广西
1月29日纽约黄金期货盘中触5626.8美元，日本田中贵金属同日公布东京零售价29815日元每克，逼近3万日元，银座和大阪门店排长队。 6月24日伦敦现货一度跌到3975.7美元，回撤接近30%；田中6月10日报24168日元每克，创年内低，较1月高点每克少5647日元。 年初问买哪个的人，年中改问手里要不要卖，金店门口的队伍换成了回收柜台的长队。
美国就业和通胀数据偏强，市场把年内降息预期改成加息预期。6月美联储点阵图释放偏紧信号，10年美债和美元上行，零息黄金的持有成本变高，ETF先跑。 日本零售金等于国际美元金乘美元兑日元，日元若从贬值区回升，国际金小跌也会放大成日元金大跌。 1月田中近3万、5月18日25617日元、6月10日24168日元，三个月零售价层层回撤，汇率把国际跌幅再榨一遍。
2026年二季度全球实物黄金ETF净流出44.8吨，北美基金抛得最狠；一季度ETF还净流入62吨，年初买盘推高金价，年中预期反转就变抛盘。 同一时间央行反着走，WGC二季度报告列全球央行净购288.9至289吨，同比增62%，一季度也已增储244吨。 中国央行7月末7608万盎司、连续21个月增持，8月外储口径继续买，官方底仓和个人止损不是一套逻辑。
高点追金条、金豆、金币的人账面最疼。年轻人社交平台定投金豆，从浮盈变浮亏；小首饰厂年前囤料，回落后存货减值，报价不敢跟零售价同步降。回收商和点差商相反，波动越大多单越旺，9月伦敦金还在4234至4399之间来回，割肉和询价一起进店。 银行低风脸产品也分流了一部分怕继续跌的家庭资金。
8月25日伦敦现货阶段高4697.07美元，9月16日最低4234.68美元，十来天回近10%；9月17日美联储加息25个基点到3.75%至4.00%，金价反抽，18日上午4342美元附近，盘中又摸4399。 利率、美元、日元三组变量互相拽，散户看K线，央行看储备，回收店看客流量，谁都不肯先认错。
金价跌近三成时，央行还在创纪录买，ETF也在7月回流30亿美元、加仓23吨至4068吨。 一边官方接底一边散户割肉，到底谁在抄错方向，还是谁都把黄金当成了自己想要的样子？
大家要明白一个道理：美元无限制超发是不可能永远持续的，而地球上的黄金存量是有限的。这就是为什么世界上那么多国家央行大量购买黄金了吧！更稳的做法是把黄金控制在家庭资产的合理比例内，用闲钱分批配置，盯住三个信号：美联储降息路径、日元汇率走向、全球央行购金数据。信号没明朗之前，少动，往往就是最好的策略。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
