股债双杀！海外市场“变脸”；中国资产，关注度不降反升；美联储，重磅信号

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、10月7日，全球市场“变脸”，亚洲交易时间，日韩股市跳水，晚间，欧美股市跳水，与此同时，欧美债券收益率又飙升。美国10年期国债收益率再次突破5.30%。截止北京时间8日凌晨收盘，美股、欧股、黄金、白银、油价集体跳水！美股从历史高位回落，三大指数集体收跌，道指、标普500结束连续四个交易日的上涨；纳指结束连续五个交易日的上涨。欧股收盘普跌。黄金期货跌1.2%，报4136.7美元/盎司；白银期货跌2.5%，报60.05美元/盎司。

2、国庆长假（10月1日至7日）期间，全球主要资产表现出现分化。其中，美股纳指、标普500指数创最新收盘新高，费城半导体指数大涨4.67%；日经225指数涨势喜人，大涨4.92%。美股方面，长假期间，道指上涨1.21%；标普500指数上涨2.19%；纳指上涨2.75%，其中纳指、标普500指数6日创收盘新高。

3、美联储会议纪要显示，9月会议上升息获一致支持，多数与会者倾向年内再加一次。10月2日，由于9月份就业报告表现意外疲软，美联储在10月份加息的可能性被削弱。据CME“美联储观察”，美联储到10月维持利率不变的概率为80.6%，累计加息25个基点的概率为19.4%。到12月维持利率不变的概率为21.7%，累计加息25个基点的概率64.1%，累计加息50个基点的概率为14.2%。

4、据新华社报道，美国总统6日称，对伊朗的军事行动“必须收尾了”。此前，伊朗称将很快封锁霍尔木兹海峡的“非法”通道，武器射程可根据战场需要而扩大，伊朗重申在要求得到满足之前海峡将继续关闭。截止北京时间8日凌晨收盘，WTI原油期货结算价88.28美元/桶，跌1.30%。布油期货结算价100.20美元/桶，跌0.38%。

5、国际能源署7日发表声明说，其成员国政府同意加快落实今年3月宣布的石油储备释放计划。若此前承诺但尚未释放的储备全部投放市场，预计还可释放约1亿桶石油。此前，OPEC+在10月4日的会议上决定，对11月的石油产量配额不作任何调整。俄罗斯副总理诺瓦克表示，OPEC+注意到全球石油市场高度波动，并存在供应短缺。俄罗斯和沙特将讨论石油市场形势以及2026-2027年的预测。

6、沙特阿美首席执行官表示，原油供应总量已减少近30亿桶，约相当于原本正常通过霍尔木兹海峡运输的原油及成品油总量的一半，目前商业原油库存仅剩不到60亿桶。公司正研究新增原油出口航线，并增设更多海外仓储设施，以应对短期供应中断。

股市动态

1、国庆长假期间，10年期美债收益率一度升破5.34%，创24年新高。但高利率阴云之下，外资对中国资产的关注度却不降反升。美银最新报告显示，全球主动型多头基金对中国股票的配置已从“低配”升至“基准中性”，结束了长达四年的低配状态。此前花旗、渣打亦将中国股票上调至“超配”。高盛认为中国资产是分散化配置的好地方，且A股优于H股；景顺看好中国科技生态。

2、据央视财经，香港特区2026年施政报告提出将深化香港的全球离岸人民币业务和资本市场，港交所行政总裁陈翊庭表示，国际投资者已重新把目光投向亚洲地区，特别是中国市场，并有意做多元化资产配置。港交所会研究推出人民币计价黄金期货。

3、恒生指数公司宣布对恒生科技指数进行六项改革，将成份股数目由30只增加至50只。此外，修订后的六大科技主题为：数码平台及解决方案；人工智能；先进硬件；机器人及自动化；云端；前沿科技。将科技子主题由16个增至24个。上述调整将于12月实施。

4、证券时报记者梳理发现，相较于去年险资举牌的高歌猛进，今年以来险资举牌步伐明显放缓。中国保险行业协会截至9月底公告信息显示，今年险资举牌6次，如果算上去年底举牌并于今年公告的2次举牌，合计8次，远低于去年同期约30次举牌。

5、截至9月30日，今年以来，剔除期间上市新股的首日涨幅后，159只股票涨幅超过100%，来自电子、机械设备行业的股票数居前，两个行业的翻倍股数占总数的比例超五成；来自医药生物、基础化工行业的股票数分居第三、第四位，分别有12只、9只。这些牛股频出的行业板块，也是今年以来活跃的覆铜板、半导体设备等热门概念股集中的板块。

