北京
今年2月才成立，三轮融资合计4亿美元，投后估值冲到14.2亿美元。据知情人士透露，这家名为Naive AI的模型初创公司目前仍处于保密运营状态，最早将于本月推出首款大语言模型。
从融资节奏看，这家公司的推进速度相当紧凑。知情人士称，首轮融资1亿美元，第二轮1.8亿美元，近期完成的第三轮为1.2亿美元，三轮相加正好是4亿美元。投资方名单里出现了腾讯、IDG资本、经纬创投以及红杉。
钱进来了，产品还没露面
值得关注的是时间差：公司2月成立，融资已经走完三轮，但首款大语言模型尚未正式发布。也就是说，14.2亿美元的估值是在产品公开之前就已经谈定的。这种"先拿钱、后出模型"的节奏，在当下的AI融资环境里并不常见。
知情人士给出的时间点是"最早本月"推出首款大语言模型。这意味着从公司注册到产品亮相，整个周期可能不到一年。
银行也在为AI基建做对冲
AI投资热潮的另一面，是资金链条上的风险开始被金融机构认真对待。据财联社报道，汇丰控股正筹划一笔风险转移交易，用来对冲与数据中心相关的贷款敞口。
知情人士表示，汇丰正与投资者进行初步磋商，考虑针对逾10亿美元用于数据中心等AI基础设施融资的贷款，安排一笔重大风险转移（SRT）交易。随着人工智能投资持续升温，越来越多银行也在考虑类似操作。
由于信息未公开而不愿具名的知情人士称，包括交易规模在内的条款仍可能随着磋商推进而调整。一边是初创公司拿到高估值，一边是银行为数据中心贷款寻找风险出口，这两条线同时出现在本周的融资消息里。
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