上海
截至9月30日10点25分，上证指数涨0.27%，深证成指涨0.07%，创业板指涨0.07%。
ETF方面，银行ETF华夏（515020）涨1.00%，成分股成都银行（601838.SH）、瑞丰银行（601528.SH）、浦发银行（600000.SH）、齐鲁银行（601665.SH）、宁波银行（002142.SZ）、渝农商行（601077.SH）、江苏银行（600919.SH）、苏农银行（603323.SH）、上海银行（601229.SH）等上涨。
【消息面上：六大行上半年盈利与分红双增，ROE企稳助力估值提升】
消息方面，今年上半年六大行合计实现归母净利润约7126亿元，较去年同期多赚近301亿元；六大行拟分红金额合计接近2210亿元，较去年同期增加约163亿元，分红比例普遍提升至31%。中信证券指出，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE一阶导已经改善，预计今明年行业ROE绝对数企稳，助力板块估值提升，有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估。
【券商观点：中信看好保险格局优化与红利底仓；中金看好转型金融机构；华泰看好大行韧性及分红价值】
中信证券表示，保险产品政策从专项保障供给延伸至条款、费率、渠道费用和经营数据。非车险综合治理推动存量产品重新备案并约束不规范费用，科技险、低空险等拓展保障场景；医疗险与分红险示范条款细化行业规范，预定利率严格约束，利益演示规则规范销售展示。产品端政策重塑市场格局，实力竞争全面取代费用竞争。配置策略上，红利主线提供高确定性底仓，关注财险主业公司；头部主线提供格局优化弹性，关注资本实力、服务能力和资负匹配强的大型保险集团。
中金公司表示，我们看好深度参与地方经济转型的金融机构，前期盈利或许有限，但有望伴随转型收获业务结构优化与客户粘性提升的长期红利，重点关注成都银行、渝农商行。
华泰证券表示，总体来看，本轮政策延续结构性支持思路，在信贷“降速提质”背景下进一步优化银行信贷投向。PSL降息扩围、再贷款扩容有望支持重大项目及科技、小微、民营等重点领域融资需求，房贷贴息则对刚需及按揭需求形成边际支撑。我们认为，政策有助于改善重点领域融资需求，但不改变银行业贷款增速中枢放缓趋势，未来信贷增长将更加注重结构和质效。伴随行业逐步进入稳健发展阶段，大型银行凭借客户基础、项目承接及综合经营优势，业绩韧性有望相对更强，稳定分红带来的现金流价值值得关注。
【个股拆解】
成都银行：成都银行股份有限公司的主营业务是综合金融服务。公司的主要产品是公司金融业务、小微金融业务、个人金融业务、金融市场业务。
瑞丰银行：浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司的主营业务是公司业务、个人业务以及资金业务。公司的主要产品是储蓄存款、代销理财、代销基金、代销贵金属、代销保险、信用卡、市民卡、手机银行、个人网银、收单结算、个人经营性贷款、消费金融、农村社区金融服务、公司金融业务、小微金融业务、票据业务、国际金融业务、资金业务、债券业务、外汇业务、衍生品业务、理财业务。
浦发银行：上海浦东发展银行股份有限公司的主营业务是提供银行及相关金融服务。公司的主要产品是相关金融服务。
齐鲁银行：齐鲁银行股份有限公司的主营业务是公司银行业务、个人银行业务及资金业务等。公司的主要产品是公司银行业务、个人银行业务、普惠金融业务、县域金融业务、金融市场业务、资产管理业务、数字银行业务。
宁波银行：宁波银行股份有限公司的主营业务是对公及对私存款、贷款、支付结算、资金业务、并提供资产管理及其他金融业务。公司的主要产品是个人贷款及垫款、公司贷款及垫款、票据贴现、个人存款、公司存款、同业拆入。
【关注思路】
银行ETF华夏（515020.SH）是跟踪中证银行指数（399986.SZ）综合费率最低的ETF，工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、农业银行（601288.SH）和中国银行（601988.SH）在内的四大行含量近20%，包含邮储银行（601658.SH）和交通银行（601328.SH）的六大行含量近30%。
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