广东
美国科技股仍然是一个字——涨！
纳斯达克指数无论是盘中点位和收盘点位，都再创历史新高，其中收盘涨0.45%。道指、标普微跌。
仍然是科技股，特别是存储概念领涨。费城半导体指数涨了2.06%，连续4个交易日大涨。
闪迪、美光分别涨6.82%和5%，是最新的领头羊。
这同样跟Meta 的新智能体 Muse 火爆有关。前一个交易日，市场因此炒作了英特尔、AMD的CPU概念（智能体时代CPU用量大增），然后开始炒作企业级 SSD、大容量 NAND、服务器 DRAM、HBM，逻辑类似。
闪迪的主要产品是NAND存储和企业 SSD；美光是DRAM+HBM+NAND。
对比美光和SK海力士和三星电子的走势，就会发现，美光开始接近前期高位，而两个韩国企业距离前期高位还比较远。
用最近两个季度净利润计算最新市盈率，三星电子和SK海力士只有5到7倍左右，而美光大约是12.5倍。
这主要是美股的流动性溢价，一般来说纯美国企业估值＞在美国上市的外国企业＞在外国上市的外国企业。而纯存储又高于拼盘企业（比如三星）。
SK海力士在纳斯达克挂牌，是在美正式上市；三星电子在美股OTC粉单市场挂牌，是券商做的场外报价，非正式上市。韩国本土市场，其流动性远没有美股好。另外，市场仍然担心两家韩企的杠杆问题。
纳指能在加息后连续创历史新高主要是两个原因：
1、加息预期被提前计价，正式加息后有靴子落地的效应。此前我也分析过，9月按照预期加息反而比不加息好。
2、企业利润仍然在上升，龙头企业市盈率普遍较低。再加上大厂AI资本开支继续扩张，人工智能不断有新突破（比如Meta 新智能体 Muse）所以刺激股价走高。
另外，呼吁放缓AI发展的巨头也都“说一套做一套”，纷纷发布新产品。
Anthropic 9 月 22 日发布了Claude Opus 5.5，计划在未来几周将推出Claude Sonnet 5.5与Claude Haiku 5.5两款大模型。
OpenAI 9月22日发布了GPT-6 Sol、GPT-6 Luna，分别是面向复杂编码、专业工作的中端主力模型和轻量化日常任务模型。
AI巨头们最近都在提升Agent 智能体能力，同时压低推理成本，这是AI的新动向。A股昨天已经抄作业了。
最近几天，油价、美债收益率的回落，也给市场提供了较好的氛围。
特朗普表示，美方当天在纽约与伊朗举行了“非常好”的会谈，历时约三小时，“非常有成效”，双方正计划近期再次会面。沙特阿拉伯正对其东西输油管道进行测试，最早可能于本周恢复输油。
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