【财经早餐】2026.10.01星期四

每日金曲：李玉刚 - 万疆

► 统计局：9月，制造业PMI 50.1，比上月上升0.3个百分点，升至扩张区间；非制造业PMI 50.2，比上月上升1.2个百分点，非制造业景气水平明显回升。

► 财经头条APP：创业板指、科创50指数三季度分别大跌27.8%、30.7%，均创下各自历史单季度最大跌幅。电子、通信板块三季度领跌，跌幅分别为32.6%、28.7%，而房地产、服务、医疗服务、教育、渔业、种植业板块三季度涨幅靠前。

► 中国信通院：词元由技术计量单元走向产业计费接口，词元经济三大核心特征奠定运行基础。可度量性、可交易性和可流动性。

宏观经济

1、税务总局：发布《全国税务行政处罚裁量基准（2026年版）》，于11月1日起施行，标志着税务行政处罚裁量基准实现全国范围统一。

2、财政部：1-8月，国有企业总收入528767.5亿元，同比下降2.7%；利润总额28285.5亿元，同比增长0.2%；应交税费40990.2亿元，同比增长4.4%。8月末，国有企业资产负债率65.6%，同比上升0.4个百分点。

3、摩根大通：随着沙特东西输油管道恢复运行，中东石油出口正快速回升。过去5天，地区原油和成品油出口10日均值相当于2025年正常水平的89%，较战前仅低约11%。

地产动态

1、央视新闻：六家国有大型商业银行均表示，正在积极推进商业性个人住房贷款贴息工作，优化办理流程，简化办理手续，对符合政策要求的客户提供贴息服务。

2、美国抵押贷款银行家协会：截至9月25日当周，30年期固定利率抵押贷款合同利率上升18个基点至7.30%，为2023年11月以来最高。5年期可调利率抵押贷款利率大涨37个基点至6.47%，创逾两年最高。融资成本上升令本已陷入困境的美国住房市场面临更大压力。衡量购房贷款申请的MBA购房指数下降4.3%，降至2025年4月以来最低。

3、广东省广州市：8月28日后，发布国有建设用地使用权出让公告的商品住房项目，实行预售的，单体建筑应完成主体结构封顶。在途项目实行预售的，按原有政策规定执行。

4、江苏省南京市：雨花台区1宗低密宅地出让，土地出让面积37027平（55.54亩），规划建筑面积44432平，容积率1.2，起始楼面价18523元/平，最终成交楼面价21403元/平，溢价率15.55%。

股市盘点

1、周三，上证指数报3842.1946点，上涨0.31%，成交额6793.99亿。深证成指报12887.62点，下跌0.11%，成交额7586.19亿。创业板指报3135.28点，下跌0.23%，成交额3689.72亿。沪深两市成交额1.44万亿，较上个交易日放量288亿。全市场超2800只个股下跌。盘面上，行业板块涨跌参半，生物制品、医疗服务、白酒、化学制药、航空机场、房屋建设、食品饮料、银行板块涨幅居前，元件、半导体板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数涨0.37%，报24613.27点。恒生科技指数涨0.1%，报4253.89点。国企指数涨0.5%，报8220.08点。恒生指数成分股中龙湖集团、中国海外发展、华润置地涨幅居前，吉利汽车、百威亚太、新东方-S跌幅靠前。南向资金净买入68.64亿港元，港股通（沪）净买入50.94亿港元；港股通（深）净买入17.69亿港元。

3、截至9月30日，北交所上市公司348家，当日无新增。总市值8407.82亿元，成交金额122.54亿元。

4、两市融资余额：截至9月29日，上交所融资余额报13194.82亿元，较前一交易日增加7.13亿元；深交所融资余额报12519.88亿元，较前一交易日减少27.62亿元；两市合计25714.70亿元，较前一交易日减少20.49亿元。

5、花旗：随着日本央行加息、日本利率上升，日元的长期趋势可能已经转向升值；美国的政策立场也已发生变化，从此前限制日元过度走弱转向引导日元走强。

6、财联社：电影《大空头》原型迈克尔·伯里的得意门生菲尔·克利夫顿表示，尽管许多韩国企业的估值较全球同行存在大幅折价，但多出来的这部分价值往往让少数股东无法真正获益，尤其是在那些由创始家族保持绝对控制权的企业中。

7、韩国央行：将于12月购买1吨在韩国国内生产的黄金，这是该行时隔13年再次购入实物黄金。此前，该行已于8月买入黄金ETF，同样为13年来首度布局黄金资产。

8、易方达：张坤卸任易方达优质企业三年持有混合基金经理。这是张坤卸任的首只共管基金，也是他管理规模最小的一只产品：成立六年回报-26.93%，规模从79亿元缩至15亿元。

9、瑞银：将长期铁矿石价格预期从每吨85美元上调至93美元，理由是“未来十年将受到三大结构性因素的影响”，包括全球钢铁需求上升、成本曲线支撑力度加大以及供应比预期更为紧张。

