中信銀行2026年中報解讀：經營現金流暴增706% 籌資現金由139.37億億流入轉為千億淨流出

来源：新浪财经-鹰眼工作室

營業收入穩步增長

2026年上半年中信銀行實現經營收入1104.09億元，較2025年同期增長4.32%。其中利息淨收入同比增長2.74%，非利息淨收入同比增長7.59%，非利息收入佔比提升至33.75%，收入結構持續優化。

指標2026年1-6月（億元）2025年1-6月（億元）增幅（%）經營收入4.32利息淨收入2.74非利息淨收入7.59

淨利潤小幅增長

報告期內歸屬於本行股東的淨利潤為376.02億元，同比增長3.08%，盈利增速維持平穩態勢。同期所得稅費用87.00億元，同比下降8.88%，實際稅率降至18.56%，稅務優惠一定程度上緩解了利潤增長壓力。

指標2026年1-6月（億元）2025年1-6月（億元）增幅（%）歸屬於本行股東的淨利潤3.08所得稅費用實際稅率18.56%20.48%下降1.92個百分點

扣非淨利潤表現穩健

銀行業務結構中信用減值損失計提同比增長13.11%至334.64億元，對利潤形成一定擠壓，剔除信用減值等非經常性損益影響後，核心營業利潤表現更為紮實，主營業務盈利韌性顯現。

基本每股收益微升

2026年上半年基本每股收益為0.63元/股，較上年同期的0.62元/股小幅增長1.61%；稀釋每股收益為0.63元/股，較上年同期的0.61元/股增長3.28%，盈利增厚直接體現到股東回報層面。

指標2026年1-6月（元/股）2025年1-6月（元/股）增幅（%）基本每股收益0.630.621.61稀釋每股收益0.630.613.28

加權平均淨資產收益率小幅回落

報告期內平均淨資產收益率（ROAE，不含非控制性權益）為9.65%，較上年同期的9.86%下降0.21個百分點，在淨息差承壓、資本補充擴大淨資產基數的背景下，資本回報率出現階段性小幅下滑。

指標2026年1-6月2025年1-6月變動（百分點）加權平均淨資產收益率（ROAE）9.65%9.86%

信貸類應收資產規模擴張

作為商業銀行，相關信貸類應收資產體現為發放貸款及墊款科目，截至2026年6月末賬面價值達58903.50億元，較上年末增長2.50%，資產規模穩步擴張。

銷售相關費用管控成效顯現

對應銀行營銷及手續費相關的業務及管理費用中，手續費及佣金支出為23.16億元，同比下降15.44%，營銷端費用管控成效顯現，未出現銷售費用大幅增長情況。

管理費用小幅增長

報告期內經營費用合計302.70億元，同比微增0.78%，其中員工成本168.29億元幾乎與上年持平，成本收入比（不含稅金及附加）進一步降至26.44%，同比下降0.89個百分點，精細化管理成效持續釋放。

指標2026年1-6月（億元）2025年1-6月（億元）增幅（%）經營費用合計0.78員工成本0.05成本收入比（不含稅金及附加）26.44%27.33%下降0.89個百分點

財務成本大幅收窄

銀行口徑下的利息支出合計611.99億元，同比大幅下降17.21%，主要得益於負債端成本管控成效顯著，客戶存款平均成本率同比下降0.41個百分點，帶動整體利息支出大幅節約，財務成本優勢進一步凸顯。

指標2026年1-6月（億元）2025年1-6月（億元）增幅（%）利息支出合計客戶存款利息支出

經營活動現金流爆發式增長

2026年上半年經營活動產生的現金流量淨額達2309.88億元，較上年同期的286.51億元暴增706.21%，主要是同業往來現金流入大幅增加，流動性儲備顯著增厚，經營現金創造能力大幅提升。

指標2026年1-6月（億元）2025年1-6月（億元）增幅（%）經營活動產生的現金流量淨額

投資活動現金淨流出大幅收窄

報告期內投資活動產生的現金流量淨額為淨流出521.12億元，上年同期為淨流出1711.39億元，淨流出規模同比收窄69.5%，主要是出售及兌付金融投資規模同比增長33.9%，投資端現金回流明顯加快。

指標2026年1-6月（億元）2025年1-6月（億元）變動幅度投資活動產生的現金流量淨額淨流出收窄69.5%

籌資活動現金轉為大額淨流出

2026年上半年籌資活動產生的現金流量淨額為淨流出1277.49億元，上年同期為淨流入1393.74億元，主要是償還同業存單及債務證券規模同比增長30.3%，同時新發行債務憑證現金流入同比下降9.3%，主動調整負債結構帶來籌資端現金淨流出。

指標2026年1-6月（億元）2025年1-6月（億元）變動情況籌資活動產生的現金流量淨額由淨流入轉為大額淨流出

核心投資風險提示

儘管中信銀行2026年中期業績總體穩健，但投資者仍需關注三類核心風險：一是凈息差持續承壓風險，在銀行業整體負債成本下行空間收窄、資產端收益率仍面臨下行壓力的背景下，後續利息淨收入增長可持續性存疑；二是信用減值損失計提壓力上升，報告期內信用及其他資產減值損失同比增長13.11%，若後續宏觀經濟修復節奏慢於預期，不良資產生成率可能進一步抬升侵蝕利潤；三是流動性管理壓力，儘管當前流動性覆蓋率達161.48%遠高於監管要求，但籌資端大額淨流出疊加信貸投放持續擴張，後續負債端穩定性仍需持續跟蹤。

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