浙江
我是最航运丹尼斯。对于客户来说，巴拿马运河吃水略微恢复，至少算是当前全球航运物流供应链里的一个好消息。这个“慢变量”终于稍稍有所缓解，而不是继续朝着恶化的方向发展。
毕竟今年造成全球供应链混乱的变量已经太多了：战争持续、港口拥堵、油价高位，以及苏伊士绕航和复航过渡期带来的船期和运力重新调整；而在欧洲，与巴拿马缺水属于同一类气候、水文属性的风险变量——莱茵河超低水位问题则在进一步恶化。所以，至少在巴拿马这条线上，目前看到的是一个难得的边际改善信号。虽然距离完全恢复正常还有一步，但相比吃水继续下降、通航能力进一步收紧，总归是在往好的阶段性方向在走。
01｜巴拿马运河吃水恢复至49英尺
9月28日，巴拿马运河管理局（ACP）正式宣布，根据目前及预测的加通湖（Gatun Lake）水位，即日起，新巴拿马型船闸（Neopanamax）船舶的最大允许吃水提高至49英尺（14.94米），直至另行通知。
这个变化值得关注。
就在8月底至9月初，由于流域降雨不足，ACP一度计划进一步收紧Neopanamax船舶吃水限制。现在不到一个月，政策方向已经从此前的“准备继续降吃水”，转变成了直接恢复至49英尺。
而在水位正常、没有干旱限制的情况下，Neopanamax船闸的正常最大允许吃水为50英尺（15.24米，TFW）。
也就是说，目前49英尺已经距离正常水平只差1英尺，约30厘米。
背后的核心变量还是水。
ACP表示，近期巴拿马运河流域降雨量已经接近历史平均水平，再叠加船闸节水措施取得成效，目前以及预测中的加通湖水位，已经允许运河重新提高最大允许吃水。
02｜10月15日起，每日通航增加至33艘
与此同时，自10月15日开始，Neopanamax船闸每日通航名额将增加至10艘，届时Neopanamax和Panamax两套船闸合计每日通航名额将达到33艘。
也就是说，这次调整不只是让船舶能够“多装一点货”，巴拿马运河的整体通航能力也在同步恢复。
不过，这还不能理解成巴拿马运河的缺水问题已经彻底结束。
ACP同时明确表示，目前运河流域的水资源赤字仍然存在。Booking预约系统仍然是保证船舶获得确定通航日期的唯一方式，没有预约的船舶仍可能面临无法确定等待时间的延误。
所以目前三个数字最值得记住：
正常水平：50英尺；
目前恢复：49英尺；
10月15日起：33艘/日。
巴拿马运河的水情正在明显改善，限制也开始重新放宽，但目前还没有完全恢复至正常状态。
03｜船公司的巴拿马附加费，会不会开始退坡？
这次调整还有一个货主更关心的问题：此前船公司因为巴拿马运河低水位、吃水限制以及通航能力下降而推出的一系列Panama Canal / Low Water附加费，接下来会不会推迟、下调甚至取消？
这个问题现在值得重新观察。
因为部分收费背后的基本面已经明显改善：Neopanamax最大允许吃水从48英尺恢复至49英尺，距离正常50英尺只剩1英尺；10月15日起，每日总通航量又将从32艘增加至33艘。
尤其值得注意的是，部分船公司的相关附加费原计划就是在10月进一步开始执行。也就是说，在这些附加费正式生效前后，巴拿马运河的实际通航条件已经较船公司最初宣布收费时出现改善。
但现阶段还不能直接判断附加费一定会取消，船公司目前可能只是拖延，保留加征的”权利”。
一方面，ACP仍然明确表示，运河流域的水资源赤字并没有完全消失；另一方面，Booking以及通航槽位成本也尚未完全恢复正常，因此从船公司的角度来看，现阶段仍然存在维持部分巴拿马运河相关附加费的理由。但反过来说，随着最大允许吃水逐步恢复，客户同样有理由要求船公司重新评估甚至取消相关附加费，也有了更充分的议价乃至拒付理由。
接下来真正值得盯住的就是两个方向：
第一，49英尺什么时候进一步恢复到正常的50英尺；第二，各大船公司是否开始调整此前宣布的巴拿马运河/低水位附加费。
04 | 以下无正文，预祝国庆假日愉快。
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