第2个许家印？又一首富已倒！世界500强是假，千亿帝国清零！

广州首富陨落，紧随许家印之后

2026年8月20日，广东省深圳市中级人民法院对恒大集团创始人许家印作出一审判决，认定其构成违规披露信息罪与欺诈发行证券罪等，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，没收个人全部财产。这条消息在中国资本市场掀起余震。而就在此前不到两个月，同样在广东，同样是无期徒刑，另一位曾在福布斯榜上叱咤风云的富豪，早已提前一步走进了同一扇铁门。

他叫张劲，雪松控股集团创始人，昔日广州首富，个人身家一度超过400亿元。

2026年6月26日，广东省高级人民法院对张劲集资诈骗、非法吸收公众存款等一案作出终审裁定，驳回上诉，维持一审原判。张劲以集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪、背信运用受托财产罪等数罪并罚，被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，没收个人全部财产。这份终审文书，为一场持续多年、牵动六千余户投资人的资本闹剧盖上了最后一枚钢印。

一时之间，舆论把张劲称作＂第2个许家印＂。两人风格并不相同：许家印栽在地产高杠杆的老路上，而张劲从头到尾玩的是一场更精细、更彻底的骗局。相同之处在于，两人都曾是财富榜上的座上宾，都用一整套光鲜叙事赢得了银行、政企以及普通百姓的信任，也都在同一年，被同一片司法版图，钉在了无期徒刑的判决上。

世界500强光环，虚假贸易堆砌

要读懂张劲的骗局，得先看清雪松控股这块招牌到底是什么颜色。

张劲1971年生于广州，早年靠着家庭提供的启动资金进入证券市场，抓住九十年代股市早期的红利完成了原始积累。1997年，他创办君华集团，主营钢材大宗贸易，后又切入房地产。2015年，君华集团整体重组更名雪松控股，张劲对外抛出了＂三个万亿＂的宏大目标，声称要打造覆盖大宗商品、化工新材料、旅游文化和金融服务的多元资本集团。

雪松崛起的路径十分典型：先靠收购做大规模。2016年前后，雪松相继入主齐翔腾达和希努尔两家A股上市公司，通过并表将营收数据一举拉升。2018年7月，雪松控股首度登上《财富》世界500强榜单，2019年至2021年又连续三年蝉联。广州本土诞生的第一家世界500强民企，头衔重如千钧。张劲本人则以超400亿元的身家坐上广州首富之位，频繁出现在各大商业峰会、政企对接会以及财经媒体的头版。

问题在于，这份看起来体面的＂世界500强＂，底子几乎是空的。

法院查明的事实显示，张劲及其团队通过实际控制的六十余家空壳公司，以关联企业之间开票循环、虚构大宗贸易的方式，人为堆高营收数据。所谓的钢材、有色金属、化工品交易，大量没有真实的物流、仓储和资金对价，本质是一场账面上的搬字游戏。审计报告和监管问询多次触及这些疑点，但在漂亮的规模数据背后，普通投资者、部分金融机构乃至地方合作方，都被＂世界500强＂这块金字招牌先入为主地打消了警觉。

2019年，雪松拿下原＂明天系＂旗下中江信托超过七成股权，将其更名为雪松国际信托，正式握住了含金量极高的金融牌照。此后，雪松又布局金交所、商业保理等类金融板块，构建起一条从产品发行、包装宣传、线下渠道到资金归集的完整链条。银保监部门此后多次针对雪松信托开出罚单，指向资金挪用、尽职调查造假、关联交易违规等一系列问题。信托牌照原本是用来做合规资产管理的，却被改造成向普通储户敞开的漏斗。

千亿帝国清零，六千家庭泣血

真正让雪松从＂资本明星＂跌进深渊的，是那场持续两年、卷入近六百亿资金的理财风暴。

依据检方指控和法院认定，2020年至2021年间，雪松系累计发行理财产品约1490款，累计募集资金规模约596亿元。销售话术里，这些产品的底层资产被包装为四川长虹、五矿钢铁等大型央企国企的供应链应收账款，年化收益普遍在8%到12%之间，业务员反复向客户强调＂世界500强背书＂＂信托牌照兜底＂＂国企不会暴雷＂。对于习惯银行存款和普通理财的中老年投资者，这套组合拳几乎难以抵挡。

调查揭开的真相则冷得刺骨。所谓与央企国企的供应链合作合同大多系伪造，公章为私自刻制，涉事国企对相关业务并不知情。募集到的596亿元资金，大部分没有进入任何实体项目，而是被用于兑付前期投资者的本息，典型的＂以新还旧＂庞氏结构。资金池中，法院查实约84亿元被张劲本人用于购置境内外别墅、商铺、私人飞机、名家字画、黄金珠宝等私人消费；另有约200万瑞士法郎、1100万美元通过地下渠道转移境外，用于在美国等地置产。

2021年下半年起，市场融资环境收紧，新增资金难以覆盖旧项目到期规模，雪松系理财出现大面积逾期。2022年初，张劲发布公开致歉信，承诺分期兑付方案，稳住舆情的同时却在暗中转移剩余资产、协助部分涉案人员出境。2023年5月，广州市公安机关正式对雪松控股立案侦查，张劲及集团多名核心高管相继被采取刑事强制措施。此案自此进入司法程序。

2026年2月，广州市中级人民法院一审宣判：张劲被认定构成集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪、背信运用受托财产罪等，数罪并罚，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，没收个人全部财产；雪松控股作为单位犯罪，被判处罚金11亿元；其余19名涉案高管被分别判处5年至14年不等有期徒刑，追缴违法所得。张劲随后提起上诉，声称自己只是＂违规吸收资金＂，不具备主观诈骗故意。广东高院经过审查认定，全案证据链完整，事实清楚。2026年6月26日，终审驳回上诉，维持原判。

据公开披露的数据，截至案发，雪松系相关理财产品未兑付金额约200亿元，涉及投资者超过6800人。这些数字背后，是大量普通家庭的养老金、拆迁款、子女教育金乃至救命钱。曾经的＂千亿帝国＂，账面上的世界500强，随着终审判决落地，事实上已归零。旗下上市平台中，ST雪发（原希努尔）在2026年6月末发布公告，确认公司实际控制人张劲终审被判处无期徒刑，公司经营情况正常，但控制权与治理结构的重塑仍在推进。

从许家印到张劲，两个曾被镁光灯环绕的名字，在同一年被同一片司法体系送进了铁窗。对市场而言，这并非孤立的个案，而是中国近年来强化金融监管、打击资本乱象、防范化解重大金融风险这一整体思路的落地。资本市场没有真正的＂大而不能倒＂，也没有一劳永逸的＂500强护身符＂。名号可以造假，账面可以粉饰，但六千多个家庭的血汗钱，法律不会当作没看见。

参考资料：

澎湃新闻《实控人张劲被判无期徒刑，雪松公司公告：经营情况正常》

界面新闻《ST雪发：实控人张劲集资诈骗案终审被判处无期徒刑》