6、根据基金观察室统计，9月以来新上市的48只ETF中，个人投资者的份额占比超过了80%，其中有19只ETF的个人投资者份额占比超过90%。从投资类型看，主题和行业ETF是个人投资者最为青睐的产品。

7、日前，华为与高通宣布达成一项长期、广泛的专利许可协议，该协议包含双方在 5G、计算、人工智能、网络等多个技术领域的专利组合交叉许可，同时高通将收购华为在计算、人工智能、网络及其他技术领域的部分美国专利。10月6日，高通方面回应称，专利相关协议的具体条款属于保密内容，但外界称高通为该协议下“净支付方”的消息并不准确。

8、据知情人士透露，月之暗面已经完成最后一轮私募融资，估值约500亿美元，并正推进明年第一季度在香港进行IPO。消息人士称，该公司也已开始为了解投资者意向做准备，最快本月起与投资者进行初步会谈。知情人士称，讨论仍在进行中，IPO的时间也可能变动。

9、英伟达宣布，DGX SPARK 64GB配置将于本月起通过主要合作伙伴推出。该设备可在本地运行最高1000亿参数的AI模型。DGX SPARK 64GB将于10月23日起通过主要合作伙伴发售，起售价为4999美元。10月2日，英伟达股价盘中持续走高，突破今年5月创下的前期历史高点，刷新历史新高，总市值重返5.7万亿美元。

10、AMD首席执行官苏姿丰表示，对HBM4非常满意。AMD继续探索与三星电子在存储和代工厂领域的合作机会。AMD在HBM方面得到了三星电子和SK海力士的大力支持。此前，苏姿丰表示，将在全球供应链中投资“数百亿美元”。

11、马斯克表示，其旗下企业将独立建设和运营Terafab，排除了芯片制造业龙头台积电接手运营这一芯片制造项目的可能性。此外，马斯克在X上发帖称，将建造并运营自己的太瓦级芯片工厂。

12、世界黄金协会报告指出，全球黄金ETF在9月吸引100亿美元，推动第三季度流入量达到创纪录的310亿美元，由欧洲和北美上市基金引领。

要闻解读

1、据美国劳工统计局，10月2日公布的美国9月就业报告显示，当月非农就业人口增加2.9万人，远低于市场预期的8.4万人；失业率由4.1%升至4.2%，同样高于预期。劳工统计局同时下修前两个月数据：7月由增加2.1万人转为减少1万人，8月由16.2万人下修至13.3万人，两月合计下修6万人。

点评：美国9月就业数据的走弱幅度明显超出市场预期，改写了市场对10月议息的定价。数据公布后，芝商所利率观察工具显示，美联储10月按兵不动的概率升至八成左右。海外加息预期阶段性降温，美债收益率与美元自高位回落，外部估值压制边际减轻。受益方向集中在以美元计价、对实际利率预期敏感的贵金属环节，以及估值对海外利率敏感的科技成长方向等。

2、据财联社消息，截至9月底，已有20家A股上市银行披露或实施2026年中期利润分配方案，拟派现金额合计约2661.13亿元，同比增幅约12.03%。

点评：2026年是中国银行业从“规模驱动”向“价值创造”转型的关键时期。净息差筑底企稳、信贷结构持续优化、AI技术深度赋能、中小银行风险有序出清。行业整体盈利能力有望边际改善，上市银行营收及归母净利润均有望实现同比正增长。

宏观经济

1、欧委会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇将访华。此前，据商务部网站，10月6日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激与欧委会贸易和经济安全总司总司长约根森举行视频会谈，为中欧贸易投资磋商机制第二次例会作准备。今年6月，中欧已经建立贸易投资磋商机制，下设贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革四个工作板块。

2、10月3日，商务部宣布对原产于欧盟的进口对硝基甲苯发起反倾销调查。对此，商务部表示，2022至2025年，自欧进口的对硝基甲苯产品数量处于高位，价格累计跌幅近60%，对中国国内产业生产经营造成了损害。

3、10月5日，法国和德国向欧委会提交非正式文件，要求欧盟强化贸易防御措施，增加多项保护主义新工具。包括限制他国商品和企业进入欧洲市场、降低所谓的供应链依赖，并提前为他国可能采取的反制做好准备。

4、中国9月末黄金储备报7747万盎司，环比增加74万盎司，8月末黄金储备报7673万盎司。中国央行已连续第23个月增持黄金。

5、国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年9月末，我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，降幅为1.11%。

6、据新华社，水利部将进一步加大工作力度，确保实现全年新开工重大水利工程40项、完成水利建设投资1万亿元的目标。记者了解到，今年1月至9月，全国实施各类水利项目4.14万个，新开工28项重大水利工程，超过去年全年开工数量；完成水利建设投资7950亿元，继续保持高位运行。

