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观点网讯：美银证券发布研报，重申波司登“买入”评级，目标价4.6港元。
该行预计，受批发发货时间点影响，波司登2027财年上半年收入同比持平，纯利录得低单位数增长，但维持全年盈利预测。
该行认为，波司登直营渠道执行力具韧性，加上库存管理及约8%的吸引股息率，因此维持对波司登的正面看法。
该行预计，波司登主品牌批发收入下滑主要是反映管理层刻意放慢出货节奏及增加产品换货灵活性，以应对天气不确定性，而非需求转弱。雪中飞料录双位数增长，OEM业务则料增长5至10%。集团毛利率或因雪中飞折扣增加及业务组合较不利而略为受压，但成本优化有助抵销相关影响。
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