Meta推出Muse利好AMD，AI浪潮重心转向个人智能代理

来源：环球市场播报

　　核心要点

• 个人智能代理热潮带动 AMD 与英特尔股价走强。今年及过去一个月，两家公司表现跑赢其他大型科技巨头。
• 作为中央处理器（CPU）头部研发厂商，这对宿敌在英伟达主导的 AI 市场找到了重要新定位。
• Signal65 总裁瑞安・施鲁特表示：“随着更多智能代理被开发、越来越多人用其处理各类任务，算力负载将从 GPU 逐步向 CPU 转移。”

　　多年来，英伟达及其 GPU 雄霸 AI 市场；如今个人 AI 智能代理的兴起，为 AMD 与英特尔注入新活力。

　　生成式 AI 时代随着 ChatGPT 开启，英伟达 GPU 站上舞台中央，而 CPU 曾是服务器的主力算力单元。现在 CPU 再度回归，带动龙头 AMD、英特尔业绩上行。这类芯片擅长驱动长时间自主运行的智能代理，可连续数小时独立工作。

　　上周，OpenAI 紧随 Meta 推出 AI 代理 Dots。Meta 早在 9 月初就发布 Muse，这款产品迅速走红，登顶苹果 App Store 下载榜。在此之前，受 CPU 需求暴涨推动，AMD 和英特尔今年股价已经大涨；过去一个月涨势进一步提速，分别上涨 32%、21%，涨幅超越所有大型科技股。

　　AMD 在 CPU 与 GPU 领域同步壮大，市值正式迈入万亿俱乐部。

　　AI 硬件与成本咨询机构 Signal65 总裁瑞安・施鲁特称：“随着更多智能代理被开发、越来越多人用其处理各类任务，算力负载将从 GPU 逐步向 CPU 转移。”

　　用户直接询问智能代理就能获知背后算力：Muse 告知用户它运行在搭载 AMD 芯片的服务器上；Dots 则表示依托 AMD 霄龙（EPYC）CPU 驱动的虚拟计算机。

　　Meta 发言人向 表示，公司系统设计支持各类 CPU。 “我们硬件策略多元，设计层面基本不绑定特定 CPU，让我们在算力扩容上拥有最大灵活性。”Meta 在声明中如是说。

　　OpenAI 同样采用多家 CPU 供应商，说明 AMD 并非唯一选择。

　　亚马逊、谷歌、Meta、微软这类超大规模云厂商，服务器大多搭载英特尔或 AMD 的 CPU。但几乎所有大型云服务商都在自研芯片，大多基于 ARM 架构。ARM 于今年 3 月发布面向智能代理的自研 CPU，Meta 为首个客户，ARM 股价自此翻倍有余。

　　今年早些时候，英伟达推出全新重构的中央处理器 Vera，配套软件生态。这家芯片巨头表示，打造 Vera CPU 是看好 CPU 赛道，预计 2030 年 CPU 市场规模将达到 2000 亿美元。

　　但分析师认为，在 CPU 这个赛道，英伟达目前并非市场首选。

　　瑞穗证券分析师乔丹・克莱因在采访中说：“这款产品刚问世，需要面对众多对手竞争。” 他认为 AMD 目前拥有 “最强产品”。

　　CPU 是 AMD 增长的重要引擎。截至 6 月的 2026 年二季度财报，AMD 数据中心业务营收同比翻番以上，达到 67 亿美元，占总销售额近 60%。

　　AMD 计算与企业 AI 高级副总裁、总经理丹・麦克纳马拉表示：“过去 8 到 10 个月，行业对于智能代理应用的看法已经发生巨大转变。” 他补充，CPU 销量即将 “大幅放量”。

　　GPU 负责思考，CPU 负责执行

　　Muse、Dots，以及 OpenAI 的代码工具 Codex，依靠 AI 模型规划可自主执行的任务。Futurum 集团首席执行官丹尼尔・纽曼解释，这类智能代理需要独立算力环境，能够在后台连续运行数小时甚至数日。

　　推理（AI 模型运算）仍离不开 GPU，但智能代理同时依赖 CPU。

　　纽曼称：“GPU 负责模型思考运算，CPU 则执行整套工作流。”

　　Meta 与 OpenAI 使用虚拟机技术，将一台服务器切分成多个轻量虚拟算力实例，单台服务器可以同时服务大量用户。

　　部分 AMD 霄龙处理器最高拥有 192 个 CPU 内核。基准测试与智能代理自身披露信息显示：Muse 虚拟机使用 2 核，Dots 使用 9 核。

　　CPU 的价格低于 GPU。

　　基准测试与查询信息显示，Dots 使用 AMD 霄龙 9V74 CPU，经销商售价不到 3000 美元。Meta 用于 Muse 的霄龙 9D25 在二手市场价格更低。英伟达单颗 GPU 价格可达其十倍以上，且 GPU 通常需要数百、数千颗成集群部署。

　　Sensor Tower 数据显示，Muse 自上月上线，下载量突破 500 万，投资者正密切关注 Meta 如何支撑 Muse 用户。摩根士丹利估算，Muse 单用户每月服务成本区间 3–130 美元，均值 37 美元，取决于推理使用量。

　　摩根士丹利认为，Meta 这款智能代理，有望贡献 AMD 2026 年芯片销售额的 20%。

2026 年 5 月 22 日，AMD 首席执行官苏姿丰在台北万豪酒店论坛发表演讲。

　　CPU 赛道商机巨大，行业增长预测持续上调。 Futurum 预测，2027 年 CPU 总销售额将达到 1180 亿美元，几乎是该机构 5 月此前预测值的两倍。

　　AMD 在 7 月预测，2030 年整体 CPU 市场规模将达到 2200 亿美元，高于 2025 年原先预测的 600 亿美元；AMD 预计届时能拿下过半市场份额。

　　Mercury Research 数据，AMD 当前在 x86 CPU 出货量市场份额约 46%。英特尔同样迎来需求激增。

　　AMD 已经深度切入各大超大规模云厂商，而大量智能代理虚拟机都会部署在这些云平台。同时 AMD 芯片采用 x86 架构优势明显，智能代理可直接运行老旧软件，不存在兼容性难题。

　　克莱因说：“AMD 大概率是本轮红利最大受益者，它在云厂商 CPU 市场份额最高。但我不会排除英伟达。” “能够同时供应两类芯片（CPU+GPU）的厂商，占据最有利地位。”