北京
节后第一个交易日，A股大概率要迎来开门红！别急着说我拍脑袋，先把这波外围行情捋一遍你就明白。
这个假期，外围整体是给力的。最猛的是日本股市，连着好几个交易日往上冲；美股也不差，纳斯达克接连创出历史新高；韩股、港股则稳稳企稳。外围这么配合，对明天A股开盘就是实打实的助攻。
板块上，生物医药这几天明显抢眼，尤其港股昨天直接走强，导火索是Vaxcyte公布VAX-31三期OPUS-1的积极结果，一下点燃了板块情绪。除了医药，还有个信号更值得琢磨——美股风格在变。存储芯片个股明显走弱，反倒是"新老登"科技七巨头走强，英伟达股价又创历史新高。用估值和预期去解释更合理：存储芯片炒的是预期，而同样在AI产业链上又有业绩支撑的板块，在不确定性增多的当下更受资金青睐。
再说话面。最担心的几件事，假期里都在往好的方向走。一是美联储加息：PCE数据和非农双双爆冷，10月加息可能性已经很小。二是油价：霍尔木兹海峡邮轮恢复穿行、沙特油道恢复，布伦特原油重新跌破100美元/桶，高油价风险解除了。三是美债：加息预期降、油价跌，美债和多个国家债券价格走高，也就是收益率走低，资金有望回流。
这三件事假期前还是"心头大患"，现在一个个被证伪，对市场自然是偏积极的。只要今天不出意外、外围不大幅回调，叠加节后资金回流，明天A股大概率开门红——尤其医药，值得盯紧。
接下来看几则消息：
一、发改委喊话民企参与"六张网"。民营经济发展局局长李慧表示，将从完善机制、分类施策、持续推介三方面，让民企"进得去、留得住、做得好"，放开重大基建市场准入，利好民营基建、设备配套类标的，但项目落地、回报兑现还需长周期。
二、外资集体上调中国资产观点。美银数据显示，全球主动多头基金对中国股票配置从低配上调至基准中性，结束四年低配；富达、高盛、瑞银、贝莱德等多家机构也看好A股，有的上调到超配，重点盯AI硬件、电网设备、科技生态。外资态度转正利好风险偏好，但美债高利率仍有流动性扰动，观点可能阶段性反复。
三、希捷、东芝竞购TDK硬盘磁头业务。两家争相收购这块资产，交易额最高数十亿美元，消息一出TDK在东京大涨7.3%。AI带火大容量存储，产业链并购加速，利好A股存储零部件、硬盘配套企业，但海外并购短期不会直接改变国内存储厂商竞争格局。
四、全球纯汽油车销量占比首破五成。Mobility Global数据显示，2026上半年全球纯汽油新车销量占比降至49%，较2021年大幅下滑，油价上涨推动消费者转向低用车成本车型，中国汽油车降幅全球最大，欧洲、东南亚纯电仍高增长。全球能源转型明确，利好新能源整车、动力电池、零部件，但燃油车产业链承压，价格战激烈，盈利压力不小。
五、月之暗面IPO前融资落地，估值约500亿美元。公司计划2027年一季度在港上市。头部AI大模型企业冲刺港股，反映海外资本认可国内AI赛道，能带动A股AI产业链情绪，但AI商业化兑现难，高估值背后有业绩不及预期的风险。
六、可灵AI也要赴港上市。快手旗下视频生成大模型企业可灵AI，计划未来12个月内启动港股上市，预计2027年初递交申请，募资至少10亿美元；已完成近30亿美元融资，估值约1228亿人民币，超过母公司快手。视频生成AI龙头独立上市预期升温，利好A股AIGC、影视文创、AI算力产业链，但行业竞争激烈，高估值依赖后续营收增长，存在不确定性。
七、高盛上调台积电目标价。目标价从3100台币上调至3300台币，对应约28%上涨空间。高盛判断AI带动GPU、网络芯片、服务器CPU需求，预计台积电2026、2027年营收同比增长42%、36.9%，毛利率维持67%以上。A股半导体设备、材料、先进封装等上游能吃到情绪提振，但机构预测只是情景假设，AI需求不及预期的话，国内相关企业业绩也会承压。
八、IMF警示对冲基金风险。《全球金融稳定报告》提示，全球对冲基金资产从2013年的4万亿美元增至2026年的13万亿美元，普遍靠杠杆放大投资规模，市场波动时容易放大资产错配和流动性紧张，极端冲击下可能触发系统性金融风险。海外高杠杆资金的波动会通过跨境流动传导进来，加剧外资持仓板块短期震荡。
最后说策略。外围积极、消息面偏暖，自身市场也处在有支撑的位置，大幅调整可能性不大，开门红概率很大。但无论怎么走，都要清楚：目前位置并不高，仓位低的可以逢低加一点，然后耐心持股，以时间换空间。
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