横店东磁2026中期分红3.68亿落地 磁材器件与新能源能否驱动业绩？

《电鳗财经》电鳗号/ 文

9月28日，横店集团东磁股份有限公司(以下简称横店东磁)发布2026年半年度权益分派实施公告，本次分红以总股本扣除回购专户持有股份后的16.01亿股为基数，向可参与分配的股东每10股派发现金红利2.299934元(含税)，合计派发现金约3.68亿元，不送红股、不以公积金转增股本。股权登记日定于2026年10月9日，除权除息日为10月12日。

横店东磁此前披露的2026年半年度报告显示，上半年该公司实现营业收入123.42亿元，同比增长3.41%，创下同期历史新高;归属于上市公司股东的净利润9.48亿元，同比下降7.03%;扣非净利润8.11亿元，同比下降24.28%。在光伏行业深度调整、汇率波动加剧的外部环境下，这份“增收微降利”的中期成绩单，既折射出行业周期的压力，也展现出公司“磁材+新能源”双轮驱动战略的抗周期底色。

磁材器件：AI算力需求打开成长新空间

值得注意的是，磁材器件业务是上半年横店东磁业绩中最亮眼的板块。2026年上半年，该业务实现收入29.85亿元，同比增长25.93%，出货量约12万吨，同比增长10.66%。其中，振动器件收入约8.1亿元，同比大幅增长86.5%。

这一增长的背后，是AI算力基础设施建设对磁性材料需求的强劲拉动。该公司在芯片供电用铜铁共烧电感领域产能利用率持续保持高位，TLVR磁芯已向国内外头部客户批量供应，芯片电感实现规模化量产。在永磁方面，公司聚焦高性能车规磁瓦等高端产品;软磁则着力拓展AI服务器及数据中心相关产品与市场。机构研报指出，多相TLVR电感已成为AI芯片三次电源的产业趋势，国产供应链处于相对领先水平，横店东磁在这一赛道的前瞻布局为其打开了新的增长空间。

产能布局方面，横店东磁越南永磁基地和泰国软磁基地均已实现量产，海外产能约占国内产能的10%，后续仍具备提升潜力。截至2026年上半年末，公司具备年产30万吨磁性材料及多品类器件的规模化生产能力。

光伏与锂电：行业逆风中守稳基本盘

光伏业务是横店东磁营收的最大板块，上半年实现收入73.69亿元，出货量超12GW。在行业需求阶段性回落、贸易壁垒升级、原材料价格上升的多重压力下，公司严控成本、强化差异化市场开拓，光伏业务仍保持了盈利状态，毛利率约11.2%。公司TPC组件功率超650W，位列伍德麦肯兹《2026全球太阳能组件制造商排名》全球前十，欧洲重点市场多个百MW级单体项目顺利交付。

锂电池业务同样表现积极。上半年实现收入17.48亿元，同比增长35.91%，出货量超3亿支，毛利率同比提升7.2个百分点至20.1%。全极耳中试线正式投产，整体产能利用率实现较大提升，公司成功导入多家战略客户并实现批量供货。

上半年归母净利润同比下降7.03%，主要原因在于人民币对欧元、美元升值带来的汇兑损失。公司以外币结算的采购和销售业务产生约3.5亿元汇兑损失，导致财务费用率同比上升约4.8个百分点。公司当前未采用套期会计核算，约1.29亿元外汇套保收益未纳入经常性损益。此外，研发费用同比增长59.88%至3.63亿元，也在一定程度上影响了短期利润表现。从二季度单季数据看，公司实现归母净利润5.6亿元，环比增长45.8%，经营环比改善趋势已经显现。

从行业层面看，2026年国内光伏新增装机同比明显下滑，行业处于筑底阶段。但政策端“反内卷”持续推进，工信部明确2026年为治理攻坚年，通过产能调控、标准引领、质量监管等手段引导行业从价格竞争转向技术竞争。国金证券预计，2026年“反内卷”政策有望推动落后产能加速出清，光伏产业链有望实现年度扭亏。在这一过程中，具备运营高效化、多技术储备和差异化产品能力的企业，有望率先受益于行业格局的改善。

横店东磁的战略路径与行业趋势高度契合。该公司持续深化“磁材+新能源”双轮驱动，设立宜宾市东磁电子材料有限公司等子公司优化产业布局，累计拥有有效专利1928件。在磁材领域，AI算力需求为公司器件业务提供了明确的增量方向;在光伏领域，公司坚持差异化竞争，推进TOPCon技术优化与XBC等技术迭代，深耕欧洲等重点市场;锂电板块则加快产品体系迭代，拓展无人机等新兴应用领域。

从分红角度看，横店东磁延续了积极回报股东的传统。2025年度，公司实行中期与年度双分红机制，中期每10股派3.8元，年报分红每10股派6元，合计现金分红总额达15.69亿元。本次中期分红3.68亿元的实施，进一步体现了公司充裕的现金流和对投资者的诚意。不过也需关注，公司经营性现金流净额同比下降57.12%至7.29亿元，主要系质押定期存款存期与对应业务有效期存在差异所致，后续现金流状况值得持续跟踪。

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