外资，重磅发声！加仓中国、加仓A股

市场冲高回落，三大指数集体收跌。

盘面上，医药板块相对强势，金石亚药、百花医药、南华生物涨停，近岸蛋白盘中触及20CM涨停；汽车板块异动拉升，安凯客车、众泰汽车、金杯汽车、山子高科涨停；半导体中晶科技3连板，先导基电涨停；农业万向德农2连板，金健米业、敦煌种业涨停。下跌方面，贵金属概念震荡调整。

截至收盘，沪指跌0.41%，深成指跌0.33%，创业板指跌0.4%。热点快速轮动，全市场超2800只个股下跌。沪深两市成交额1.82万亿，较上一个交易日缩量160亿。

市场仍处于震荡轮动格局

今日A股整体震荡整理，三大指数小幅收跌，热点高速轮动依然是主要特征。不过，市场量能在触及1.6万亿的低点后，近日略有回升，反映出市场情绪与人气正缓慢修复。

热点方向看，创新药、CRO板块集体走强。

消息面上，诺和诺德与Anthropic宣布达成合作，双方将利用Anthropic的人工智能模型及Claude Science支持药物发现与研发。机构认为，诺和诺德联手AI巨头Anthropic等重磅合作落地，提振了市场对CRO研发效率提升和新技术订单增量的信心。

国内方面，中邮证券指出，从2026年中报看，CXO行业是医药行业中最亮眼板块之一。数据上看，临床CRO是三条景气主线之一。尽管业绩仍承压，但新签订单明显回暖，行业有望景气恢复。短期看，临床CRO行业需求端与供给端同步改善，景气拐点渐明；中长期看，药物疗法复杂化、MRCT需求扩容及AI赋能降本增效，有望推动头部临床CRO量价齐升。

农业板块迎来反弹，种植业、粮食概念均大涨。

消息面上，一方面，超强厄尔尼诺扰动全球农业生产，叠加中东地缘冲突持续发酵，全球粮食供给不确定性上升。另一方面，农业农村部近日印发《全国种植业发展“十五五”规划》提出，要增强粮食等重要农产品供给保障能力，深入推进种植业绿色转型，发挥农业新质生产力引领作用，增强农业防灾减灾救灾能力。

此外，汽车、旅游等消费方向表现相对活跃，机器人概念同样走高。另一方面，前一日领涨的科技赛道内部再度明显分化。

整体而言，当前市场整体仍处于震荡轮动格局，后续可把握板块轮动节奏，聚焦结构性机会。机构认为，后续行情观察重点在于：量能能否持续温和放大，科技主线能否轮动接力，金融权重能否保持稳定。

外资重磅发声！配置中国资产是大势所趋

全球风险资产波动之际，外资机构再度重磅唱多中国股市。

据中国基金报，瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，总体而言，对中国A股市场持谨慎乐观态度。中国资产越来越具备低风险和海外投资者准入性较高的双重特点。一是与全球风险资产低相关，别的资产大跌时能抗跌或防御；二是有足够深的市场，便于投资者进出。

房东明判断，今年是海外投资者配置中国资产的大年，最关键的原因在于中国经济周期出现转折：人民币升值、从通缩转向通胀、价格逐步复苏，这些基本面因素推动海外投资者持续增持中国资产。

对未来4个月海外投资者加仓中国、加仓A股，瑞银持谨慎乐观态度，主要推动力有三：一是盈利支撑，瑞银策略分析师已将A股盈利预期从11%上调至15%；二是科技与AI产业链，全球投资者对AI产业链关注度高，中国在科技创新上的投入以及地缘政治下自主研发的需求，将持续吸引全球资金关注相关产业；三是政策刺激。

房东明还表示，从数据来看，中短期和长期海外投资者都有不同程度增持，但整体仍处于关注阶段，增持空间值得期待。这不仅限于2026年，海外投资者未来几年可能持续增持。未来五年或是外资配置中国资产的“黄金五年”。

美加息对A股的影响尚待观察

最后，看下A股未来走势。

昨夜，美联储加息落地，A股市场今日也受到波及。不过，中金公司认为，此次美加息可能不同于一般的美加息周期开启，对A股能否有持续影响尚待观察，若仅为短期甚至单次加息，其影响会相对有限，且A股近期已有较充分反应。

中金表示，今年A股基本面较好，上市公司业绩增速有望为过去五年最佳水平；A股市场整体估值具备较好吸引力，上半年面临的结构高估值现象已有较大程度改善。中期全球货币秩序重构与科技叙事对A股支撑并未改变，当下时点对A股市场后市不必悲观，“9.24”以来的长期、稳进趋势仍有望延续。

配置上，建议关注：

①科技成长，成长股的表现关键仍在于产业自身景气度和业绩兑现，在基本面稳固的情况下，美加息未必对全球成长股造成更大影响。A股科技板块后市或呈现分化走势，需要精挑细选：AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，前期低迷后有望出现反弹。半导体及算力等领域较多公司则仍需关注基本面与估值的匹配程度；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。

②综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工等。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。