北京
智通财经获悉，东方证券发布研报称，DeepSeek V4.1 Flash模型参数量仅有552B，在多项基准测试中基于更少的参数量取得更优异的结果，与上一代模型相比，其对HBM的需求减少至1/4，对SSD的需求减少至1/8。该行预计将推进国内AI大模型渗透率增长，并将加速国内AI商业化场景拓展。该行认为国产AI大模型迭代将驱动国产算力与交换芯片需求高增。相关标的：寒武纪(688256.SH，未评级)、海光信息(688041.SH，买入)、盛科通信-U(688702.SH，未评级)。
东方证券主要观点如下：
DeepSeek V4.1 Flash更快更强，加速实现AI普惠
根据DeepSeek官网，DeepSeek V4.1 Flash模型参数量仅有552B，输入/输出激活参数量分别为8/16B.同时期采用新的预训练方式与更大规模的强化学习后训练。在多项基准测试中，V4.1Flash基于更少的参数量取得更优异的结果，超过Kimi K3、GLM-5.3、GPT5.6-Sol等大模型;并且V4.1 Flash有效减少Kv cache缓存大小，与上一代模型相比，其对HBM的需求减少至1/4，对SSD的需求减少至1/8。目前DeepSeek V4.1 Flash的高峰时间定价为输入(未命中)/输出每百万tokens 2/8元。该行认为DeepSeekV4.1 Flash在性能与推理成本优化方面均取得显著进展，预计将推进国内AI大模型渗透率增长，并将加速国内AI商业化场景拓展。
DeepSeek Harness完成多项更新，加速AI商业化进程
DeepSeek V4.1 Flash模型针对DeepSeek Harness进行专项训练和优化：(1)丰富文件处理与预览方式，目前Web界面已支持上传包括图片、PDF等多种类型的文件，模型可通过文件工具按需读取;(2)优化长会话性能与使用体验。本次更新优化长会话的加载、恢复与持续对话性能，并且降低内存占用，优化存储格式;(3)子Agent通信与任务控制更灵活，父Agent与可继续对话的子Agent支持双向通信，可在执行过程中补充信息、调整任务方向;(4)增加实验性功能Agent Teams，Agent Teams允许主Agent创建多个团队成员，通过共享任务列表拆分、分配和跟踪工作。成员之间可互发消息。该行认为DeepSeek Harness更新降低用户使用门槛并优化用户使用体验，同时Agent teams预计将有效提升AIAgent任务能力上限，或将加速AI商业场景拓展。
国产前沿大模型性能升级驱动国产算力需求高增
国产AI大模型加速迭代，DeepSeek V4.1 Flash模型性能显著提升同时具备高性价比，该行认为国产AI大模型迭代将驱动国产算力与交换芯片需求高增。
风险提示
国产AI大模型技术迭代速度不及预期;AI商业化进展不及预期;原材料供应不及预期;产品降价风险;芯片制造良率提高不及预期
本文源自：智通财经网
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