北京
9月29日，A股主要指数全线收涨，存储芯片板块在前一交易日深度调整后企稳回升。同花顺iFind数据显示，存储芯片板块全天获主力资金净流入19.3亿元。
随着数据中心规模增长与AI算力需求持续释放，存储芯片正成为影响算力效率的关键环节，DDR5、HBM、3D NAND等技术升级不断拓展产业空间。机构观点认为，AI服务器与高容量内存需求扩张，叠加产能向高附加值产品集中、新增产能释放周期较长，存储芯片价格有望获得支撑，供应商议价能力有望持续增强。
存储芯片板块探底回升
超19亿元主力资金净流入
9月29日，A股三大指数集体反弹。截至收盘，上证指数报3830.45点，上涨0.18%；深证成指报12901.95点，上涨0.34%；创业板指报3142.56点，上涨0.09%；科创50指数上涨0.86%，报1569.34点。此前一个交易日（9月28日），市场曾大幅调整，上证指数、深证成指分别下跌1.67%、3.44%。
在9月28日的调整中，存储芯片板块回调幅度居前，同花顺存储芯片指数当日下跌5.01%。29日该指数企稳回升，收报2583.98点，上涨0.52%，全天成交额1823.9亿元，主力资金净流入19.3亿元。
个股方面，存储芯片产业链多只个股获资金青睐。其中，聚辰股份上涨8.04%，盛美上海上涨6.09%；长鑫科技、兆易创新分别上涨3.25%、2.53%，大单资金分别净流入5.61亿元、5.86亿元；通富微电、华虹宏力涨幅均超2%，澜起科技、君正股份、精智达、精测电子等纷纷跟涨。
机构研判景气延续
聚焦高端存储与自主可控
从基本面看，AI算力建设正深刻改变存储芯片行业供需格局。摩根大通近期发布的HBM行业研报认为，即便出现产品规格下调，HBM供需仍持续偏紧，2026年至2028年HBM比特需求复合增速仍达63%；2026年至2028年行业始终处于供给短缺状态，供需缺口率将从-20%小幅收窄至-16%。该机构同时表示，2025年至2028年DRAM新增产能中有58%将投向HBM制造，HBM占用DRAM总产能的比例将由19%提升至31%，产能向高端集中的趋势明确。
对于市场关注的价格走势，国泰海通近期在研报中表示，存储芯片行业已从AI算力投资的受益环节，转变为制约AI基建的关键瓶颈，AI需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，供需缺口仍在加大；2026年三季度合约价涨幅放缓并非周期见顶信号，预计涨价趋势有望延续至2027年。兴业证券测算，2026年、2027年、2028年DRAM供需缺口率分别为-4.38%、-2.98%、-1.48%，供需关系持续紧张。高盛9月初发布的报告也认为，存储芯片行业整体仍处于景气上升通道，PC和服务器DRAM继续保持较强价格动能，供应商持续将有限产能优先配置于服务器DRAM和HBM。
资产配置方向上，中信证券日前发布的研报认为，2026年三季度电子行业整体业绩维持高景气，其中“AI通胀”方向最佳，存储芯片相关公司业绩表现强劲；预计三季度业绩表现相对亮眼的细分板块包括存储原厂及利基存储设计、合封存储的IC设计公司等。展望四季度及2027年，该机构认为电子行业投资主线将继续围绕自主可控和AI算力两大方向展开，看好基本面强劲、业绩兑现度高且具备自主可控空间的细分方向，AI服务器配套零部件、先进封装、半导体设备及零部件等领域供应链公司业绩有望持续兑现。
综合机构观点，本轮存储芯片行业景气的核心线索在于高端化与自主可控：一方面，HBM、服务器DDR5、企业级SSD等高带宽、大容量产品需求，受AI服务器与数据中心建设拉动持续扩张；另一方面，国产存储芯片原厂扩产及产业链自主可控推进，有望带动模组、封测、设备、材料等环节协同发展。
来源：中国证券报
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