上海
近日，湖南证监局披露一则重大证券违规处罚案例。中泰证券从业人员杨文明长期私下接受客户委托代为交易，2017年10月至2024年3月间累计交易金额约25.3亿元，造成相关账户合计亏损约9206万元。监管部门依法对其作出警告、罚款50万元的处罚。该案凭借超大交易体量和巨额亏损，成为券商员工私代客交易的典型违规案例，为行业合规风控敲响警钟。
据湖南证监局〔2026〕12号处罚决定书披露，杨文明任职中泰证券期间，长期绕过公司正规业务流程与风控体系，接受谭某委托，操作张某的普通证券账户和信用证券账户，下达交易指令、开展证券买卖。其中，普通账户操作分为三个时间段，信用证券账户操作时间为2017年11月10日至2024年3月6日。该违规行为持续六年多，全程未向公司报备，累计交易金额达2,529,607,504.40元，交易频次高、资金规模庞大，完全脱离机构监管。
长期违规操盘最终造成巨额损失。处罚决定书认定，普通账户账面亏损1,829,166.02元，信用账户实际亏损90,233,071.69元，合计亏损92,062,237.71元，约9206万元，给投资者带来重大财产损失。经查实，杨文明在本次违规操作中未产生违法所得，但因其违规周期长、交易规模大、造成损失惨重，且长期规避行业监管，已构成严重证券违法违规行为。
监管部门明确，杨文明的行为违反《中华人民共和国证券法》第一百三十六条第二款规定，触碰了证券从业人员执业红线。行业规则明确，无论从业人员是否牟利、交易盈亏如何，私下接受客户委托买卖证券，均属于违法违规行为，该规定旨在杜绝私下操盘、规避风控等行业乱象。
综合该案社会危害程度、违规情节及当事人配合调查的情况，监管部门依据《证券法》第二百一十条规定，对杨文明予以警告、罚款50万元的行政处罚，要求其限期缴纳罚款并报备缴款凭证。当事人未提出陈述、申辩及听证申请，认可本次处罚结果。
本案也暴露出行业管理短板，反映出部分券商分支机构存在人员管控松散、合规风控缺位、员工执业行为监管不严等问题。公开信息显示，2026年5月，青岛证监局对中泰证券出具警示函，认定其分支机构及工作人员管理薄弱、未能切实防范从业人员道德风险和操作风险，并记入证券期货市场诚信档案；2024年初，杨文明本人也曾因担任中泰证券湖南分公司负责人期间的多项违规问题，被湖南证监局出具警示函。本次案件再次凸显其基层风控漏洞。
业内人士表示，私下代客交易是监管重点整治的违规行为，此类操作脱离券商全流程风控，交易决策随意性强，极易引发巨额亏损、投资纠纷，扰乱资本市场秩序。当前监管持续从严执法，常态化曝光典型案例，不断压实券商合规经营主体责任。
此次案件具备极强的行业警示意义。一方面，证券从业人员必须严守执业底线，敬畏法律法规，坚决杜绝私下代客交易、代客理财等违规行为；另一方面，券商需强化员工常态化管控，完善执业行为监测、风险排查与合规培训机制，补齐基层风控短板，筑牢投资者权益保护与市场合规经营防线。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
