北京
（来源：BSPI秦皇岛煤炭网）
本报告期（2026年9月16日至2026年9月22日），环渤海动力煤价格指数报收于728元/吨，环比持平。
从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位77家，样本数量303条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为945元/吨，长协综合价格为704元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。
分析认为，本周逐渐进入淡旺季转换期，叠加稳产稳供政策出台，市场供给修复预期升温，但实际产能释放存在时滞，因此市场供需整体博弈升级，产地、港口各环节价格僵持、涨跌互现，煤种结构性分化显著，本期环渤海动力煤价格指数持平。
一、保供预期形成多空博弈，货源依旧呈现结构性偏紧。主产区稳产稳供政策明确保供，但并未全面放开增产，新增产能需履行审批评估流程，短期产量难以快速释放，而进口煤外盘报价虽有松动，却难以形成大量补充。优质货源紧平衡支撑价格底部，保供增产预期压制上行高度，双向力量博弈造成内贸煤炭市场僵持，价格涨跌互现。
二、总需求季节性偏弱，缺乏全面放量基础。入秋后多数区域气温回落，风光水新能源出力提升，进一步挤压火电消耗，叠加电厂机组集中检修，火电负荷下行，电厂库存处于合理区间，沿海八省库存可用天数保持在15天左右，下游电厂对高价市场煤抵触明显，整体需求缺乏放量基础，难以带动行情持续走强。
三、抢运推升调入，成本倒挂制约货源流通性。为应对大秦线秋季检修，铁路前置抢运，港口调入增加，带动港口库存小幅垒库，截至9月23日，环渤海九港库存较月内低点上涨约100万吨，但坑口至港口发运成本倒挂持续，集港成本高企对现货价格形成底部支撑，库存修复与流通性不足共同放大当前市场博弈格局。
综合来看，保供预期及高煤价压制向上空间，部分贸易商选择节前出货，打压追涨情绪，而安监减产及集港成本倒挂及依然对价格形成底部支撑，短期动力煤延续高位震荡，博弈僵持的格局。后续重点跟踪煤矿实际复产落地、电厂日耗变化、大秦线检修前后港口库存及到货情况。
沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2026年9月16日至2026年9月22日），沿海煤炭运价指数整体上行。截至2026年9月22日，运价指数报收898.89点，与9月15日相比上行119.68点，涨幅15.36%。
具体到部分主要船型和航线，2026年9月22日与9月15日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报42.6元/吨，环比上行3.0元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报32.4元/吨，环比上行8.2元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报33.4元/吨，环比上行6.9元/吨。（齐波）
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