北京
10月6日消息，A股国庆假期休市这几天，港股走势并不好，此前解读过，核心是流动性出了问题，尤其无北资供水，港股成交额急剧萎缩，今日大盘成交额大概率难破千亿。
不过，港股走势虽然让人打不起精神，但是不少个股却不乏优秀表现，昨日中际旭创、胜宏科技等光通信概念，今日则有大模型第一股之称的智谱。
今日智谱怒涨8%，最新报720元左右，但是距离6月高点暴跌76%，若按近期低点594元计算，股价已跌了80%。
公司股价大涨背后，亚马逊云科技旗下大模型服务平台Amazon Bedrock官宣接入智谱GLM-5.3，AWS基于模型调用量与智谱进行收入分成。据了解，除了AWS外，智谱近期与多家海外云厂商落地收入分成模式。
国内方面，智谱也已与阿里云百炼平台等头部云厂商签署类似分成协议，已上架GLM-5.3，并就类似合作达成意向，形成贯通国内外的分成体系。
其实，智谱今日大涨还和两条消息有关，一是 月之暗面据悉即将完成IPO前融资，估值将达500亿美元，折合3924亿港元。一级市场给出kimi高估值，引发资金炒作上市的头部模型企业智谱，智谱大涨8%后最新市值3508亿港元。
二是，高盛再度高呼买入，评级虽然上调至买入，但价格从1610港元下修至1560港元，较目前依然存在116%的翻倍空间。高盛给出的最牛理由是：从高位跌70%后，风险回报比更具吸引力，该股目前交易价格约为2026年ARR的12倍，为2027年ARR的10倍。
高盛仍看那好智谱在中国人工智能模型中的竞争地位，智谱在国内拥有最高的ARR运行率，并成功开发了前沿模型和更小、更具成本效益的“flash“模型。
高盛将其2026年末的ARR预测从27亿美元上调至32亿美元，高于智谱高管最新的30亿美元目标。关键增长因素包括强劲的token需求，以及自己2026年10月起与中国及全球超大规模云服务商达成的新商业协议。
对于智谱，有三件事大家需要警惕：一是解禁，智谱今年一月上市，7月基石解禁，解禁后流通股为0.43亿股，流通盘市值依然极小，少量资金就能引来剧烈波动；27年1月，上市前股东将迎来解禁，解禁股高达1.78亿股，远超目前流通盘，包括公司实控人、资深投资者美团、君联等。
二是，智谱各种配股融资的骚操作，你能想象吗，一家上市不到9个月的大模型公司，发行募资45.07亿，7月配股筹资314亿港元，9月配股筹资+发行可转债筹资400亿港元，两次从二级市场募资600亿人民币。
也正是这两次配股筹资，将公司一度高达2980元的超级价格打回原形，彼时疯狂炒作的1.45万亿，如今市值只有3500亿，连当时零头都没有，市值蒸发了上万亿，不知是多少股民，尤其内资股民的血汗钱。
截至目前，内资持股0.37亿，占当前流通股0.43亿的86%，属于内资狂买、高度控盘的股票。
三是，港股的流动性问题，由于港股市场目前以内资交易为主，在互联网券商及中资国际券商被定义为非法后，一些重要的增量资金被挡在法规之外，而港股通账户又限定了50万门槛，这使得很多散户无法参与港股。
流动性告急，一个最大的问题是，股票涨跌持续性难度较大，且特别容易暴涨暴跌，且是少量资金就能引发暴涨暴跌，大幅增加了股市的波动性。
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