河北
来源：21世纪经济报道
记者丨李益文
编辑丨李燕娜
9月21日，A股存储芯片概念盘中震荡拉升，截至11：26，诚邦股份（603316.SH）封上涨停，报18.36元/股，该股年内累计已涨超26%，250个交易日内涨超110%。国科微（300672.SZ）涨超10%，香农芯创（300475.SZ）涨超5%，德邦科技（688035.SH）、沃格光电（603773.SH）、先导基电（600641.SH）、长鑫科技（688825.SH）等个股同步走高。
市场异动的直接催化剂来自瑞银最新发布的预测数据。据瑞银最新估算，2026年全球AI资本支出总额将达9980亿美元，较2025年的5060亿美元几乎翻倍。这一预测的大幅上修，主要源于内存价格的快速攀升。瑞银估计，全球内存支出将从2025年的710亿美元跃升至2026年的3670亿美元。
价格端的数据印证了这一趋势。根据TrendForce数据，2026年上半年NOR Flash合约价平均累计涨幅达100%—120%，预估下半年不同容量产品价格走势将分化。256Mb及以上高容量产品有AI服务器、车用等强劲需求，加上供给主力厂商的新增位元有限，预估下半年平均价格仍有90%—110%的上涨空间。
产业层面，存储正从配套支撑环节升级为影响算力效率的关键基础设施。国泰海通证券表示，存储行业已经从AI算力投资的受益方转变为制约AI基建的关键瓶颈，AI需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，供需缺口仍在加深。价格端，2026年三季度合约价涨幅放缓并非周期见顶信号，其预计涨价趋势有望延续至2027年；长期协议并非限制涨价空间，而是让价格趋势更可预判，以短期价格弹性换取长期盈利和现金流可见性。
产能端，国泰海通证券认为，供给纪律性仍然被市场低估，原厂大部分新增资本开支投向新建厂房和洁净室建设，扩产计划呈梯度推进，2026—2027年实际新增产能有限。结构端，行业已经充分预期消费类终端需求疲软，而数据中心AI主线需求持续强劲，产能灵活调控下传统消费终端对行业供需格局的边际影响下降，不会改变供需失衡和价格温和上行的趋势。
开源证券进一步解释称，供需层面，AI服务器与高容量内存需求扩张，HBM迭代带动单芯片容量及晶圆投入提升，产能向高附加值产品集中；叠加新增产能释放周期较长、云厂商通过长约锁定供应，存储价格获得支撑，供应商议价能力增强。AI需求正成为存储产业重要增长引擎，技术升级与供给结构优化有望推动产业价值提升。
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