上海
消息面上，商务部、国家发展改革委、工业和信息化部等7部门8月31日发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动相关领域消费持续发展壮大。
如何推动商品消费扩容升级？业内人士认为，这份文件构建了三重机制。总体要求中“强化品牌引领、标准升级、新技术应用”是关键。单纯价格补贴必然带来边际效用递减——补贴政策曾带动上亿人次受益、带动巨大销售额，但补贴本质是跨期替代，基数抬升后效应自然衰减。文件因而转换动力：依靠新产品新场景，把潜在需求转为有效需求。文件专列“智能消费”，推广人工智能手机和电脑、智能穿戴、智能机器人、智能家居，就是以供给创造需求的注脚。
此外，新消费场景不断出现，消费决策从“我需要”扩展为“我想让重要的人感受到被爱”。毕马威中国零售及消费品行业主管合伙人指出，情绪价值正在成为消费的重要考量，疗愈经济业态边界持续拓宽，不再局限于心理健康服务，逐步延伸到睡眠改善、康养文旅、宠物情感陪伴等多个领域，形成跨行业融合的新消费板块。行业数据显示，2026年中国情绪消费市场规模预计达2.7万亿元，预计2029年将突破4.5万亿元。
中秋临近，月饼市场的消费逻辑也在悄然转向。据报道，货架“C位”被平价简装、单块散装产品占据，网红猎奇口味退潮，经典口味重回主流，配料健康成为消费刚需。健康化从“加分项”变为“必选项”，低糖低脂、清洁标签、药食同源等概念进入大众消费决策的考量范围。京东平台数据显示，“低糖月饼”搜索量同比飙升320%，73%的消费者选购时会翻看配料表，优先选择低糖、零添加、药食同源产品。健康类月饼销售额占比已从2020年的12.5%升至2025年的18.4%。
这些微观层面的消费新趋势，正在改变机构对消费板块的研判视角。多家券商秋季策略会明确指出，投研重心已由上半年的科技“一枝独秀”明显转向“多元均衡”配置，大消费、地产链等板块的关注度显著回升。
鹏扬消费量化选股混合A自2023年12月19日成立以来累计收益24.37%（年化8.68%），较业绩基准取得24.91%的超额收益；近2年收益26.47%，较业绩基准取得27.33%的超额收益。该基金由具备中证指数公司背景的量化老将施红俊掌舵，通过多因子模型在消费板块内系统性地挖掘Alpha，同时保持持仓分散以控制风险。施红俊管理的多只指数基金均系市场首只。截至9月1日，鹏扬消费量化选股混合A单位净值为1.2520元。（数据来源：Wind 统计区间:成立以来2023/12/19-2026/7/3）（注：具体包括鹏扬沪深300质 量成长低波指数基金、鹏扬中证500质量成长（ETF和联接基金）、鹏扬中证数字经济主题（ETF和联接基金）、鹏扬中债-30年期国债ETF、鹏扬国企红利ETF。"首只"指所列示基金是目前市场首只跟踪该标的指数的指数基金（包括ETF及联接基金），数据来源：Wind，数据截至：2026/7/31。）
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