又一机构退场，支付牌照缩至157张，预付卡是注销“重灾区”

21世纪经济报道记者 叶麦穗

央行近日更新的支付业务许可公示信息显示，上海大众交通商务有限公司（下称"大众支付"）已被列入"已注销许可机构"名单，注销日期为2026年8月21日。

这张原定有效期至2026年12月21日的预付卡牌照，距到期尚有4个月便提前离场，并成为2026年以来央行公示注销的第6张支付牌照。

至此，全国累计注销支付牌照达114张，现存持牌第三方支付机构缩减至157家。

自央行2011年签发首批第三方支付牌照以来，已累计发出271张牌照，如今超四成支付机构已经退场。牌照总量的持续“瘦身”，并非简单的数字增减，而是支付行业从跑马圈地转向质量提升的深刻映射。

预付卡成退场主力

支付牌照的退出，早已不是个案。

2011年首批27家机构获牌，此后数年牌照发放逐步扩容，第三方支付行业一度站在风口之上。彼时，牌照是稀缺资源，市场甚至出现高价收购支付牌照的现象。

随着监管框架不断完善、牌照续展审核趋严，牌照发放自2015年后基本停滞，行业整体转入总量见顶、结构分化的长周期；此后，个别外资机构通过收购存量持牌主体的方式进入境内支付市场，如贝宝支付（PayPal）、空中云汇等。

记者注意到，在累计注销的114张牌照中，预付卡发行与受理类（现行分类为"储值账户运营Ⅱ类"）占比超过七成，成为退出的主力。

大众支付的离场颇具标本意义。该公司于2011年12月获牌，注册资本1亿元，全资股东为上海大众公用事业（集团）股份有限公司（简称"大众公用"），牌照业务范围仅限上海市；旗下"大众e通卡"曾覆盖商超、餐饮、汽车服务及公用事业缴费等本地消费场景。从注册资本与股东背景看，在同类机构中并不算弱。

值得注意的是，"长期有效"并不等于"一劳永逸"。截至2026年8月末，已有38家机构换发"长期有效"支付牌照。博通咨询首席分析师王蓬博强调："'长期有效'的本质是监管对机构当前合规状态的认可，后续监管会全面转向常态化的动态检查，机构只要出现合规问题，随时都会面临监管处罚甚至资质调整。"

支付牌照加速出清，背后是商业模式与监管环境的双重变局。

预付卡机构的传统盈利模式已基本瓦解。移动支付普及之后，扫码支付、数字人民币、平台电子储值券全面渗透日常消费，多用途预付卡的使用场景不断萎缩。更关键的是，客户备付金自2019年1月实现全额集中存管后，预付卡机构曾经依赖的沉淀资金利息收益消失殆尽。对于业务规模有限、地域高度集中的中小预付卡机构而言，收入端持续收窄，成本端却不断上升，继续持牌经营很可能沦为"赔本买卖"。

监管标准全面抬升，合规成本成为硬约束。《非银行支付机构监督管理条例》自2024年5月1日施行后，反洗钱、实名核验、交易留存、风险处置、消费者权益保护等要求全面趋严。2026年2月1日，修订后的《非银行支付机构分类评级管理办法》正式施行，将公司治理、业务规范、备付金管理、用户权益保护、系统安全、反洗钱措施、经营稳健性等七大模块纳入评级体系，监管逻辑从周期性续展审查转向制度化、常态化的动态治理。

违规成本大幅攀升

违规成本大幅上升同样不可忽视。截至目前，年内已有34家支付机构收到监管罚单，罚没金额合计超3.05亿元，已超2025年全年支付罚单总金额。千万元级罚单不再罕见，年内单笔最高罚没纪录由上海瀚银信息技术有限公司刷新至约7445万元。

行业同质化竞争加剧、通道费率持续下行，则从市场层面挤压了中小机构的生存空间。中小机构既缺乏头部机构的规模效应，又缺少差异化场景和技术能力，在收单、互联网支付等主流赛道中很难建立护城河。当盈利空间被压缩、合规成本刚性上升，主动注销、及时止损便成为理性选择。

牌照总量减少，市场集中度将进一步提升。低效主体有序退出，释放出的市场空间向合规能力更强、技术实力更厚、场景深耕更深的机构集中。头部支付机构凭借规模、品牌和生态优势，有望进一步巩固市场份额；细分赛道的专业机构，则可能通过跨境支付、行业解决方案等路径建立差异化竞争力。

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，随着支付牌照数量持续缩减、"僵尸牌照"加速出清，一些支付机构选择向外突围，先后加码跨境业务，"在短中期内成为一种趋势"。与此同时，"支付+SaaS"模式正在重塑商户服务生态。

王蓬博表示，非银支付行业"不仅是单纯的收付款通道定位，而是逐步成为嵌入企业经营全流程的底层交易基础设施，服务属性从工具型转向支撑型"。

对商户和消费者而言，短期可能面临部分预付卡机构退出带来的不便，但长期看，行业规范程度提升有利于资金安全和消费者权益保护。监管常态化退出机制的形成，也有助于减少"劣币驱逐良币"现象，让真正合规经营的机构获得更稳定的市场环境。