10、Robinhood：推出一款应用内人工智能助手，可以在投资者入睡、工作或远离屏幕时，自动盯盘并执行交易，把以往专业机构专属的高阶操盘能力，真正普及给普通散户。

11、东阳光：控股股东及一致行动人拟增持6亿至12亿元股份。

12、芯光界：近日完成Pre-A和A轮两轮融资，累计金额近10亿元。距离宣布完成上一轮天使+融资，仅过去不到一个月时间。

13、德赛电池：公司固态电池相关产品尚在研发过程中，目前尚无明确的量产计划。

14、招商轮船：子公司签署6艘VLOC船舶25年长期运输协议，总金额预计不低于28亿美元。

15、致尚科技：签订5亿美金光纤连接器需求预测合作备忘录。

16、长光华芯：光芯片长期来看不排除有价格下降的可能。

17、盛美上海：截至9月29日在手订单达170.73亿元，同比增长88.2%。

18、澜起科技：截至9月30日已累计回购208.8万股，金额约4.1亿元。

19、ST豆神：全资孙公司签署《云计算服务协议》，合同总金额约1.19亿美元。

财富聚焦

1、世界知识产权组织：人工智能正在开辟各个科学领域新技术前沿，重塑创新投资，拉动政府与企业的整体研发投入在2025年创下历史新高，2026年，瑞士、瑞典、美国继续领跑全球创新指数排名。

2、四川省商务厅：实施消费品以旧换新自主品类补贴活动，补贴共10类，涵盖多类智能家居，标准为扣除各环节优惠后最终销售价格的15%，每位消费者每类可补贴1件，每件补贴最高1500元。

3、北京市教委：发布2026版《北京市教育领域人工智能应用指南》，为不同年龄段学生使用AI划定“红线”。0至3岁婴幼儿不建议直接接触AI工具、玩具及AI生成内容；3至6岁儿童可在家长陪伴下，在音乐、美术等领域进行有限体验，其余场景不建议使用，不得使用拟人化情感陪伴类应用，防止形成依赖。

行业观察

1、Counterpoint：iPhone 18 Pro系列国内上市的首三天销量，较17 Pro系列上市首周销量同比增长12%。凭借这一强劲的开局表现，苹果在第38周跃居周度销量榜首，占国内智能手机市场份额的33%。

2、国办：提高职业赛事发展水平，大力发展足球、篮球、排球、乒乓球、羽毛球、冰球、棒球、围棋等职业联赛，支持举办网球、帆船、拳击、台球、汽车、摩托车、自行车等高水平职业赛事。

3、云南省：到2030年，“链主”等龙头企业引领作用全面强化，培育以三七为核心的优势特色大品种，形成“一品一链”特色产业格局。中药材良种推广率保持全国前列，建成全国重要的道地药材生产供应基地。

4、央视新闻：1-8月，宁波舟山港完成集装箱吞吐量3040万标箱，同比增长6.1%；海关监管国际航行船舶29945艘次，同比增长3.3%。

5、IDC：2025年，推理需求集中释放，企业级MaaS的Token调用量一年增长约16倍，推动中国AI云市场规模达到684亿元。

6、汇丰：即将推出稳定币为“汇丰 RedCoin”，首阶段将聚焦个人对个人（P2P）及个人对商户（P2M）支付，、并稍后拓展至工商金融及企业层面，紧贴香港数字资产及货币发展。

7、集邦咨询：第四季，DRAM整体维持供不应求格局，但是合约价涨势放缓，预计一般型DRAM将季增10%-15%。闪存市场呈现AI加速与消费性需求低但仍连带涨价的双轨发展，预计整体合约价格将季增15%-20%。

公司要闻

1、智元机器人：上半年出货量超8600台，占全球市场35%和中国市场45%以上，并且在高基数下保持十倍级增长，完成从量产出货向多行业部署态落地。

2、DeepSeek：正式开源面向华为昇腾算力平台的基础设施组件，涵盖 TileLang 高级语言编译工具、计算库、分布式通信库。所有组件与此前面向英伟达平台的开源组件一一对应。

3、路透社：台积电正评估在得克萨斯州进行潜在投资，以扩大其在美国的芯片产能。这笔潜在投资将是台积电此前已承诺投入亚利桑那州的2650亿美元之外的额外部分。

4、苹果：计划10月13日大力进军智能家居市场，将首发家庭中枢（Home Hub）以及更新版的 Apple TV 和 HomePod mini。

5、OpenAI：正调查ChatGPT Pro和Plus用户错误率上升问题。

环球视野

1、美国：8月，核心PCE环比上涨0.2%，预估0.3%，前值0.2%；核心PCE同比增长3.0%，预估3.3%。

2、美国总统特朗普：和科技企业的CEO们签署了一项具有“道德约束力”的AI协议，通过“自我约束和行业互律”来约束各公司。政府正在考虑成立一个由10人组成的委员会来监督AI行业。

