上海
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9月18日，华创证券研报指出，深南电路（002916.SZ）AI PCB与封装基板共振向上，助推业绩高增长。公司2026H1归母净利润22.51亿元（YoY+65.55%）；26Q2实现归母净利润14.01亿元（YoY+61.33%，QoQ+64.81%）。光模块、交换机、AI服务器及相关配套产品需求释放，订单收入同比实现大幅增长，产品结构优化推动毛利率上行。AI 算力需求旺盛，推动AI PCB与封装基板需求高增长；PCB和封装基板产能加速释放，助推业绩高增长。公司产品迭代有望提升ASP和盈利能力，高经营杠杆下盈利弹性有望超预期，AI应用创新有望带动板块估值提升，参考可比公司估值，考虑26H2估值切换以及公司是国内ABF等高端载板头部玩家，给予27年35X目标PE，目标价为515元，维持“强推”评级。
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