海明润回复北交所问询：专利诉讼已和解但需支付许可费，境外毛利率高于境内有缘由

9月24日，深圳市海明润超硬材料股份有限公司（以下简称“海明润”）对北交所审核问询函进行了回复，自2026年6月5日获北交所受理IPO申请以来首次直面监管问询。监管抛出九大问题，聚焦技术创新体现与产品下游应用、产品涉及专利侵权诉讼及贸易调查的影响、客户集中度较高及业绩下滑风险、境外销售真实性等问题。

招股书显示，海明润是专业从事聚晶金刚石复合片（PDC）等超硬复合材料及制品的研发、制造和销售的高新技术企业。

公司称，聚晶金刚石复合片（PDC）技术核心在于通过材料创新、结构创新以及工艺创新，突破抗冲击性、耐磨性及耐热性三大性能的相互制约，实现综合性能的跃升。北交所要求说明在材料创新、结构创新及工艺创新方面的技术现状、代表性企业及未来发展趋势，以及决定公司产品性能优劣的主要因素。

海明润表示，公司主要产品所在细分行业的技术现状以应用广度为主，以满足主流市场需求为重点，未来随着下游应用边界扩大，技术发展以应用深度为主，重点突出差异化、定制化与极限性能，同时在材料、结构以及工艺方面实现系统性提升。原材料配方配比、产品结构设计、合成制备工艺三者之间的精准匹配与动态平衡与提升体系是决定公司产品性能优劣的主要因素。

公司在招股书披露，向美国销售的部分产品曾存在受到贸易调查、专利侵权诉讼等情形，2026年1月，海明润与美国合成签订了《和解与许可协议》。

是否存在侵犯专利权的情形？是否存在案件重启等风险并？涉诉纠纷是否存在进一步扩大的风险？针对监管问询，海明润表示，选择和解系基于商业考量，并不代表公司存在侵犯专利权的情形，相关诉讼已彻底终结，不存在案件重启风险。此外，公司已制定知识产权保护措施并积极开发不触发502专利的新产品，涉诉纠纷不存在进一步扩大的风险。

但是根据和解协议，公司需在协议有效期内（2028年10月3日前）对涉专利产品向美国合成支付许可费，这一安排将直接增加公司境外销售的合规成本。回复文件显示，许可费事项导致美国区域许可产品2026年上半年收入金额增加849.61万元，成本金额增加1160.45万元，公司实际承担的许可费成本导致毛利额下降310.84万元，占期内利润总额的比例为7.18%，整体影响较小。公司强调，相关专利及和解协议将于2028年10月到期，不会对公司合规成本产生长期影响。

业绩方面，2023年至2025年，公司主营业务收入分别为2.48亿元、2.82亿元、3.24亿元，其中油气钻头用PDC占比超过90%，扣非归母净利润分别为4578.14万元、5831.61万元、5937.30万元。

公司各期毛利率分别为44.33%、48.70%、47.84%，其中超硬刀具材料业务毛利率分别为-62.40%、-31.56%、-13.98%，毛利率为负但逐年增长。公司解释称，针对超硬刀具材料尚未形成明显的重点供货细分领域，未形成大规模、标准化的生产流程，生产效率仍有提升空间，导致公司超硬刀具材料生产成本较高，毛利率为负。2026年上半年，公司产销量进一步扩大，在单位成本下降和平均销售单价提升的双重影响下，公司超硬刀具材料毛利率已达到17.17%（未经审计）。

不难发现，海明润2025年净利润增速明显放缓，毛利率也小幅下滑，公司将利润增速放缓归因于产品结构变化、原材料价格波动以及超硬刀具材料新业务仍处于亏损期等因素。

监管还重点关注收入确认准确性及境外销售真实性。报告期各期，公司境外销售收入占主营业务收入的比例均超过七成，产品主要销往北美、欧洲、中东等地区。境外收入毛利率分别为52.82%、59.56%、54.61%，境内收入的毛利率分别为18.97%、16.11%、25.60%，差异较大。

至于境外业务毛利率整体高于境内业务的原因，公司称，一方面，内销业务包含超硬刀具材料和矿用超硬钻头业务，两类业务因还处于培育期，生产规模小尚未形成规模效应，毛利率偏低；其次，内销产品中，包含部分低品级产品，销售定价低，拉低了内销的平均毛利率；此外，公司在海外品牌竞争力较强，产品市场定价较高，较国外品牌拥有成本优势。

公司表示，保荐机构、申报会计师对境外主要客户实施了实地走访及视频访谈、施函证程序等多种方式，确认了境外收入的真实性；贸易摩擦、地缘政治等外部因素对公司境外收入的可持续性构成重大不利影响的风险较小。

海明润的客户集中度较高，前五名客户各期销售收入占营业收入比重分别为60.71%、57.50%、59.82%，其中第一大客户国民油井占比分别为38.22%、41.08%、35.26%。公司称与主要客户合作根基稳定，业务订单持续性强，公司重大客户流失风险较低。

存货方面，公司各期存货账面价值分别为1.08亿元、1.03亿元、1.49亿元，占资产的比例分别为23.72%、20.58%、22.01%，存货跌价损失分别为-830.12万元、-520.12万元、-1109.81万元。公司称存货系为满足客户需求进行的合理备货，积压或滞销风险低。报告期各期末，公司存货跌价准备计提比例略高于同行业可比公司平均水平，存货跌价准备计提充分。