13:30，粮食ETF汇添富(159073)标的指数——国证粮食产业指数一度强势涨近2%，现微涨0.23%！

粮食ETF汇添富(159073)标的指数热门成分股多数上涨：农发种业涨超2%，隆平高科、北大荒、诺普信、亚盛集团、神农种业、云天化小幅上涨；下跌方面，敦煌种业跌超1%，登海种业、苏垦农发小幅下跌。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

消息面上，国内方面，全国秋粮收获过四成，进度快于去年同期。截至10月8日，农业农村部最新农情调度显示，全国秋粮收获过四成，其中黄淮海收获过半，东北两成半，西南过七成，西北近五成，长江中下游过半，华南过两成。10月1日时收获进度尚为三成，一周内推进迅速。今年全国秋粮面积预计稳中有增，特别是高产作物玉米增加较多。

各地单产提升成效显著。黑龙江北大荒嫩北农场930亩大豆高产攻关田成功抗住多雨渍涝影响，实现逆势增产，单产突破540斤，同比增长17%。辽宁秋粮收获进度近半，速度较去年同期有所提升。黑龙江粮食已收获超6800万亩，占全省秋粮面积约三成。全国秋粮集中收获期预计持续到10月下旬。

价格端，玉米方面，新粮集中上市，价格全面走弱。国庆期间东北玉米进入新粮收割上市阶段，市场整体呈现供强需弱、价格震荡偏弱运行态势。截至10月7日，锦州港15水玉米收购价格2135—2140元/吨，较节前下滑25元/吨。

小麦方面，整体以稳为主，局部小幅上调。10月7日，全国43家面粉企业收购均价约1.225元/斤，较前一日微涨0.1分。全国均价2439元/吨持平，山东微涨2元，河南、河北小幅下跌，安徽、江苏持稳。节前备货结束，终端需求平淡，企业刚需采购为主。面粉企业开工率回升至46.2%，环比上涨3.7%，但中小粉企平均开机率仍约33%的偏低水平。

国际方面，黑海粮食出口大幅萎缩。受俄乌冲突持续影响，俄罗斯深水码头物流严重受限，高蛋白黑海小麦出口受阻，全球买家被迫寻求替代产地。俄罗斯和乌克兰7—9月合计小麦出口量降至800万吨，较上年同期的1640万吨减少逾一半。SovEcon预计，若黑海流量未能改善，到10月底缺口可能扩大至1020万吨。

联合国粮农组织（FAO）10月2日报告将2026年全球谷物产量预估下调至29.79亿公吨，较上年创纪录水平减少2.1%，但仍为有记录以来第二高收成。全球小麦产量预估上调320万公吨至8.139亿公吨，主要反映澳洲作物生长状况改善，但全球小麦总产量仍预计较前一年下降3.3%。全球粗粮产量下调330万公吨至16.12亿公吨，主因欧盟与美国炎热干燥天气压制玉米单产潜力。

FAO预测2026/27年度全球谷物贸易量为5.058亿公吨，较上一年度减少1830万公吨（-3.5%），较9月预测下修350万公吨，主要反映黑海航运路线受限导致小麦与玉米出口预测下修。

近期，9月USDA供需报告下调全球玉米产量预测、上调大豆产量预测，国内新季玉米又进入集中上市阶段，丰产压力仍在影响现货价格。但与此同时，超强厄尔尼诺预期升温，巴西化肥进口面临冲击，天气、成本与贸易因素开始共同影响市场对未来供应的判断。

【粮价：丰产压制短期弹性，天气风险重塑远期预期】

9月USDA报告释放出鲜明的品种分化信号。华创证券指出，2026/27年度全球玉米产量预测为12.91亿吨，环比下降0.61%，全球玉米库消比降至20.61%；同期全球大豆产量预测上调至4.42亿吨，但由于消费量上升、期末库存下降，全球大豆库消比仍环比下降至28.03%。产量预测的增减，并不完全等同于供需松紧的变化，消费和库存同样决定粮价的支撑力度。

不过，国际市场的潜在收紧尚未改变国内玉米的季节性压力。光大期货指出，9月新粮上市预期兑现，国内玉米期现价格同步回落。四季度国内玉米市场基本面的核心矛盾是新季丰产预期＋饲用需求弱＋替代品压制，陈粮仍有存量，饲料厂随用随采，港口库存偏高，采购心态仍较保守。短期还需关注华北收割期天气及玉米质量对阶段性供应的影响。

