辽宁
今年以来，ETF（交易型开放式指数基金）持续成为私募机构优化资产组合、把握结构性行情的重要工具。私募排排网数据显示，截至9月18日，共有141家私募机构旗下产品，出现在193只年内上市ETF的前十大持有人名单中，合计重仓持有份额达22.15亿份。
雪球金融产品与研究部负责人姜玉婷对《证券日报》记者表示，当前市场仍在震荡中寻找方向、积蓄修复能量，投资者对风险偏好回升仍有期待，相对明朗的局面有望逐步出现。在此背景下，ETF作为透明度较高、分散度较好的配置工具，在一定程度上反映了私募机构对结构性机会的配置倾向。
在深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜看来，私募机构配置ETF的考虑主要有两方面：一是主流ETF规模持续增长、流动性较充足，为私募机构大额配置和灵活调仓提供支撑；二是借道ETF可以较低成本实现全球化与另类资产配置，拓展收益来源，分散单一市场风险。
在细分投向方面，私募机构对港股通相关ETF表现出较高参与热情。数据显示，截至9月18日，共有37家私募机构旗下产品，出现在27只年内上市且名称中含有“港股通”字眼的ETF前十大持有人名单中，合计重仓持有份额达3.36亿份，占上述141家私募机构重仓持有ETF总份额的比重（下同）为15.17%。
“含科量”高的ETF同样受到私募机构追捧。数据显示，截至9月18日，共有19家私募机构旗下产品，出现在18只年内上市且名称中含有“科创板”字眼的ETF前十大持有人名单中，合计重仓持有份额达1.36亿份，占总份额的比重为6.14%。
上海畅力资产管理有限公司董事长宝晓辉对《证券日报》记者表示：“私募机构在ETF配置中偏好港股通和科创相关产品，主要基于自身投研体系考虑。港股整体估值较低，部分科技龙头存在折价，具备一定安全边际；同时，一些稀缺标的仅在港股上市，通过港股通相关ETF可较便捷地实现配置。科创相关指数覆盖半导体、人工智能、生物医药等战略性新兴产业方向，成长性较强。对于调研覆盖有限或希望较快参与相关领域的私募机构，通过科创相关ETF配置的效率高于逐一选股，也有助于降低中小私募机构的调研成本。”
在雪球资管丹书铁券基金经理陈俊涛看来，相对海外成熟市场，A股和港股多数优质资产在估值上具备一定优势，结合当前国内利率环境，整体性价比较为突出。
从参与机构来看，截至9月18日，上述141家重金买入年内上市ETF的私募机构中，46家持有份额均不低于1000万份。其中，铸锋私募基金管理（北京）有限公司旗下产品出现在40只年内上市ETF的前十大持有人名单中，以合计重仓持有份额3.06亿份位居行业首位，包括6只港股通相关ETF和4只科创相关ETF；上海众壹私募基金管理有限公司紧随其后，旗下产品出现在12只年内上市ETF的前十大持有人名单中，合计重仓持有份额为1.91亿份，港股通相关ETF占到3只；上海洛书投资管理有限公司（以下简称“洛书投资”）合计重仓持有年内上市ETF份额1.10亿份位列第三，偏爱算力基础设施和粮食产业主题ETF。
此外，百亿元级私募机构同样展现出较高的配置热情，截至9月18日，洛书投资、上海启林投资管理有限公司等15家管理规模在100亿元以上的私募机构旗下产品，合计重仓持有年内上市ETF的份额达3.46亿份，占总份额的比重为15.62%。
【来源：证券日报】
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