行云科技涅槃重生追加130亿采购预算 手握160亿算力长单中期业绩劲增5倍

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

牛股行云科技（300209.SZ）豪赌AI算力。

9月15日晚间，行云科技发布公告，公司拟在2026年度原有采购预算基础上，再增加130亿元用于服务器设备及零部件采购。

此前，公司披露的算力采购预算为70亿元。加上本次新增金额，公司全年算力采购预算的上限将达到200亿元。

大规模增加采购预算，与行云科技获得的巨额订单相关。截至9月8日，公司在手5年期算力长期框架订单达160.04亿元，客户覆盖头部央企上市公司、一线大模型厂商等优质主体。

当前，行云科技是国内兼具全球化跨境数字贸易底盘与AI算力基础设施布局的公司，公司AI算力服务聚焦GPU集群租赁等商业模式，为当前核心增长引擎。

行云科技的经营业绩实现了大幅倍增。2026年上半年，公司实现的营业收入、归母净利润同比双双劲增5倍左右。

二级市场上，行云科技也受到了关注。年初以来，公司股价累计涨幅超过5倍。

算力采购预算猛增至200亿

行云科技大幅增加AI算力采购预算，以满足快速增长的市场需求。

2026年4月1日，行云科技曾披露，2026年，为推动公司及全资子公司长沙悦云树科技有限公司（下称“悦云树”）等子公司业务发展及日常经营活动，公司及子公司预计将使用不超过70亿元自有和自筹资金（包括融资租赁款）用于服务器设备及零部件采购。

当时，公司称，本次采购事项为公司及子公司开展跨境电商、服务器租赁等业务的日常经营所必须，有助于进一步推动公司转型升级，符合公司战略规划及长远利益，不存在损害公司及股东利益的情况。如果本次采购业务能够顺利实施，将会对公司未来的经营业绩产生积极影响。

9月15日晚，行云科技宣布大幅增加采购预算。公司称，因公司业务发展迅速，为推动公司及子公司业务发展及日常经营活动，公司拟增加130亿元用于服务器设备及零部件采购，全年累计使用自有和自筹资金（包括融资租赁款）不超过200亿元。

上限200亿元，对于行云科技而言有必要吗？公司有多少订单？

2026年初以来，行云科技多次披露签订订单。如2026年3月17日，公司披露，公司全资子公司悦云树收到相关中标通知发出方出具的《中标及保证金付款通知书》。悦云树成功中标，中标金额预计占公司最近一个会计年度经审计总资产100%以上。

4月15日，行云科技进一步披露，悦云树与客户V公司正式签署《服务器租赁协议》，协议合计含税总金额预计占公司最近一个会计年度经审计总资产280%以上。

2025年年报显示，行云科技期末总资产为13.08亿元。据此估算，上述协议金额超过36.62亿元。这一订单执行期5年。

行云科技在2026年8月初发布的投资者关系活动记录表显示，截至7月末，公司在手算力、存储类3—5年期长期框架订单规模超154.04亿元。

行云科技相关负责人9月10日在接受特定对象调研时透露，公司订单整体规模与结构稳健。截至9月8日，公司在手5年期算力长期框架订单规模达160.04亿元，客户覆盖头部央企上市公司、一线大模型厂商等优质主体，客户粘性与履约保障度较高。

值得一提的是，此前，市场曾有“行云科技的算力卡被卡在海关”传闻。对此，行云科技曾澄清，上述消息为不实信息，公安机关已对相关违法行为人实施行政处罚。

业绩增5倍股价也涨5倍

大幅增加算力采购预算的行云科技，在算力赛道上的布局持续加码，进展如何？

行云科技前身为天泽信息，2011年4月26日在深交所创业板挂牌上市，是国内较早登陆创业板的信息技术企业。

公司称，长期上市运营过程中，天泽信息搭建了规范的资本市场治理架构、完善的内控体系与信息披露机制，积累了产业互联网研发、数字化系统搭建及软硬件运维的核心技术能力，为后续产业转型与业务升级筑牢合规治理与技术根基。

受行业周期等因素影响，天泽信息经营承压。后来公司更名为有棵树，转型为跨境电商。

2024年，有棵树完成司法重整，基本出清历史风险，实现企业涅槃重生与战略全新升级，公司更名为行云科技。

如今的行云科技，确立“AI跨境数字贸易+AI算力基础设施”双主业核心战略，形成跨境数字贸易、AI算力基础设施、数智软件运维、液冷算力配套服务四大协同业务板块。其中，跨境数字贸易为公司稳健经营基本盘，AI算力服务为公司核心增长主业，聚焦GPU算力集群租赁、垂直大模型推理服务、全栈算力运维，创新落地高成长TaaS（Token即服务）商业化模式。

行云科技称，截至2026年9月8日，公司累计获批综合授信180.24亿元，已批复授信 102.64亿元，叠加破产重整募集资金约10亿元、股权激励增发融资约20亿元及预留偿债股票（约5000万股），未来三年可用自有资金体量较大，充沛的资金储备可全面覆盖百亿订单履约及算力产能持续扩张需求。

行云科技的经营业绩实现了大反转。2025年，公司经营承压。2026年上半年，公司实现营业收入2.54亿元，同比增长497.11%；归母净利润1201.54万元，同比增长540.15%；剔除股权激励非现金摊销影响后，经营性净利润达2045.85万元，同比增幅989.99%；经营活动现金流净额1.94亿元，同比大幅增长2425.46%。

二级市场上，2026年初，行云科技股价为5.45元/股，9月16日的收盘价为34.50元/股，年内涨幅达533.03%，市值超过320亿元。