光启技术斩获9亿元超材料结构件订单，年内订单总额近18亿，尖端装备成长确定性增强

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

9月17日，光启技术（002625）发布公告，公司近期与三家客户签订合计9.07亿元超材料产品批产合同，其中与一家客户签订8.62亿元批产合同，另外两家客户合计签订4529万元批产合同，相关产品预计在2028年12月31日前完成交付。

光启技术表示，本次合同的签订和履行预计对公司2026年度经营业绩的影响较小，将对2027年度经营业绩产生积极影响。公司将继续投入超材料的研发、生产、测试建设，增强新一代超材料航空结构等产品的市场竞争力，保持公司在超材料尖端装备领域的市场领先地位。

订单储备充足

叠加本次落地的9.07亿元大额订单，2026年公司已披露重大订单规模已接近18亿元。回溯年内订单情况，1月公司收获2.64亿元超材料批产合同，6月新增6.12亿元研制及批产订单，上半年累计新增订单8.76亿元，充足的在手订单，为2027‑2028年业绩打下坚实收入基础。

华泰证券在近日发布的光启技术首次覆盖研报中分析，公司订单结构迎来积极转变，订单由过往零散的研制项目，逐步切换为大额、长周期的航空结构件批产订单，客户粘性持续提升。

不同于普通零部件，光启交付的不是单一材料产品，而是集设计、仿真、制造、电磁测试于一体的系统级超材料功能结构件。公司采用“研制先行、定型转批产”的商业模式，大量在研型号完成验证后，将持续转化为批产订单，形成源源不断的订单增量。研报观点认为，这种业务模式决定了公司订单具备强延续性，并非一次性订单，随着新型装备迭代，超材料在航空平台的渗透率还有较大提升空间。

尖端装备主业长期增长逻辑清晰

光启技术搭建起国内唯一可实现超材料大规模产业化的完整工业体系，形成“1总部+5基地+7大能力平台”全产业链闭环，完整覆盖微结构设计、智能制造、性能测试到产品交付全链条。各产业基地产能逐步释放，可承接持续增长的大额航空结构件订单，保障订单交付落地。

新一代航空装备对轻量化、电磁综合性能要求不断升级，传统材料难以兼顾结构强度与电磁调控双重需求，超材料结构一体化方案具备不可替代性。机构测算，超材料在航空装备的渗透率仍处在上行周期，未来更多型号定型列装后，结构件配套价值还会继续提升，支撑尖端装备业务中长期发展。

此前市场担忧装备交付节奏波动、超材料装备需求放缓，华泰证券研报给出相反判断。国防现代化背景下装备升级是大势所趋，先进装备对超材料这类先进材料需求有望进一步提高。依托全产业链研发量产优势，公司技术、产业化、产品层面均处于行业前列，尖端装备市场份额有望继续提升。七大能力平台也带动业务双向拓展，有望催生新的业绩增长点。

财务数据印证业务发展态势：上半年公司实现营收11.28亿元，同比增长19.59%；归母净利润3.19亿元，超材料研发收入同比大涨197.61%。大批研制项目稳步推进，也为后续批产转化储备充足项目池。

布局第二增长曲线

在稳固尖端装备主业基本盘之外，光启技术第二增长曲线已进入落地阶段，成为市场新关注点。

据悉，光启技术超材料无人机整机业务已经拿下首笔采购订单，项目进入交付阶段，公司为该型号唯一供应商，目前正根据演训结果反馈开展性能优化与新品研制工作，积极匹配客户后续任务需求。

此外，公司在无人机反制、低空安全领域也和科研院所开展了合作，相关业务正在推进中；无人艇方面，公司今年已与某合作方开展联合研制工作；商业航天领域，公司与文昌航天城达成战略合作，火箭箭体配套部件已完成交付并参与任务。光启技术指出，其他业务仍处于早期阶段，短期内对公司整体经营业绩影响有限。

机构分析表示，光启技术的无人机、商业航天业务意义重大：这标志着超材料技术开始从尖端装备，向商业航空航天领域跨界复制。一旦相关型号完成验证定型，有望复刻主业“研制转批产”的成长路径，打开新的市场空间，摆脱单一赛道依赖，拓宽公司长期成长天花板。

订单持续兑现，成长确定性增强

本次9.07亿元超材料结构件产品订单落地，是光启技术超材料产业化能力、客户认可度的又一次集中验证。站在当前时点，公司形成“批产订单贡献稳定业绩、研制项目储备未来增量、新兴业务开辟新赛道”的三层增长逻辑。

短期看，充足在手订单锁定未来两年业绩底盘，多地生产基地产能释放，支撑大额订单按期交付；中长期，尖端装备升级带动超材料渗透率持续上行，独家供货优势持续巩固，主业增长具备持续性。与此同时，无人机、商业航天新业务逐步从0到1落地，为公司中长期发展带来新增量。

华泰证券研报维持对公司长期成长的乐观判断：作为国内超材料龙头企业，光启技术具有一定稀缺性。公司技术壁垒深厚、型号储备丰富，短期行业节奏扰动不改长期成长主线，成长确定性较强，充分受益于装备升级换代带来的需求增长，随着一批批研制项目持续转为批产订单，业绩有望持续兑现。