北京
9月18日，A股反应有点迟钝，昨天美联储降息等多项利空“靴子落地”，美股大幅上涨，A股今天也迎来了久违的大涨，科创板上涨超过3%，AI板块形势一片大好。如今全球股市有三条主线，只要持续跟踪，就能在股市立于不败之地：
第一条主线是利率。看央行加息和美国长期国债收益率，央行加息是时点，央行加息前，市场会恐慌，加息后，市场会“重振”，需掌握加息时点规律。长期国债收益率则是时段，每日盯盘之余，看看长期国债收益率的波动。
如果美国长期国债收益率出现超过0.5%的波幅，那么记住，收益率涨，股市跌，收益率跌，股市涨。
第二条主线是AI。当前市场在激烈争论，说AI的安全问题是否会毁灭人类？其实，AI的最大问题不是安全问题，而是AI大模型企业赚不到钱的问题。从本质看，所谓的AI安全问题就是AI大模型企业想要政府帮忙来树立行业进入壁垒，为了壁垒，甚至不惜创造“安全事故”。
目的是让新进AI大模型企业知难而退，从而实现垄断。作为投资人，我们不关心AI安全问题，但我们能得到一个信号：AI上游赚到真金白银，而AI下游如今是生死存亡，甚至不惜动用安全焦虑来竞争。
所以，AI上游上市公司，是风口上的猪，都能赚钱。而AI下游上市公司，需要找到真豪杰，真英雄，而辨别是有难度的。
第三条主线是中东。中东关联两个事，一个是油价，一个是海运成本，这里要纠正，说中东能够影响供应链的确是言过其实了，因为船舶即便不能走红海和曼德海峡，运费多花点，走非洲好望角还是可以的。所以，没有2020年那么严重，但海运和油价上涨的确导致通胀，并且属于坏通胀。而AI投资热带来的通胀是好通胀，我们希望好通胀多于坏通胀。
为什么加息了，股市反而涨了？我们看到，加息影响的是其中一条主线，而股市上涨，是另外两条主线传出好消息，比如黄仁勋说明年英伟达GPU的销售量将翻番，而在中东，沙特从阿曼出口石油，获得了一个能源出海口，而胡塞在中美斡旋下，承诺对红海曼德海峡航行的非沙特船只保持开放。所以，三条主线里两条利好，自然就涨上去了。
更何况，加息其实并非完全利空。昨天我说过，加息的驱动力是通胀，而好通胀对应的潜台词是：经济繁荣。历史上，1999年6月到2000年5月加息，但股市回头是2000年3月，而2004-2006年6月加息，股市回头是2007年年底，为什么经济危机要滞后于加息？因为经济和股市是有韧性的，加息的确会让股市和经济有压力，但压力要在加息达到某个临界点时才会起作用。
2022年-2023年7月的加息就没有导致股灾，原因就是达到临界点之前，通胀就被遏制住了。故而，加息≠股灾，他只是给股市增加了压力。
三条线分析对于宏观投资人非常有效，掌握了真能赚钱。当然，三条线其实当下都有不确定性，比如中东不确定性是存在的，金发男孩万一脑子一热，谁也没辙。比如国债收益率高点回落，但高点万一突破了呢？比如加息到股灾的传导很慢，但谁也不知道，会延迟几个月。不确定性客观存在，三线分析法只能让你看清局势。况且，投资本就有赌未来的成分，赚的就是不确定的钱，称为风险对价。
热点板块方面，今天AI制药大爆发，我在两周前就讲AI制药是历史性机会，很多不相信，结果怎么样？今天我讲的AI制药三巨头上涨都超过10%，全线爆发了吧？
如今思路很明确。进攻者瞄准AI上游，防御者瞄准创新药和CXO，今天发布《医药工业发展“十五五”规划》是利好。
另外中秋国庆秋假，投资人可以适度布局假日经济。人形机器人、智驾、脑机、商业航天也可以布局，但这些板块存在风险，因为行业本身现金流存在很大不确定性。
如果你喜欢每天看我的文章，只要你点下面的“”图案，公众号就每天会推送给你了。
吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
