四川
沃什一句话，把“中性利率”这块用了几十年的招牌，直接摘了。
过去美联储判断美元政策松还是紧，靠一个尺子，叫中性利率。
理论上，利率降到中性利率，货币政策既不刺激经济，也不压住经济，刚好中性。
问题是，这东西虚得很。理论上可能存在，可从来没人说清怎么测。到底多少？怎么算？没人知道。
可过去十几年，从伯南克到后来，美联储一直围着这个假想的中性利率转，加息降息都拿它当参照。
沃什现在说，美联储长期靠一个很不靠谱的概念调利率，这事很荒唐。
你连中性利率是多少都说不清，那加息降息凭什么拍板？
新闻发布会上，有记者问他：现在利率跟中性利率比，是高还是低？
沃什回答：中性利率只有学术意义，对今天美联储决策没有操作层面的效果。
这话等于宣告：在沃什治理的美联储，中性利率被扫地出门，不再靠它制定货币政策。
这等于把美联储过去这么多年加息降息的理论基础，一下子拔掉了。
那个政策制定之矛，被这一句话全拔了。听到他这么讲，确实让人吃惊。
那以后靠什么？沃什强烈暗示，靠货币主义导航。
8月28号那次会议，他已经暗示过这个方向：货币供应量跟经济活动、通货膨胀关系密切。
他反复点过好几次。这次发布会，他再次确认这是未来大方向。
他说，过去6到9个月，美国广义货币供应量增速在6%到8%。这个速度明显太高。要想实现2%的通胀目标，广义货币增速得降到6%左右。
这话就是典型货币主义表达。这样的表达在美联储已经消失四十年。
上一次大量使用，还是沃尔克当美联储主席的八十年代初。那时用货币数量挂钩通胀：通胀太高，就紧缩货币数量。
从格林斯潘时代开始，货币主义慢慢被淘汰。美联储只说利率如何，中性利率怎样，绝口不提货币供应量。
格林斯潘治下，2006年美联储连M3都不再统计。格林斯潘当时就说，统计M3有什么意义？统计货币供应量有什么价值？
那M1到M3怎么统计？从央行发行的M0开始，到银行创造的各种货币，按流动性排。
2006年以后美联储连M3都不统计，说明货币主义在美联储早就没影了。
可时隔这么多年，沃什在新闻发布会上公然提美国广义货币6到9个月增速太高，6%到8%，他认为应该低于6%。
这种表达方式，是一个石破天惊的重大变化。
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