上海
2026.10.02
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作者 |第一财经 李隽
封图 |AI生成
受到欧美等国债券收益率高位徘徊，部分中资券商客户被限制买入等因素影响，10月2日港股继续下跌，恒生指数、恒生科技指数盘中跌幅均一度超过3%。恒生科技指数连跌一年，并创出4111点新低，一年以来累计跌幅逼近40%。
在第一财经记者采访的业内人士看来，海外利率上升叠加中资券商限制客户买入，市场形成“破位”走势，都让港股短期内仍然有调整压力；不过，中资券商限制买入让资金被迫出货后，待国庆假期结束、港股通交易恢复，预计将有南向资金重新抄底大型科技股等，预计未纳入港股通的部分中小盘股抛售压力将更大。
继富途、老虎、长桥及华盛证券等跨境券商之后，部分在港中资券商也开始清理内地存量业务。9月28日，第一财经记者了解到，为落实相关监管要求，国泰君安国际（01788.HK）已于本月26日起对中国内地存量投资者账户的可使用服务作出局部调整。
梧桐研究院分析员岑智勇向第一财经记者表示，美国债券收益率上升预示美联储加息机会依然较高，不利港股；部分中资券商“只卖不买”，减少市场购买力并增加抛售压力同样不利股市，建议投资者待国庆假期后，港股通恢复交易再作观察。
光大证券国际策略师伍礼贤对记者表示，一方面美国长期国债收益率持续高企，另一方面有英国可能对银行业加大征税的消息传出，汇丰控股（00005.HK）等金融股跌幅较深，港股技术形态破位，不排除短线继续走弱，在缺乏“北水”的情况下缺少资金进场支持；恒生科技指数本轮调整以来持续落后并创出调整新低，部分大型科技股业绩缺乏强劲增长动力，市场人工智能AI炒作焦点亦未落在其身上，使得股价表现疲弱，但长期看部分大型互联网科技股依然具备中长线投资价值。
蓝水资本首席投资官李泽铭认为，此前美联储等全球央行继续加息，欧美国家的长期国债收益率均处近期高位，预示全球高利率环境要持续一段时间，对港股不利，而且港股指数缺乏人工智能相关叙事支撑，叠加南向资金缺席，少了一些承接力量。而部分中资券商“只能卖不能买”针对少数内地投资者，与此前富途、老虎、长桥的处理方式一致，其影响相对有限，相关投资者仅限散户，占港股成交比例不高，大型股份多可通过港股通交易，对港股整体影响可能小于市场预期。
微信编辑| 苏小
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