北京
美联储利率决议及沃什讲话已公布，就今日盘面影响做一梳理。
沃什此次讲话基调强硬，主要内容包括：通胀水平较高且持续时间较久，夏季未见明显改善；本次加息为全票通过，并取消了一部分宽松政策。对于人工智能相关议题，其表示不在职责范围内；对于与老特的讨论，则不予置评。沃什此前风格偏于模糊，此次转向明显强硬。市场反应偏负面——纳斯达克由涨转跌，黄金由涨转跌，美元指数直接升至100上方。
但从点阵图来看，仍有几点值得关注。第一，2026年多数人认为利率中枢在4%，即今年预计加息两次，12月可能再加一次。第二，2027年利率预期同样为4%，即多数人认为2027年不应加息，其中三人认为将降息两次，一人认为降息四次，说明今年的两次加息属于预防式加息。第三，长期利率目标为3%，处于下行方向，表明本轮调整是自2024年开启的降息周期中的中期调整，而非新周期的开始——历史上每轮新周期通常伴随6次以上加息，仅加2次并不构成新周期。
历史上较为相似的情形是1997年，当时也仅加息一次，原计划加息两次，后因1998年亚洲相关事件而中断。从行情表现看，加息前后市场均呈上涨。
对A股而言，今日大概率走出高开高走行情，甚至不一定低开。A股将延续自身节奏，外围市场的涨跌主要影响开盘，不会改变自身趋势。
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