北京
YC最新一批投了236家公司，470位创始人。上一批95%的公司跟AI沾边，这一批是91%——数字看着差不多，但把每一家都拆开看一遍，会发现几乎每件事都变了。 最直观的一个信号：**"Agent"这个词，正在从创业公司的核心叙事里退场。** ![] **没人不做了，只是不说了** ![] 上一批YC公司里，45%在做自主Agent；这一批降到33%。更明显的是描述文案——上一批27%的公司把"Agent"写进一句话介绍里，这一批只剩19%。Agent基础设施类的公司数量直接砍半。 这不代表没人做Agent了。它变成了默认前提，不再是创业公司用来立论的那个点。你不需要再解释"我要做一个Agent"，因为大家都默认你在做。 那空出来的位置被什么填上了？把236家公司的介绍一口气读完，能看到四个上一批还没成规模的新集群。 - **算力建设：21家。**Atomarine把核动力数据中心放到海上的驳船上；Ethos想在月球上造芯片；Pacific在量产微型数据中心；Computable、Stoa、Touchmark三家都在做算力交易市场。 - **推理成本：11家。**其中5家承诺把大模型的账单砍掉80%以上；3家把自己描述成"某个领域的OpenRouter"。 - **前沿实验室的训练数据和训练环境：9家。** - **强化学习环境：7家。**上一批这个类别只有1家，现在YC自己的"Reinforcement Learning"标签已经挂在14家公司上。 **创业重心在往下沉** 把236家公司按AI技术栈分层摆一遍——最底层是能源、芯片、数据中心，最上层是应用——结论很清楚：重心在往下沉。 做模型以下那层生意的公司，也就是能源、芯片、数据中心、模型训练和推理，上一批只占8%，这一批涨到20%。 应用层反向走，从整批的55%掉到39%。其中横向AI应用从58家降到32家，垂直应用稳定在25%。 所有增长都发生在模型以下，或者物理世界里。 **被挑战最多的巨头是Scale AI** 这一批里有8家公司明确把Scale AI写成自己要挑战的在位者。没有第二家行业巨头被提到超过4次。 ![] 硬件也回来了。45家公司在做实体硬件，是上一批的两倍。其中24家属于机器人或Physical AI，包括两家做人形机器人的公司，还有建筑机器人、工厂机器人、无人机防御，以及做机器人数据和评测的公司。另外8家在造芯片或算力硬件，上一批这个数字是1。 在YC的行业分类里，"工业"从上一批的12%涨到这一批的24%。创始人背景也跟着变，特斯拉、Palantir、英伟达、SpaceX作为人才来源公司的排名都在上升。Humane的四位硬件负责人一起进了这一批，其中一位是Nest的联合发明人，一位是iPhone天线负责人，他们做的是一款摄像头设备，定位是"物理世界的扫描仪"。 **21家公司不卖软件，自己干活按结果收费** 这一批里有21家公司不卖软件，而是自己把活干了，按结果收钱，占整批的9%。 具体是什么样：两家AI原生的会计事务所，其中一家说自己"在干掉德勤"；一家没有核保员的保险公司；一家放射科医疗诊所，已经收购了一家年收入430万美元的诊所；一家律所。还有一家货运经纪、两家债务催收、两家量化交易、一家成瘾治疗诊所、一家国防承包商，以及一家已经在处理5亿美元应收账款的BPO公司。 **销售营销AI退潮，接棒的全是实体行业** 上一批有18家公司把AI卖给销售和营销团队，这一批只剩6家；客户支持从5家掉到1家。 接棒的行业全都带实体运营：制造业从11家涨到18家，物流从7家涨到12家，建筑从5家涨到11家，保险从5家涨到9家，会计从1家涨到6家。
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