上海
国庆假期后首个交易日，A股主要股指早盘调整。红利资产整体强势，工商银行、中国银行等再创历史新高，带动沪指相对抗跌；受海外光模块政策预期影响，AI硬件板块明显回调，拖累双创指数下跌。
截至午间休市，上证指数报3831.84点，跌0.27%；深证成指跌1.24%，创业板指跌2.13%，科创综指跌3.47%。
红利资产走强
多只银行股创历史新高
早盘，银行板块发力护盘。截至午间休市，申万银行指数半日涨1.01%，42只银行股有39只飘红，浦发银行、平安银行等涨超2%，工商银行、中国银行、杭州银行等创出历史新高。
消息面上，财政部、中国人民银行、金融监管总局9月29日联合对外发布通知，明确自2026年10月1日起，实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定1年。
通知明确，对同时符合以下条件的居民家庭给予贴息支持：一是使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换；二是所购住房建筑面积不超过120平方米；三是所购住房价格不超过150万元。
根据通知，可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。
中泰证券研报表示，此次房贷贴息政策对银行业构成三重利好：一是本次贴息由财政承担，呵护银行息差。过往房贷降成本多依靠LPR下调、利率加点下调，成本主要由商业银行承担。二是本次政策覆盖商品房范围广，贴息幅度大，将利好按揭投放。三是本轮对按揭定向贴息有助于零售业务整体资产质量改善。
中泰证券建议关注银行板块投资的两条主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等；二是延续稳健高股息的逻辑，重点推荐大型银行，如六大行等。
“油运大时代”来临
中远海能、招商轮船涨停
早盘，A股航运板块大幅走强，油运方向涨势突出。其中，中远海能开盘不到两分钟封住涨停，截至午盘涨停封单42.7万手，对应封单金额接近10亿元，公司最新市值1238亿元；招商轮船同样涨停，最新市值1790亿元。
消息面上，国庆假期期间，全球油运价格飙涨。上海航运交易所公布的原油运输指数（BDTI）10月7日报7678点，较9月30日的5499点上涨40%，较去年同期上涨超过600%。成品油运输指数（BCTI）假期期间也小幅走强。
华源证券近期发布多份专题研报，提出拥抱“油运大时代”。该机构认为，7月以来，美伊冲突等地缘扰动持续影响原油产业链，油运景气度进入全新阶段。上游货量持续释放、中游运力效率降低、下游“抢油抢船”三端共振，共同支撑油运景气度持续高位，甚至进一步上行。具体来看：
上游方面，中东产油国原油出口诉求较强，货量持续释放。中东各国财政收入与原油外销深度绑定，原油出口受限将持续加大财政压力。为尽快恢复原油出口量与收入，一方面，部分产油国已下调原油外销基准价格，通过价格让利恢复原油销售；另一方面，中东产油国通过高风险的霍尔木兹“暗航”维持原油出口。根据大宗商品数据分析公司Kpler估算，9月通过霍尔木兹海峡的原油达936万桶/日，已恢复到冲突前（1500万桶/日）的六成左右。
中游方面，部分油轮关闭AIS“暗航”穿越霍尔木兹海峡，原油在海峡外经STS转运后由远洋油轮接货，等待、接驳和转运环节增加，海运效率大幅下降；曼德海峡通行风险上升后，沙特原油出口亚洲或需绕行好望角，航程拉长。此外，美伊冲突持续导致船舶遇袭风险上升。暗航、绕航与袭船共振，油运效率明显下降。
下游方面，成品油供应偏紧推高炼厂盈利，炼厂“抢油抢船”意愿增强。受地缘冲突影响，中东、俄罗斯等主要成品油出口地区供应收缩，成品油裂解价差显著扩大。高裂解价差有望持续利好炼厂经营状态，在VLCC（超大型原油运输船）运价处于高位的背景下，炼厂“抢油抢船”意愿仍然较强。
华源证券总结称，无论是后霍尔木兹新常态下的“中东运力黑洞”，还是美伊冲突结束后的中东原油出口完全恢复，均有望让VLCC运力维持“一船难求”，油运高景气度持续性有望超预期。
来源：上海证券报微信公众号
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