短期的丰产压力之外，真正可能改变远期供给预期的变量，正在田间形成。中金公司指出，NOAA预计一次有观测记录以来最强的“超强”厄尔尼诺事件或将形成。复盘1960年以来的强及超强厄尔尼诺事件，全球玉米、棕榈减产概率较大，大豆则存在增产可能。历史三次超强厄尔尼诺均导致玉米减产，其中两次造成巴西玉米种植面积下降17%—18%；大豆则因巴西北部干旱和南部降水影响相互对冲，历史产量正向概率更大。

中金公司认为，当前全球农产品供需基本面处于宽松向紧平衡切换阶段，极端天气、高油价和贸易扰动可能共振催化价格上涨。由此看，粮价的后续变化不能仅凭天气预期判断，而要看主产区种植面积、单产与库存是否真正出现调整。玉米的天气减产风险值得重点跟踪，大豆则更需要区分区域天气影响与全球供给变化。

（来源：华创证券20260927《华创农业9月USDA农产品跟踪报告：USDA下调全球玉米产量预测，上调全球大豆产量预测》；光大期货20260927《光期农产品：玉米、淀粉季报》；中金公司20260918《农业观点聚焦：超强厄尔尼诺：强在哪里，涨在何处？》）

【供给：巴西粮仓牵动全球，化肥短缺埋下增产隐忧】

天气之外，另一条更深层的产业线索，是全球粮食供应对巴西的依赖不断加深，而巴西农业生产本身又高度依赖进口化肥。

华泰期货指出，2015/16—2026/27年度，巴西大豆产量由9570万吨增至1.86亿吨，累计增长约94.4%，远超同期全球40.1%的增速，是全球大豆增产的最主要来源。巴西大豆出口增至1.18亿吨，占全球出口的比重达到61.7%。与此同时，中国自巴西进口大豆占中国大豆总进口的比重，由2015年的49.1%升至2025年的73.6%。巴西主要农产品产量水平，已成为影响全球及中国进口供应松紧的关键变量。

但巴西的产量优势背后，也存在农业投入品供应的脆弱环节。华泰期货指出，巴西是全球最大的化肥进口国之一，2025年化肥总体进口依赖度约为88%，其中氮肥约95%、钾肥约96%。在国际化肥价格高企与进口受阻双重作用下，2026年1—8月巴西化肥总进口量同比下降13.78%，其中氮肥下降17.58%，复合肥下降28.60%。//

华泰期货认为，价格高企与进口缩减相互叠加，对2026年巴西国内化肥实际供应构成明显不利影响。国内产能短期难以弥补进口缺口，而采购成本高企又抑制农户实际购买力与采购意愿。这使得全球粮食供应的风险，不再仅仅来自天气和收成，也可能从化肥等上游投入品开始传导。需要注意的是，化肥供应承压尚不等于粮食产量已经下降，后续仍需观察种植面积、施肥投入与单产的实际变化。

从这一角度看，粮食产业的长期价值，也不只是对粮价上涨的押注。国盛证券指出，国内粮食增产的核心驱动力正在由种植面积扩张转向单产提升，生物育种产业化提速，转基因技术开启单产提升新空间。外部供给不确定性越强，国内稳产增产、提升单产和强化粮食安全保障的产业意义便越突出。

（来源：华泰期货20260921《巴西农业全景扫描（一）：产量大国地位凸显》；华泰期货20260922《巴西农业全景扫描（二）：化肥供应冲击》；国盛证券《安全与成长双轮驱动，农粮开启成长新局——汇添富国证粮食产业ETF投资价值分析》）

【粮食ETF汇添富（159073）：锚定“粮食安全+种业振兴”双主线！】

气候风险抬升+粮食安全加码+种业科技迭代三重共振，粮食产业链迎来布局窗口！粮食ETF汇添富（159073）跟踪国证粮食产业指数，锚定“粮食安全+种业振兴”双主线，种植业占比高达56.7%！

来源：国证指数，行业分类标准为申万二级指数、三级行业，截至2026/6/30。

【粮食ETF汇添富（159073）标的指数前十大权重股占比超47%！】

来源：国证指数公司，截至2026/8/18。指数成份股仅作展示，不构成个股推介，行业划分采用申万三级行业标准。

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