北京
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：我画你财
你有没有遇到过这种情况：
看好一只QDII基金，准备场外申购，也就是用基金账户购买，结果App提示暂停申购或单日限购100元。
跑去股票软件一看，同一只基金在场内被炒得火热，价格天天涨，K线漂亮得让人心痒。
这时候一个念头冒出：买不到场外的，是不是可以去场内买点？
打住。你可能正站在一个大坑的边缘。
我们可以把一只基金想象成一个西瓜，拿到两条不同的街上卖。
场外，是一条安静的内街。
在这里卖西瓜，每天只有一个价格。
场内，则是热闹的主干道。
同样的西瓜在这里卖，没有统一标价，完全基于供求决定价格。
行情好的时候，游客一窝蜂涌上来，你一句“我要了”、他一句“加价抢”，硬生生把本来只值1块钱的西瓜，喊到了1.3元。
这多出来的0.3元，叫溢价。
我们买的还是那个瓜，只是多付了情绪的钱。
所以，当场内被炒到1.3元时，场外可能还在按1元的净值正常卖。
但这并不是因为场内天然贵，而是场外限购卡住了便宜的货源。
QDII基金因为外汇额度紧张而长期限购，一旦场外恢复大额申购，溢价就会砸下来。
读到这里，你可能冒出一个新问题：
既然QDII这种基金限购和溢价都长期存在，那是不是意味着去场内买也没问题？
这是个好问题。溢价在场内确实长期存在，但它会剧烈波动。
我们假设一只QDII常年溢价8%，在溢价冲到30%的时候买进去，之后它回落到10%，我们照样亏了20%。
限购只是让溢价“垮不透”，但不妨碍你买在波峰、卖在波谷。
同时涨跌行情也会影响溢价。
如果底层资产大跌，比如美股暴跌，场内那些追高买入的人会恐慌抛售，这时候溢价也可能被砸下来。甚至因为恐慌，场内跌得比净值还狠。溢价直接变成折价，亏完溢价还要倒贴。
说到这里，其实结论很简单：
因为场外基金限购，就去买它的场内基金，容易因为溢价波动而变得风险很高。
在场外坚持定投，更适合风险承受力低的普通投资者哦。
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