不止支付金融，蚂蚁集团AI破局，打开千亿增量新市场？

在C端应用之外，蚂蚁的科技底座业务持续向外输出，面向企业市场释放价值。

出品|中访网

审核|李晓燕

当行业还在热议大模型参数比拼，AI赛道的竞争重心已经悄然切换。技术比拼的终点，从来不是漂亮的演示效果，而是真正走进真实商业场景，完成交易履约、建立可信服务链路。

在这场产业变革浪潮中，蚂蚁集团正在完成一次深刻的自我重塑。伴随着组织架构的持续优化，叠加资本市场对旗下科技板块的独立定价，外界看到一个全新的蚂蚁轮廓：不再仅仅是大众认知里的金融科技企业，而是以AI为主线，融合全球化网络、企业级科技资产的综合性数字服务商。

回溯数年前，资本市场对蚂蚁的认知，更多锚定支付、信贷等金融科技业务。历经多年战略梳理与组织迭代，“AI First”已经渗透到集团业务的各个环节。

2026年9月21日，蚂蚁集团CEO韩歆毅发布全员信，宣布支付宝新一轮组织架构调整，将原支付宝事业群、数字支付事业群与芝麻信用事业部整合，组建全新支付宝事业群，由拥有多年商业运营经验的吴敏芝出任总裁并兼任集团首席人才官。本次架构整合的核心目标，是打通内部技术、产品与生态之间的协同壁垒，集中资源押注智能体商业的规模化落地。

这不是一次简单的部门合并，而是蚂蚁为迎接Agent时代，对超级App底层能力的重新编排。过去两年，蚂蚁多次调整组织形态，逐步把具备市场化潜力的业务板块独立出来。

2024年，蚂蚁国际、OceanBase、蚂蚁数科设立董事会，开启独立运营之路；同年年底，支付宝事业群拆分，同时成立蚂蚁灵波，布局具身智能赛道。到2025年末，集团确立五大事业群作为成熟业务的基本盘，保障支付、财富、保险、信贷等业务稳定运行，为创新业务提供稳定现金流支撑。

在组织调整的同时，资本层面的动作印证了新业务的市场认可度。2026年7月，蚂蚁国际顺利完成12亿美元A轮融资；紧随其后，OceanBase、蚂蚁数科、蚂蚁灵波陆续启动外部融资流程。

多家子业务独立走向资本市场，意味着市场开始用全新视角评估这些科技资产，不再简单将其视作集团内部业务单元。中信证券在9月23日发布的研报中提出，AI已经成为重新评估蚂蚁集团价值的核心线索，外部资本给出的估值，认可的不仅是单一产品，更是蚂蚁持续孵化新科技资产的组织能力。

智能体商业最核心的变革，是交易逻辑的颠覆。移动互联网时代，用户需要主动打开App、翻阅菜单、检索服务，支付只是整个消费流程最后的收尾环节。而智能体时代，用户只需要用自然语言表达自身需求，由AI智能体承接任务、调度服务资源，支付转变为串联智能决策、履约交付的可信基础设施。交易发起主体不再局限于人，智能体也能够参与商业活动，这就对身份核验、授权机制、风控体系、交易存证提出了更高的要求。

依托二十年沉淀的账户体系、风控能力与商户网络，蚂蚁正在搭建适配智能交易的底层协议体系。ACT、AHA、ASL三套协议，分别从交易信任、跨端互联、安全可信维度补齐智能体交易的短板。

截至今年5月，支付宝AI支付累计完成3亿笔智能体支付，开放平台服务用户突破1亿，覆盖十余类主流商业场景。AI支付的价值，不在于创造一种全新付款方式，而是搭建一套完整的信任框架，让智能体参与商业交易时，资金流转全程可控可追溯。

面向普通消费者，两大AI原生产品正在开辟增量市场。阿宝作为支付宝的超级服务智能体，改变了“人找服务”的传统模式，把分散在App内海量小程序、生活服务资源整合，用户通过一句话指令，即可完成任务交付。原本需要多层点击查找的政务、出行、生活服务，被收纳进对话交互入口，降低普通用户获取服务的门槛。

