北京
随着日本政府部分临时性措施的影响消退，东京关键通胀指标大幅上升，这为日本央行在当局加快政策正常化步伐后继续加息的立场提供了支撑。
日本总务省周五公布的数据显示，9月东京剔除生鲜食品的消费者价格指数同比上涨2.7%。这一读数高于经济学家预测中值2.3%，也高于上月的1.8%涨幅。这是该指标自1月以来首次触及2%及以上水平。
CPI的飙升印证了日本央行对通胀上行风险的担忧——这些风险可能推动核心价格趋势超出其2%的目标。在上月以三个月内第二次加息的节奏加快正常化步伐后——这是1990年以来最短的加息间隔——日本央行将寻找下一次加息的合适时机。
生活成本的跳升是在首相高市早苗的能源补贴仍将整体指标压低近0.4个百分点的情况下出现的。剔除能源和生鲜食品的东京通胀率——衡量基础通胀的关键指标——从一个月前的2%升至3%。
经济学家Taro Kimura表示：“该报告将强化日本央行的观点，即核心通胀正稳定在其2%目标附近——并加剧对超调风险上升的担忧。我们预计下一次25个基点的加息将在12月。”
“这是一份强劲的数据。育儿和水费减免的影响是主要因素，但即使没有这些因素，通胀也很强劲，”第一生命经济研究所高级执行经济学家Yoshiki Shinke表示，“中东冲突导致的成本上升正在推高生活成本，而且与通缩时代不同，企业正在将上升的成本转嫁给消费者。”
Shinke表示，他预计日本央行将在12月加息，维持当前的加息步伐。
此前东京通胀受育儿补贴扩容、夏季水费减免政策压制，市场本就普遍预判通胀将反弹。整体涨幅的最大驱动因素是加工食品成本，同比上涨3.6%。据帝国数据库报告，日本主要食品饮料企业上月提高了4965种商品的价格，是一年前的两倍多。
推动通胀上行的因素中，水费大幅攀升，同比上涨约66%，而住宿价格从上月下降1.4%转为上涨4.6%。
服务价格——需求驱动型通胀的关键指标——同比上涨2.3%，为2023年11月以来最大涨幅。
日本央行周四发布季度短观调查显示，日本大型企业景气判断指数连续第六个季度改善。受益于全球AI需求，叠加企业行为转变——企业开始将上涨的投入成本向终端消费者转嫁，二季度企业利润创下历史新高，这也标志着通胀预期正在扎根。
此外，高企的油价和疲软的日元也可能使通胀压力居高不下。尽管美国和日本在7月进行了协调汇率干预并持续发出警告，日元仍徘徊在1美元兑160这一关键心理关口附近。数据公布后日元小幅走强，周五交投在1美元兑158.19日元左右。
本周早些时候日元一度走弱，诱因是日本央行9月货币政策会议的观点摘要显示，央行本月并无紧迫加息意愿。摘要同时显示，日本政府对央行加息路径仍持谨慎态度。此前多位内阁大臣表态，市场一度预期政府态度或将转软，而本次纪要打消了这一猜想。
“物价上涨趋势可能从10月起进一步扩散，”国际货币事务研究所高级经济学家Shotaro Kugo表示，“日本央行预计下半财年物价将上涨，企业采购成本趋势明确指向上行轨迹。”
本文源自：智通财经
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