张尧浠：非农利好油市暂缓、金价短期筑底震荡偏回升

张尧浠：非农利好油市暂缓、金价短期筑底震荡偏回升

黄金市场上周：国际黄金再度回落收跌，远离30周及60周均线阻力，空头力量加大，走势临近2024年而起的上升趋势通道支撑，日图走势也有筑底震荡的倾向，故此，短期后维持调整，并在触及上升趋势通道支撑可再度觊觎反弹。

影响上，美伊谈判进展甚微，各方乐观报道都被作为不实消息，仍在助力通胀前景担忧，加上美联储众多官员维持鹰派，提振美元及美债收益率等，而成为打压金价主要因素，虽然后续部分美联储官员有所鸽言，以及美国拟释放战略石油储备4000万桶缓解燃油价格压力，以及非农等数据大幅低于预期利好金价，但在技术压力及股市走强减弱吸引力和仍有通胀担忧情况下，而最终仍维持震荡。

具体走势上，金价自周初低开于4278.38美元/盎司，便直接录得当周高点4278.57美元，且未收复缺口，并大幅回落收跌，触及当周低点4110.67美元，之后止跌连续震荡运行，于周五收于4138.32美元，相对于前周收盘价4284.65美元，周振幅173.98美元，收跌146.35美元，跌幅3.42%。

展望本周周一(10月5日)：国际黄金开盘先行走强，因上周五公布的美国9月非农意外不及预期！美财长淡化收益率上涨隐忧；G7拟释放一亿桶柴油和原油库存，市场对美联储10月加息的预期基本消散等等，减弱了空头压力，使其止跌运行，也令金价短期偏向震荡或回升为主。

日内可关注美国9月标普全球服务业PMI终值及美国9月ISM非制造业PMI等数据，市场预期偏向利好金价。

基本面上，金价目前回落力度再度加上，触及七周低位，有望再度刷新之前低点，这是油价上涨、通胀担忧、美联储加息押注、美元走强和美债收益率飙升共同作用的结果。并让黄金的避险属性暂时失效。

短期看，金价仍站在一个关键的十字路口。如果美伊谈判出现实质性和平协议或海峡开放前景、油价明显回落，通胀预期持续降温，金价或将重新获得支撑再探高点。

反之，若能源紧张持续、经济数据继续显示韧性，美联储维持鹰派前景，黄金则可能面临更长时间的调整。

然而，整体来看，金价短期内仍可能承压，但接近底部的可能性在增加。央行的持续购金行为也在构成坚实底部支撑；回顾历史，金价的每一次下跌，都在为下一轮配置窗口积累机会。若通胀最终证明比美联储预期更难控制，或者地缘冲突进一步扩大导致系统性风险上升，黄金作为最终避险资产的价值仍可能重新凸显。

另外，再回顾历史的三次石油危机，最终都以‌油价冲高后回落、危机逐步平息，并且都引发了西方经济陷入衰退而结束。虽然美联储最终都被迫加息，但对于金价显然没有产生持续性走低，最终都将是再度迎来牛市。

以及再回顾2022年到2023年的疯狂加息，金价并未产生明显的坠落行情，其仍处于一定的区间之内，并在之后再度转强攀升，故此，当下美联储的加息，也并未打压金价持续下行，且也未有之前加息周期强劲；

所以，对于未来金价来说，大概率将维持横盘调整，继续消耗利空压力，并在之后再度转强攀升新的历史高点。那么，以短线或者是日内周内的国际黄金交易者，则无需关注基本面前景和走势方向，积存金或实物等长期持有者则可在当下低点，或再度产生回落低点后分批布局，等待再度的历史高点出现。

技术上，月线级别；金价9月遇阻回落收跌至5-10月均线下方，未能延续8月反弹动力进一步走强，空头力量加大，虽然布林带处于缩口，后市偏向震荡，但附图指标维持空头信号，暗示后市仍有回落低点，同时也将再度持续震荡数月，下方关注30月均线支撑位置可入场中长期看涨。

周图级别，金价上周遇阻回落收跌，远离布林带中轨及60周等均线下方，附图指标多头信号也持续减弱，布林带倾向向下延伸，空头前景加大，短中期可觊觎2024年而起的上升趋势通道支撑区域(4100-3800美元)选择看涨入场。等待调整完毕后再度走强。

日图级别，金价近日处于回落低位震荡调整，有筑底待反弹的倾向，但布林带仍倾向向下，仍有回落需求，下方则继续关注震荡区间内多空，以及进一步的上升趋势线支撑选择看涨反弹。

黄金：下方关注4130美元或4110美元附近支撑；上方关注4175美元或4205美元附近阻力；

白银：下方关注60.15美元或59.45美元支撑；上方关注61.55美元或62.00美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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