另一款产品阿福，则深耕AI健康赛道，构建起诊前咨询、诊中对接、诊后健康管理的完整服务链条。这款AI健康产品并非试图替代临床医生诊断，而是充当普通人和医疗资源之间的桥梁。

目前阿福已经积累1.5亿用户，单日健康咨询人次接近2000万，接入超过5000家医疗机构与30万名执业医师。依托医疗大模型与完整的人机协同机制，帮助用户看懂体检报告、梳理症状，快速匹配对应的医疗资源，在支付金融之外开辟了庞大的健康服务赛道。

在C端应用之外，蚂蚁的科技底座业务持续向外输出，面向企业市场释放价值。OceanBase从分布式数据库，升级为适配智能体的AI数据平台，为各类Agent提供实时可信业务数据支撑，当前全球用户突破4000家，连续五年用户规模增速保持100%以上。

蚂蚁数科打造Agentar 2.0企业智能体开发运营平台，把大模型、行业知识库、安全管控打包成标准化产品，赋能企业搭建自有智能体，IDC数据显示，其在2025年国内金融大模型与智能体服务市场份额位居首位，服务全球超3万家企业。蚂蚁灵波则专注通用机器人大脑研发，把智能能力延伸至物理世界，探索具身智能的商业化可能性。

全球化布局，持续拓宽蚂蚁的增长边界。蚂蚁国际不再局限跨境支付连接，业务延伸到企业账户、外汇管理、资金结算等全栈金融科技服务。

Alipay+已经连通全球50多个电子钱包与银行应用，覆盖超20亿用户账户与1.5亿商户；万里汇面向中小外贸企业，2025年服务企业客户突破150万家。与此同时，OceanBase、蚂蚁数科跟随这套全球化网络出海，把数据库、数字身份、企业智能体等技术能力输出给海外客户，形成“网络先行，科技出海”的路径。

中信证券研报提出，评估蚂蚁集团，需要建立一套全新估值框架，不能继续沿用过去金融科技公司的分析逻辑。整个集团价值由三部分共同构成：成熟金融科技业务构成稳固基本盘，AI原生应用打开新增长曲线，独立科技资产接受市场化资本定价。

浙江大学管理学院韩洪灵教授分析，AI带来的改变，本质是重构企业资源边界，预测成本大幅降低之后，信任、履约能力成为稀缺资源，而这正是蚂蚁长期积累的核心优势。

当然，转型路上依然存在不容忽视的挑战。智能体商业尚处在早期阶段，行业没有成熟的商业化范本，C端用户对于AI自动交易的接受度仍有待培育，安全与隐私保护始终是AI支付最大的考验。

AI医疗产品也面临行业监管细则持续更新的压力，健康咨询服务的边界需要持续把控。同时，企业级智能体、数据库、具身智能赛道，国内科技厂商竞争日趋激烈，新业务的规模化盈利节奏存在不确定性。全球化业务也需要持续面对不同国家地区的监管政策差异，海外市场拓展并非一帆风顺。这也是市场观察蚂蚁转型过程中，需要持续留意的风险。

从底层逻辑看，蚂蚁所有AI业务，都不是凭空搭建的空中楼阁，而是建立在过去二十年沉淀的用户、商户、风控、支付基础设施之上。

AI不是简单用来降本增效的工具，而是激活存量资源，挖掘全新消费场景、企业服务机会的引擎。当行业竞争从模型比拼，转向真实场景落地与商业闭环，蚂蚁手握的交易信任体系、海量线下线上服务网络，构成独特的竞争壁垒。

组织架构调整、产品迭代、分拆融资，一系列动作共同指向同一个目标：在智能体商业浪潮到来之前，完成能力储备。未来几年，判断蚂蚁转型成败的关键，不在于概念热度，而在于阿宝、阿福、AI支付等产品能否持续沉淀用户价值，OceanBase、蚂蚁数科等科技资产能否持续获得企业客户认可，全球化业务能否稳步扩张。

旧的商业地图，无法指引AI时代的新征程。蚂蚁集团正在完成一场漫长的战略迁徙，从一家金融科技公司，转向扎根于智能体商业的数字基础设施服务商。当AI、全球化、科技资产共同构成新的增长支柱，这家企业的故事，也翻开了全新的篇章。