北京
来源：市场资讯
（来源：湖南金证投顾）
大家好，欢迎收看本周的金证观察，我是主持人何平。
本周A股呈现震荡修复态势，主要指数涨跌互现，但重心小幅上移，成长风格明显占优，科技板块贡献了主要弹性。市场情绪自低位回暖，成交温和放量，赚钱效应有所修复。不过整体看，指数仍未走出区间震荡格局，趋势性行情的条件还不成熟。
消息面上，外部压力与产业催化同时在起作用。外部方面，美联储议息是本周的核心变量。8月CPI超预期后，市场一度把加息概率打到九成，全球利率上行对权益资产估值形成压制，直到决议落地后，这一不确定性才得以缓解。产业层面则是另一番景象：AI算力需求持续扩张，硅片、存储等环节涨价预期升温，叠加相关产业规划出台，共同点燃了半导体这条方向。
总的来看，本周依然是"指数震荡、结构分化"的格局，机会高度集中在少数几条主线上，轮动偏快，持续性还有待验证。操作上建议维持中性仓位，不必急于追高，也不宜把筹码压在单一方向上。建议等成交量能有效放大，或者主线逻辑清晰之后，再考虑提升仓位。
板块上，近期光刻机板块存在感回升，金证团队研究发现，其投资逻辑正从事件驱动升级为产业趋势驱动，主要有三大核心支撑：
一是政策加码。9月10日工信部、发改委印发《电子信息制造业发展"十五五"规划》，明确提出加快发展集成电路关键装备、材料和零部件。光刻机涉及光源、物镜、双工件台等长链条，国产替代加速后，受益逻辑不只存在于整机，更会向核心零部件与关键材料扩散。
二是需求景气。2026年上半年我国集成电路产量达2798亿块，同比增长23.1%；8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，制造业增加值增长6.1%。芯片产能与资本开支扩张，最终传导至设备端。
三是国产化进入新阶段。韩媒援引数据称，中国半导体工厂已安装设备中，国产设备占比已经提升至约三分之一，反映国产设备正从"有没有"进入"批量导入"阶段。同时ASML在DUV光刻机份额约80%，但自2019年起对华出口持续受限，限制越严，替代紧迫性越强。
总的来说，在政策、需求与国产化三重驱动下，光刻机产业链景气度已经开始全面扩散。
最后，感谢收看本期金证观察，我们下期再见。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
