36.45亿个贷不良包2天后竞价：14.78万户的“花呗借呗”欠款，会被谁买走？

「个贷不良观察」系列 · 第01篇

后续将跟踪9月23日竞价结果与受让方，以及四季度消费金融不良出清节奏。

9月10日、11日，蚂蚁消金在银登中心挂出三期个人不良贷款转让公告：未偿本金合计约30.64亿元、未偿本息合计约36.45亿元，涉及借款人约14.78万户，9月20日17时报名截止、9月23日竞价

这包资产的标签很直白——损失类、无抵押、未诉讼、逾期超300天。年内蚂蚁已累计挂牌超100亿元，上半年24家持牌消金公司挂牌规模创下历史新高。

一、三张公告：36.45亿、14.78万户，9月23日竞价

2026年9月10日、11日，重庆蚂蚁消费金融有限公司（下称"蚂蚁消金"）先后在银行业信贷资产登记流转中心（下称"银登中心"）发布三期个人不良贷款转让公告，拟批量转让个人消费类不良贷款资产包。

三期包的要素如下（口径严格按公告原文）：

口径提示："未偿本金"与"未偿本息合计"是两个不同口径，引用时须分开表述，不可混用或相加。

三期项目的交易基准日均在2026年8月上旬；竞价报名截止时间为9月20日17时，竞价日为9月23日

交易条件里有两个细节值得注意：

其一，挂牌后若只产生一家合格意向受让方，可接受协议转让

其二，本次竞价不收取保证金。前者说明处置方对成交的期待相对务实，后者则降低了参与门槛。

二、这包资产"长什么样"：四个标签

与市场上动辄牵连复杂担保链的对公不良不同，个贷不良包的特征非常整齐：

• 无抵押：全部为个人信用贷款，没有抵押物可以作为回收的兜底；

• 五级分类全部为"损失"类：这是银行五级分类中最差的一档，按常规口径已认定收回可能性极低；

• 全部处于未诉讼状态：债权尚未进入司法程序，受让方接手后的清收路径需自行设计；

• 加权平均逾期超300天：借款人加权平均年龄集中在37岁至38岁之间。

这四条合起来指向一个结论：这包资产的价值不在"资产清单"里，而在"回收模型"里。谁的数据回测能力更强、谁的催收渠道更成熟，谁就能报出更高的价格。

三、为什么是现在卖？年内累计已超100亿元

这不是蚂蚁消金今年第一次大规模出清。

今年第一季度，蚂蚁消金已发布5期个人不良贷款转让公告，合计未偿本息总额约64.8亿元，涉及借款人户数合计约171万户。加上9月挂牌的约36.45亿元，年内累计挂牌规模已超过100亿元

放到行业里看，蚂蚁的动作并不孤单：2026年上半年，共有24家持牌消费金融公司参与银登中心不良资产挂牌转让，合计未偿付本息金额约532.02亿元，创历史新高，较2025年同期的304.81亿元增长超过70%。其中中银消金以117.44亿元位居第一，招联消金106.29亿元第二，蚂蚁消金64.78亿元第三，三家合计超288亿元。

另一个值得注意的结构性变化是账龄。与过往以逾期上千天的"沉淀资产"为主不同，今年上半年转让资产的账龄明显缩短，逾期300天以内的资产包占比已提升至三分之一以上，部分资产包加权平均逾期天数仅百余天。

这意味着：处置动作正在从"年底突击"转为"常态化管理"。

四、竞价的定价逻辑：一场"模型对决"

按银登中心个人不良贷款批量转让试点的规则，受让方需为符合条件的机构主体。对这包纯信用、损失类资产而言，报价依据通常是三层测算：

1. 回收率分层测算。

   按逾期时长、剩余本金、历史还款行为分层，估出每一层的回收概率；

2. 清收成本核算。

   电话催收、诉讼、调解、外包等各渠道的单位成本与转化效率；

3. 时间与资金成本。

   回收周期通常以年计，折现率直接决定可报价上限。

与对公不良"看抵押物"不同，个贷不良"看数据"。这也解释了为什么参与个贷批转的机构高度集中在头部AMC、地方AMC与专业清收机构——没有模型和渠道，报价就无从谈起

五、借款人最关心的问题：债被买走，会怎样？

第一，债务本身不会消失。债权转让只改变债权人，不改变债务本身。受让方取得债权后，依法有权主张权利，借款人原有的还款义务、利息计算仍按原合同与法律规定执行。

第二，催收行为有明确边界。受让方及其委托的催收机构，须遵守关于债务催收、消费者权益保护与个人信息保护的监管要求，不得采取骚扰、恐吓、向无关第三方披露债务信息等方式。遇到违规催收，可向监管部门或通过司法途径主张权利。

第三，协商窗口仍然存在。对受让方而言，尽快回收优于长期挂账，因此协商还款、减免部分违约金的空间在实务中是存在的——主动沟通的借款人，通常比失联的借款人处境更好

需要提醒的是：这包资产"全部未诉讼"，意味着诉讼时效、证据完整性等问题将成为受让方接手后的第一批工作内容。相关法律后果需结合个案合同与诉讼时效状态具体判断（本文不构成法律意见）。

六、普通投资者能参与吗？不能，还要警惕骗局

需要明确一点：银登中心的个人不良贷款批量转让，参与者限于符合条件的机构主体，与个人投资者无关。

市场上如有平台或个人以"不良资产包代拍""几百元起投个贷包""帮你低价买回自己的债"等名义揽客，基本可判定为高风险甚至直接是骗局——债权转让有严格的主体限制和程序要求，个人无法通过第三方渠道"参拍"

对普通人的实用建议只有三条：

1. 先核债权真实性。

   收到"债权已转让"通知时，向原债权人或公告中的受让方核实；

2. 保留全部还款与沟通记录。

   无论与谁协商，书面化、留痕都是保护自己的方式；

3. 涉及征信时主动查询。

   通过正规征信渠道核对记录，如发现错误信息可依规提出异议。

Q1：蚂蚁消金这三期包什么时候竞价？
报名截止时间为2026年9月20日17时，竞价日为9月23日；若只产生一家合格意向受让方，可接受协议转让。

Q2：金额到底是30.64亿还是36.45亿？
两个都是公告口径但含义不同——未偿本金约30.64亿元未偿本息合计约36.45亿元。引用时须分开表述，不可混用。

Q3：我的花呗、借呗欠款会被卖掉吗？
本次转让的是已列入"损失"类、逾期超300天的个人消费类不良贷款。是否涉及具体某一笔，需以债权转让公告、受让方通知及征信记录为准，本文不对个案作判断。

Q4：债权转让后，我的债务还要还吗？
要。债权转让只变更债权人，不变更债务本身。受让方有权依法主张债权，借款人还款义务仍按原合同及法律规定执行。

Q5：为什么这包资产"便宜"？有人能低价买到吗？
价格取决于回收率的专业测算，与"便宜"无关；且银登中心个贷批转的受让方限于符合条件的机构主体，个人投资者无法参与，宣称可代个人"参拍"的渠道应高度警惕。

本文基于智收云收录的公开债权公告与媒体报道整理，仅供行业观察与信息参考，不构成任何投资建议或法律意见；金额数据以银登中心及蚂蚁消金公告原文为准。

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