“药中银行”迎来重估？中药板块强势拉升！片仔癀涨超2%，众生药业涨超6%，中药ETF汇添富(560080)标的指数涨近2%！

9月30日，医药生物板块领涨申万一级，中药板块强势拉升。截至发稿，中药ETF汇添富（560080）标的指数涨1.96%！中药ETF汇添富（560080）获资金持续关注，近5个交易日有4日获资金净申购，近10日累计吸金超2200万元。

中药ETF汇添富（560080）标的指数前十大成份股全线飘红。众生药业涨近6%，华润三九涨超3%，片仔癀、以岭药业、达仁堂涨超2%；同仁堂、东阿阿胶、白云山涨超1%，吉林敖东涨近1%，云南白药小幅上涨。

【中药ETF汇添富(560080)标的指数前十大成分股】

截至发稿，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，中成药集采进入地方落地阶段。9月29日，湖南省正式执行全国中成药第二批接续和第四批集中带量采购中选结果。执行范围包括全省公立医疗机构及参与报量的医保定点社会办医疗机构，采购周期持续至2028年12月31日。其中，首年执行期为2026年9月29日至2027年12月31日。文件要求医疗机构优先使用中选产品、完成约定采购量，并畅通中选产品进院渠道。

【业绩端：收入仍在筑底，利润率先改善】

中药行业仍处于业绩筑底阶段，但盈利修复的积极因素正在积累。据长城证券统计，2026年上半年，仅24家样本中药企业实现收入正增长，占比不足四成，行业收入端仍受到终端需求恢复偏慢、渠道去库存以及院内用药调整等因素影响。

不过，中药企业通过费用管控、产品结构优化等方式推进降本增效，扣非归母净利润增速整体好于收入增速，36家企业实现正增长，占比超过五成。收入与利润表现分化，或说明部分企业的盈利能力已经率先出现边际改善。

【成本端：药材价格回落，毛利率修复可期】

原材料成本压力有望逐步缓解。中药材价格指数自2024年7月中旬以来持续回落，当前已接近2020年水平。由于中药企业通常需要一定时间消化高价原料库存，中药材降价对毛利率的改善具有一定滞后性；随着高价库存逐步消化，成本下降有望在未来几个季度进一步传导至利润端。

【政策端：基药目录落地，院内放量值得关注】

2026年7月9日，国家卫生健康委发布《国家基本药物目录（2026年版）》，自2026年9月1日起施行。国家基本药物目录是各级医疗卫生机构配备使用药品的依据，根据《关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》，逐步实现基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则上分别不低于90%、80%、60%，推动各级医疗机构形成以基本药物为主导的“1+X”（“1”为国家基本药物目录、“X”为非基本药物，由各地根据实际确定）用药模式，新进入目录的药品有望放量。

【资金端：机构仓位处于低位，关注风格再平衡】

资金配置比例处于低位，叠加市场风格再平衡，板块具备一定估值修复空间。据长城证券统计，2023年下半年以来，公募基金对中药板块的配置比例总体下降，截至2026年二季度末已回落至0.21%，处于2021年以来低位。较低的机构持仓意味着板块交易拥挤度相对有限；如果后续渠道库存、毛利率和基药品种销售逐步改善，资金配置比例存在边际回升的可能。

（来源：长城证券20260928《中药行业2026Q4策略：药中银行，蓄势待发》）

【估值端：估值低位叠加高股息，性价比突出】

当前市场波动加剧，寻找高胜率资产成为一条具备性价比的投资主线。中药ETF汇添富（560080）标的指数中证中药指数（930641）最新PE为21.23，近10年估值分位点3.48%，意味着指数估值已低于近10年96%的时间区间。截止2026/9/29，当前指数股息率为4.05%，性价比凸显！

中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注中药ETF汇添富（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。本基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。