3、韩国财政部：2026年税收预计478.6万亿韩元（约3530亿美元），同比增长28%，较2022年创下的前纪录高出约21%。比预期高15.2%，原因是芯片利润、特别股息和股票交易带来的收入超出预期。

4、新华社：英国首相伯纳姆表示，英国“脱欧”弊大于利，希望在有生之年看到英国重新加入欧盟。会考虑不同选项，包括维持现状、重返关税同盟和单一市场等。

金融数据

国内

1、新三板：9月30日，合计挂牌5789家公司，当日增加3家，成交金额1.24亿。三板成指报718.14，涨0.46%，成交额0.80亿。

2、国内商品期货：截至9月30日下午收盘，多数收涨，20号胶涨近6%，橡胶涨超5%，PVC涨超4%，BR橡胶涨近4%，氧化铝、豆一、钯涨超2%，菜油、甲醇、生猪、苯乙烯、沪金涨超1%。跌幅方面，沥青跌超3%，集运欧线跌超2%，苹果、棉花、纸浆跌超1%。

3、国债：9月30日，2年期国债期货主力合约TS2612下行0.04%至102.572；5年期国债期货主力合约TF2612下行0.12%至106.460；10年期国债期货主力合约T2612下行0.19%至109.415。10年期国债利率涨1.52BP，至1.68%；10年期国开债利率涨1.51BP，至1.76%。

4、Shibor：隔夜报1.3620%，上涨1.69个基点。7天报1.3710%，下跌1.20个基点。3个月报1.4300%，上涨0.00个基点。

5、央行：9月30日开展8335亿元人民币隔夜逆回购操作。当日7065亿元逆回购到期。10月8日将开展12000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。

6、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7053，跌0.0239%，人民币中间价报6.7351，涨0.0890%。

国外

7、亚洲：日经225指数涨1.94%，报66753.72点。韩国KOSPI指数跌0.48%，报6838.04点。

8、美股：道指收跌0.86%，报50906.05点；纳指收涨0.24%，报26861.06点；标普500收跌0.25%，报7651.54点。

9、欧洲：英国富时100收跌0.29%，报10606.00点；德国DAX30收跌0.79%，报25199.19点；法国CAC40收跌0.89%，报7964.51点。

10、黄金：COMEX黄金期货收涨0.22%，报4189.1美元/盎司。

11、原油：WTI原油期货收涨1.07%，报90.34美元/桶；布伦特原油期货收涨1.84%，报97.93美元/桶。

12、波罗的海干散货指数：跌2.05%，报3113点。

·首套房贷贴息落地，谁最受益？·

财政开始直接进入居民购房融资端：9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布政策，自10月1日起实施，暂定一年。符合条件的首套商业性个人住房贷款，财政按贷款本金给予年化1个百分点贴息，期限最长5年，单户贴息贷款本金上限100万元；贴息资金由中央财政、地方财政分别承担90%、10%。这也是中央财政首次对商业性个人住房贷款实施贴息。

最直接的受益者是首套普通住房刚需：政策同时设置建筑面积120平方米以内、房屋总价150万元以内两项条件，明显聚焦中小套型、较低价位住房。按照政策标准，一笔符合条件的100万元长期住房贷款，贴息期最长5年，累计可减少付息近5万元，实际金额则取决于贷款规模、期限和还款方式。对购房者而言，这是真金白银地降低了购房融资成本。

政策同时覆盖新房和二手房：按照现行“首套住房”认定标准，只要使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，二手房同样可以享受贴息。国家统计局数据显示，1-8月全国新建商品房销售面积同比下降12.1%，而二手房交易网签面积同比增长10.6%，规模已经高于新房。在存量房交易占比提升的背景下，这项政策并没有只扶持开发商卖新房，而是同时作用于整个住房交易市场。

企业真正值得期待的是成交和回款改善：居民端先降低购房成本，随后才可能转化为签约成交，最终传导至房企销售和现金流。由于政策明确瞄准120平方米以内、150万元以内的住房，因此不同房企、不同项目的受益程度并不会完全相同。只有贴息真正带来新增成交，政策对房企的影响才会从预期层面进入报表。1-8月，房地产开发企业到位资金同比下降21.0%，其中个人按揭贷款下降22.4%，销售回款仍是行业修复的重要环节。

政策更接近需求侧精准支持：贴息针对10月1日起新发放的符合条件的首套商业性个人住房贷款，不包括用新贷款置换存量贷款；使用公积金贷款购房、使用贷款购买保障性住房的相关群体，也不叠加享受此次政策。因此，真正需要观察的不是市场情绪能冲多高，而是有多少原本尚未出手的刚需家庭，会因为这1个百分点真正走进售楼处和二手房市场。

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山河锦绣喜迎华诞，愿心怀热忱，带着热爱奔赴属于自己的远方。