重庆
文/金立成
今天A股在昨晚释放的利好消息刺激下，大盘指数直接高开，随后市场高开低走，全天指数基本上保持一个小幅度震荡走势，场内个股涨跌分化，基本上是55开，但整体量能并没有怎么放大。收盘时，上证指数涨幅并不大，只是略有红盘而已。
即使如此，场内资金暗流涌动，科技板块杀跌压盘，打压了大盘指数上升的高度，而非科技股板块整体表现良好，地产链崛起，整个地产ETF放量上涨近2%，明星地产股万科早盘低开跌停后，随后旱地拔葱而起，收盘大涨逾4%，全天成交量创下了历史新高。
万科这种操盘手法非常凶狠，吃相是有点难看的，早盘直接低开压制股价直至跌停板，这是在杀多头，随后股价强势拉升翻红并大涨，这是在杀空头，资金换手率达到了近期的高点，一天就完成了多空双杀，不服不行的，A股的博弈激烈程度远超普通投资者的想象。
对于房贷贴息的观点，笔者早盘开盘时早就说明了，这是治标不治本的做法，短期利于资金情绪的炒作，但最终还是要业绩来验证的，若就业率无法提高与居民的资产负债表无法持续改善，这项挤牙膏式的利好很难持续太久。
在地产板块的拉升之下，整个地产链的股价都有所好转，特别值得一提的是，白酒板块今天的拉升力度也是不小的，龙头白酒个股的涨幅还是非常可观的，毋庸置疑，白酒与地产的紧密程度是有点超预期的。
房贷贴息的政策对银行板块是最大的利好，所以今天银行板块走势也是非常不错的，毕竟房贷业务是银行资产负债表里优质资产，其坏账率几乎是最低的，银行板块的拉升，直接带动了红利板块的走强。
至于其他板块，如建筑装饰、工程机械、大基建等等，都有不同程度的活跃。
很明显，综上分析来看，盘活地产和整个地产产业链，对非科技板块的老登资产是很受益的。今天资金选择低位的非科技股资产，实际上政策刺激只是导火索，实质性的逻辑在于不少非科技股的估值的确足够便宜了，从博弈的角度来说，有比较高的成功率。
与之形成鲜明对比的是，今天科技股整体杀跌比较严重，科创50指数再次大跌逾2.5%，几乎套牢了短期博弈科技股反弹的投资者，全天并没有什么像样的反弹行情，另外创业板50指数走势也很低迷，如此一来，大盘指数上涨的高度就非常有限了。
市场再次出现了科技股与非科技股之间的跷跷板效应，只是行情没有之前极端而已。在科技股杀跌之际，整体市场的量能并没有明显放大，成交量仍然低于1.5万亿，这说明场内仍然是非常缺钱的，只是一部分资金在做高低切的调仓而已。
节后怎么看呢？从博弈的角度来说，重点还是要看外围市场的走势，尤其是美债收益率是否仍然居高不下，国际油价走势是否有所缓和。
从当前的市场环境来看，全球高利率的资本环境，对整体科技股的估值是非常不友好的，加上目前科技股板块有太多的套牢盘，大量资金是不愿意进场参与的，资金的整体风险偏好开始走低，这一点在短期而言几乎是确定的。
对于本年最后几个月的市场行情来说，笔者的观点更倾向于看好市场走均值回归的市场路线，让一些估值低洼的资产上涨，适当压一压估值偏高的资产，让市场的定价回归逻辑正常的走势。
（以上分析仅代表“立成说投资”的独家观点，不作为专业投资建议！）
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