湖北
730万亿，14亿人口一平均，人均52万。 这个数字一出来，几乎所有人都愣住：我的52万在哪？ 
这个数据来自高盛最新的家庭资产负债表研报。 它测算的是一整套家庭资产盘子，房子、存款、股票、基金、保险全算进去。 可2026年一季度，里头最大的变化，是房子。
2021年年中，房产占中国家庭总资产的67%。 那时候，买房是全民统一的财富答案，攒够首付就上车，能多贷就多贷，房子涨了再抵押，抵押了再买下一套。 这套循环，跑了几十年。 到2026年一季度，这个比例掉到52%。 五年，掉了十五个百分点。
房价自高点跌了大约30%。 房子从家庭财富的增长引擎，变成资产负债表的拖累项。 很多人嘴上不说，行动很诚实：不借钱买房了，反倒扎堆提前还贷。 房贷里挤出来的钱，没进股市，没买基金，大多老老实实存进了银行。
钱的第一站，不是股市。
存款和现金占家庭资产的比例，从2021年的16%，涨到2026年一季度的25%，五年涨了九个点。 其他金融资产从15%升到20%，只多了五个点。 直接持股的比例，从5%微升到6%，几乎原地踏步。 网上都在喊"全民炒股"，可数据摆在这里，房子让出来的位置，接盘主力是存款，不是股票。
三年期定存利率从年初的2.6%一路降到1.25%，存款规模还是往上冒。 这跟"卖房炒股"差了十万八千里。 原来锚在"房价一定会涨"的信念上，现在换成了"钱攥在自己手里才安全"的本能。 这是一次防御性的后撤，不是进攻性的换赛道。
去杠杆还在继续。 按揭贷款和短期消费贷余额都在收缩，很多家庭在优先还债，把家庭的负债率降下来。 中国家庭债务占GDP比重59%，横向比美日不算极端。 但居民可支配收入只占GDP大约45%，折算下来，家庭债务占可支配收入的比例高达140%。 还贷的压力，压在每一份工资上。 这才是消费一直起不来的硬约束。
房子短期也退不了场。 超过九成的家庭还握着房产，但只有大约四分之一的成年人参与股市。 房价往下走，几乎所有人的身家都在缩水，消费信心跟着晃；股市涨起来，红利却只落在已经入市的那部分人头上。 金融资产接棒，是长期的事，一时半会儿替代不了房子的全民影响力。 
这场财富大搬家，不是一蹴而就。 参照美日，房地产市场进了存量时代，家庭财富从房子里流进金融资产，是慢火炖出来的过程，曲折，也分人群。 高盛预计，到2035年房产占比可能降到42%，直接持股比例有机会翻倍到11%。 眼下只是开头。
普通人能做的，不是急着抄底房子，也不是一头冲进高风险市场。 房子这尊财神，谢幕了，别指望它再躺着翻倍。 手里的钱，按用钱的时间长短分开安排，该保本的保本，该流动的流动。 先把基本盘垫稳，再谈别的。
你家的52万，压在房子里，还是躺在存折里？ 评论区聊聊。
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