亚投行，为全球发展注入新活力

图文 | 中国金融网CFN 大河

2026年9月28日至29日，亚洲基础设施投资银行第十一届理事会年会将在卡塔尔首都多哈举行。这是亚投行进入第二个十年后的首次年会，也是新任行长邹加怡履新以来参加的首届年会。年会前夕，邹加怡在接受新华社专访时明确了一个目标：到2030年，亚投行年度批准贷款规模翻一番，至约200亿美元。

从57到111：一张覆盖全球81%人口的“成员版图”

2016年1月，亚投行在北京正式运营，创始成员57个。十年后，这个数字变成了111个。

2025年11月，哥伦比亚获批加入，成为亚投行第111个成员，也是来自拉丁美洲的第10个成员。至此，亚投行成员遍布世界六大洲，覆盖全球81%的人口和65%的GDP。从最初的亚洲区域成员为主，到如今域外成员达到58个，亚投行的“朋友圈”已经覆盖了全球绝大多数主要经济体。

法定股本1000亿美元，中方认缴297.804亿美元，占比30.34%，投票权占比26.06%。这是亚投行的“家底”。

但真正让亚投行有底气的，不是资本金规模，是十年积累的项目经验和信用记录。

从360到400：项目数量跃升背后的“质量拐点”

截至2025年12月，亚投行已批准360个项目，融资总额超690亿美元。到2026年9月，这两个数字分别变成了400个和近800亿美元。不到一年时间，新增40个项目、超过100亿美元融资，扩张速度在加速。

速度之外，质量层面的变化更值得关注。

2025年，亚投行批准了106亿美元融资、57个项目，其中71%用于气候正向成果，较上一年的67%进一步提升。亚投行首席经济学家白乐夫在2026年冬季达沃斯论坛上透露，2025年气候融资占比已达到70%。气候相关投资已连续多年占亚投行年度融资的一半以上，并持续上升。

这意味着，亚投行的资产端正在从“传统基建”向“绿色基建”系统性切换。2025年，亚投行完成了历史上最大的借款计划——筹集102亿美元，覆盖13种货币。同年，亚投行在香港市场发行40亿港元可持续发展债券，订单规模最高达78亿港元，债券获穆迪Aaa、标普AAA和惠誉AAA评级。可持续债券累计筹集资金已超过550亿美元。

从修路到担保：一个巴基斯坦项目揭示的“金融创新逻辑”

2026年5月，亚投行与亚洲开发银行联合提供债务担保，支持巴基斯坦在中国银行间市场成功发行首笔主权熊猫债。规模17.5亿元人民币，期限3年，票面利率2.5%，获超5倍认购。

这是全球首只由亚投行与亚开行联合提供担保的主权熊猫债。募集资金用于巴基斯坦在水务、能源和卫生等领域的绿色基础设施建设。

这笔交易的意义在于三个“第一”：巴基斯坦首次进入人民币债券市场、全球首只担保覆盖率低于100%却获得境内AAA评级的债券、为利用部分信用担保动员私营部门资本树立了先例。

亚投行没有直接放贷，而是通过担保撬动了资本市场资金。这种“以小博大”的模式，正是亚投行在资本金有限的情况下扩大影响力的核心工具。

另一个正在推进的项目，是巴基斯坦N-5国家公路的重建。2026年5月，亚投行与巴基斯坦签署了3.2016亿美元融资协议，用于N-5公路关键路段的重建，涉及信德省、旁遮普省和开伯尔-普什图省。亚投行首席投资官康斯坦丁·利米托夫斯基表示，项目将采用现代绿色和气候韧性设计标准，以提升公路的长期可持续性。

在绿色能源领域，亚投行与亚开行、渣打银行联合为乌兹别克斯坦Bash 2风电项目提供了2.26亿美元融资，亚投行出资1.07亿美元。这座300兆瓦风电场预计年发电量943吉瓦时，受益家庭超过33.6万户，每年减少47.5万吨二氧化碳排放。

三个项目，三种模式：担保撬动资本、主权贷款支持交通、联合融资推动新能源。亚投行的业务工具箱，正在变得越来越丰富。

从“规模扩张”到“质量深化”：2030年200亿美元目标的含金量

邹加怡在专访中提出的2030年贷款规模翻番目标，是从当前约100亿美元的水平提升至约200亿美元。她同时强调：“这不仅是量的扩展，更是质的深化。”

“质的深化”体现在三个维度。

第一，业务的多元化。2026年，亚投行批准了首个南非项目，支持其城市治理和运营；批准设立“特别基金”应对能源与粮食危机，帮助孟加拉国、斐济增强财政韧性。从亚洲基础设施银行，到开始参与非洲和拉美的发展议题，亚投行的业务地理覆盖面在拓展。

第二，融资工具的创新。邹加怡明确提出要“根据借款国需要开发更多金融产品，提供更多币种选择，包括本币融资的基础设施项目”。用本币融资替代美元贷款，意味着借款国不需要承担汇率风险，融资成本更可控。巴基斯坦熊猫债的落地，正是这条路径的实践。

第三，合作网络的扩大。亚投行已与多边开发机构、金融机构建立100多项合作关系，与其他多边开发银行联合融资项目超过130个。与世界银行、亚洲开发银行的关系，从最初外界猜测的“竞争对手”定位，转变为实际运作中的“联合融资伙伴”。

下一个十年的方向

亚投行行长邹加怡说过一句话：“基础设施本身构成了促进联通、推动国家内部和国家间合作的物质基础，天然带有合作的基因。”

从57个成员到111个成员，从零到400个项目，从100亿美元到近800亿美元融资，从传统基建到气候融资占比超70%——这些数字勾勒出亚投行第一个十年的轨迹。而2030年200亿美元的年度贷款目标，则划出了下一个十年的方向。

在“去全球化”声音不断、多边主义遭遇逆风的当下，一家由发展中国家主导、按国际规则运作的多边开发银行，用十年时间证明了一件事：基础设施不只是一国之事，它本身就是连接不同市场、不同国家的桥梁。亚投行的“新活力”，不在资产负债表上，在那些正在被修建的公路、正在被架设的电网、正在被连通的走廊里。

文章数据主要来源：新华社专访亚投行行长邹加怡（2026年9月27日）；亚投行2025年影响力报告（2026年7月27日）；亚投行2026年业务计划与预算摘要；财政部《亚洲基础设施投资银行协定》主要内容文件；亚投行与亚开行联合担保巴基斯坦熊猫债公告（2026年5月15日）；巴基斯坦N-5公路融资协议（2026年5月19日）；乌兹别克斯坦Bash 2风电项目融资公告（2026年5月）；亚投行在香港发行40亿港元可持续发展债券公告（2026年1月12日）；亚投行第十届理事会年会数据（2025年6月）；亚投行首席经济学家白乐夫达沃斯论坛发言（2026年1月）。