辽宁
一篇论文，干翻了整个存储板块。3月底谷歌研究院放出TurboQuant压缩算法，能把AI大模型的内存占用压到六分之一，消息一出，美股存储股集体跳水。
爱范儿管这叫谷歌的“DeepSeek时刻”，软件没动硬件一根手指头，卖内存的股价先崩了。
发布前，存储是AI概念里最硬的资产之一，HBM、DDR5都在涨价，机构排队喊目标价。
这轮跌得有多狠？3月26日到30日，美光累计跌15.74%，闪迪跌15.54%，西部数据跌15.02%，希捷跌12.29%。
按市值算，美光一周蒸发超700亿美元，闪迪蒸发约150亿，整个美国内存板块一周缩水近1000亿美元。
TurboQuant到底是什么？大模型跑推理，有个东西叫键值缓存，上下文越长越吃内存，是AI算力里的内存大户。
TurboQuant把它压到3比特，内存占用降到1/6，推理速度最高提升8倍，而且不用重新训练、不损失精度。
原理是把键值缓存先随机旋转，再逐位量化，用最接近理论极限的方式压掉冗余。换成大白话，就是把大模型的工作记忆从4个字节压到不到1个字节，还一点不丢东西。
谷歌研究院3月24日公布，在Gemma、Mistral这些开源模型上测试，长上下文任务零精度损失。这套算法还登上了ICLR 2026。
存储巨头为什么怕？因为内存超级周期全靠AI需求撑着。
2025年到2026年初，DDR5价格翻着跟头涨，华尔街喊出万亿狂欢，瑞银5月把美光目标价从535美元直接提到1625美元，一次上调204%。
TurboQuant等于当众宣布：以后跑AI，不需要那么多内存了。买内存的逻辑塌了一块。
线下价格反应更快。DDR5全线降价，最高跌30%。
美国零售商单套最多降100美元，海盗船32GB从490美元跌到380美元。
国内16G内存条一天掉一百多块，商家说销量比去年跌了六成，降价都卖不动。美国那边，多家零售商的DDR5套条都在打折，前期囤货的渠道商急着出货。
等等党赢麻了。
机构也吵翻了。花旗3月31日把美光目标价从510美元砍到425美元，摩根士丹利却说算法只影响推理环节，对整体存储需求影响有限。
但市场先跌为敬。3月这轮跌完，5月股价又涨回去，6月起第二波暴跌，7月28日美光跌超10%、闪迪跌14.54%、西数跌13.39%，媒体开始喊“AI硬件泡沫退潮”。
8月西部数据和闪迪财报双双超预期，盘后还是暴跌，西数跌11%、闪迪跌7%。10月2日西数再跌10%，收在414美元附近，比年初800美元的高点直接腰斩。
几轮跌下来，美光、闪迪、西数、希捷合计蒸发的市值，早就过了几千亿美元。
存储是个周期行业，“猪周期”涨三年跌一年。TurboQuant这类软件效率提升，正在重写硬件需求的故事。
买内存的等等党赢了这一仗，卖内存的巨头们还在赌：AI到底还需要多少内存。这个答案，谁也不知道。
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