7、《浙江省科技型企业孵化器高质量发展行动方案（2026—2030年）》，到2030年，全省孵化器数量突破2000家、孵化场地总面积突破2500万平方米，培育工业和信息化部孵化器200家、省级孵化器500家，引育科技型企业5万家，培育高新技术企业1万家。

8、全球露营帐篷市场增长迅猛，规模预计从2025年的44亿美元～56.2亿美元增长至2035年的88亿美元。其中，仅北美市场2025年规模就约15.48亿美元。2026年前8个月，仅宁波就出口帐篷7.96亿元，同比增长6.3%。

9、据《金融时报》的报道，目前承担霍尔木兹海峡航行任务的油轮船长，每月报酬最高可达10万美元，并且每次还能额外获得5万美元的奖金。普通船员的报酬也达到正常水平的4至6倍。

10、联合国秘书长发言人表示，全球食品价格9月份再度上涨。其中，小麦价格升至2023年8月以来最高水平，玉米价格达到三年来高位。黑海地区物流运输受限以及霍尔木兹海峡航运持续存在的不确定性，正在对全球粮食市场造成影响。

11、据央视财经，记者走访发现，国庆假期期间，深圳的二手房市场活跃度明显提升。数据显示，2026年9月，深圳一二手住宅合计网签7049套，环比上涨2.7%。国庆假期1-5日，据深圳贝壳研究院监测，贝壳深圳合作门店二手房签约量同比增长23%。乐有家研究中心监测数据显示，二手看房量环比增长30%，同比增长22%，签约量同比上涨11%。

行业动态

1、从国家重大工程紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目园区交付启用、聚变堆超导磁体核心部件实现批量化工程化发运，到民营聚变企业首次在自有装置上实现氢硼聚变反应，我国可控核聚变领域工程化建设与商业化探索并进。

2、Mobility Global最新数据显示，2026年上半年，纯汽油车型占全球新车销量的49%，这是历史上纯汽油车销量占比首次跌破五成，且较2021年的73%大幅下降了24%。今年上半年，整体汽车市场规模收缩约5%，而纯汽油车销量的下滑幅度达到了大盘的两倍。

3、《科创板日报》记者独家获悉，亚马逊云科技（AWS）旗下大模型服务平台Amazon Bedrock官宣接入智谱GLM-5.3，AWS基于模型调用量与智谱进行收入分成。据了解，除了AWS外，智谱近期与多家海外云厂商落地收入分成模式。

4、亚马逊据报道拟将80亿美元的英伟达芯片移出资产负债表。这项安排将把分布在美国十多座数据中心的数千枚Grace Blackwell芯片转入一个由外部投资者出资的特殊目的载体(SPV)。

5、SpaceX计划通过阿波罗主导的融资筹集400亿美元，以采购英伟达芯片。

6、美国谷歌公司一颗搭载谷歌张量处理单元（TPU）芯片的原型卫星日前发射升空，以测试该芯片在太空环境中的运行性能，研究未来能否在太空部署AI基础设施。

7、三星电机获近2900亿韩元AI服务器MLCC订单。

8、谷歌与Constellation达成890兆瓦的核电产能协议。

9、截至2026年10月2日，华为乾崑官网显示累计辅助驾驶里程已正式突破160亿公里。

10、景昱医疗在ISAM上发表全球首款获批的脑机接口双靶点药物成瘾治疗DBS系统研究数据。该产品展现出持续、长久的神经可塑性重塑——DBS植入后1.5至2年，大多数患者可以停止刺激、移除体内的DBS设备，并保持长期戒断、回归正常生活。

个股动态

公司公告

新亚制程：筹划购买启元气体的控股权预计构成重大资产重组，股票停牌

艾力斯：实控人提议回购1亿至2亿元股份

鸿路钢构：全资子公司合计中标2.78亿元工程项目

中远海控：已完成A股股份回购，累计回购约7.55亿元

藏格矿业：近日收到参股公司巨龙铜业15.39亿元现金分红

华海药业：预计2026年前三季度净利润同比增长170%-190%

西部材料：拟定增募资不超11.9亿元用于高性能稀贵金属材料产线技改项目等

飞龙股份：前三季度净利润同比预降59.2%-66.87%，现阶段非车领域业务收入占整体营收比例较低

风险提示

中科海讯：被禁止参加海军物资工程服务采购活动1年

新亚制程：未从事全固态电池材料及电解质产品的研发和生产

近岸蛋白：赋能AI的高通量湿实验与数据包服务尚处于市场拓展初期，相关收入及盈利兑现存在重大不确定性

本文源自：券商研报精选