上海
证券之星消息，燕京啤酒(000729)09月24日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。
投资者：请问定期报告「营业成本」的构成口径：是否包含运输费用、折旧摊销与制造费用？公司在成本分析中使用的「固定成本 / 变动成本」划分口径是什么（哪些随产量变动、哪些相对固定）？
燕京啤酒董秘：感谢您对燕京啤酒的关注与支持！公司定期报告中营业成本口径请参照年报披露成本构成；公司在成本分析中使用的固定成本口径为一定时期和一定业务量范围内，成本总额不受业务量增减变动影响而保持不变的成本。后续公司也会继续通过集中采购、供应链协同、工艺优化、存量产能挖潜等方式，持续优化成本结构，保障经营质量稳步提升。
投资者：请问公司对 2026 年全年及 2027 年毛利率水平的预期区间？在成本上行的背景下，公司判断2026年下半年毛利率能否维持2025年下半年毛利率水平？
燕京啤酒董秘：感谢您对燕京啤酒的关注与支持！公司将持续优化产品结构，纵深推进卓越管理体系建设，依托供应链、数字化体系长效压降综合成本，费用资源精准投向市场、品牌、产品及团队建设，强化总部与各区域协同联动，统筹调配各类资源，提升整体投入产出效率，以运营效率提高、资源配置优化、运营成本改善驱动盈利能力提升。
投资者：贵司定期报告按「中高档产品」口径披露收入与毛利率。请问该口径的划分标准（按价格带还是按品牌清单）是什么？燕京 U8、A10、V10 是否均计入该口径？该口径与行业常用的「高档 / 中档 / 大众」划分是否可比？
燕京啤酒董秘：感谢您对燕京啤酒的关注与支持！公司定期报告中“中高档产品”与“普通产品”的划分，系按照出厂价格高低进行分类，燕京U8、A10、V10等产品计入“中高档产品”口径。公司在定期报告编制过程中，严格执行企业会计准则及相关监管规定，确保披露口径的规范性与一致性。公司将持续优化产品结构，稳步提升中高档产品营收占比与盈利能力，以实际经营成果回报广大投资者。
投资者：请问2026 年半年度高端产品（燕京U8 等）的收入占比与吨价水平？公司对高端产品收入占比的目标值与达成时点如何安排？
燕京啤酒董秘：感谢您对燕京啤酒的关注与支持！请您关注公司在指定信息披露媒体披露的《2026年半年度报告》。公司将严格按照上市公司信息披露相关规定，及时、准确、完整地履行披露义务。公司始终坚持以提升内在价值和经营质量为根本，通过产品结构优化与品牌建设持续推动高端化战略落地。
投资者：贵司定期报告披露的营业收入与营业成本，我司按「营业成本 ÷ 销量」口径自算，2026 年上半年吨营业成本同比约 -5.7%。请问：① 该口径下的收入与成本是否均为不含增值税？② 收入是否已扣除对经销商的返利、折扣与促销费用？③ 成本是否包含运费与制造费用？④ 收入与成本两者是否为同一口径？
燕京啤酒董秘：感谢您对燕京啤酒的关注与支持！公司定期报告所披露的营业收入与营业成本，均严格按照企业会计准则确认与计量，该口径下的收入与成本均为不含增值税，收入确认依据参照《企业会计准则第 14 号——收入》，收入与成本请参照公司年报披露口径。
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