江苏
来源：医疗器械经销商联盟
国药系
股权打包，70%控制权一次交出
近日，北京产权交易所近期同时挂出两笔项目：中国医疗器械有限公司、中国医药投资有限公司分别转让国药集团医疗管理有限公司40%与30%股权，合计70%控制权一并出让。
更关键的附加条件是——交割后企业不得再使用"国药"字号。
据了解，交易完成后的股权结构，是新接手方70%，原股东山东海辰云浩投资管理有限公司保留30%。
据企查查信息，海辰云浩公司2023年6月成立于青岛，2023年9月，同时接手了国药医管30%股权和中国医疗器械山东有限公司40%股权，自然人李培玉在2026年1月前长期担任国药医管主要成员。
这也意味着，留存30%的股东与标的原管理层关系密切，未来不排除其参与增持或联合体受让。
年营收31亿，却难掩亏损
国药系多家器械公司转让！
据了解，国药医管成立于2018年，定位为国药集团医疗健康板块的投资、运营、管理平台，聚焦第三方医疗服务与延伸医疗服务。
下设国药医疗、国药基因、国药医工、国药后勤、国药健康五大板块，业务包括医院管理、医疗器械销售租赁、医院后勤保障等，员工约50人（2025年，项目制用工为主）。
从财务数据来看，2025年企业营收31.12亿元、亏损约3206万元，2026上半年亏损已接近上年全年一半。此外，资产负债率连续两期约85%，3.9亿净资产对应逾22亿元负债。
收入31亿却赚不到钱，这也说明其医院后勤、器械流通等业务毛利很薄，本质上是个"走量"的平台。
值得注意的是，此次国药医管控制权转让，并不是孤例。
自8月以来，国药系拟转让公司超10家。
其中9月中旬集中预披露4家区域医械/医检公司（全部51%–60%、"去国药化"）
标的比例经营情况国药控股鑫烨（湖北）医药 51% 2025年营收5.54亿、净利510万；2026年6月快报已亏423万，预披露截止10月19日 国药集团厦门医疗器械 60% 2025年营收2.33亿、净利仅9.65万；2026年8月转亏156万 三明国药器械 60% 2025年营收3100万、净利8.63万 国药集团福建医学检验 60% 2025年营收2.29亿、净利2.96万，基本贴盈亏线
可见，即便是流通一哥，在集采常态化、进销差价收窄的大环境下承压。巨头都开始砍非主业、治亏损，说明行业的苦日子还没过完，对于国内厂家和经销商而言，对2026—2027年的利润预期要更现实。
对行业而言，传递的信号很明确：央企正在退出"大而不强"的医疗服务运营环节，第三方医疗服务和医院后勤市场将更多由专业运营商和地方国资接棒。
此外，国药资源在向高附加值环节集中。器械分销继续做大、SPD服务、智慧供应链、IVD加码，说明国药认为未来的利润在"服务+技术"而不是"单纯卖产品"。
国内厂家和经销商如果还停留在赚差价模式，和巨头的差距会越拉越大。能承接巨头外包出来的区域服务、终端服务的经销商，反而能吃到这波转型的红利。
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